本報記者 周尚伃
2020年證券業各券商“期末考”成績單公佈。
6月18日晚間，中國證券業協會（以下簡稱“中證協”）發佈2020年證券公司經營業績排名情況，對證券公司經審計數據及業務情況進行了統計排名，共涉及38項指標。其中有淨資產收益率、信息技術投入佔營業收入的比例等16項指標適用於2021年證券公司分類評價工作。
《證券日報》記者梳理榜單注意到，行業龍頭中信證券奪得20項指標的第一名。同時，總資產、淨資產、營業收入、淨利潤、託管證券市值、代理銷售金融產品收入等指標中，排行榜前十位均被中信證券、國泰君安等頭部券商包攬。而在淨資產收益率、信息技術投入佔營業收入的比例等指標中，不少中小券商則名列前茅。
2020年證券業業績
達到近3年最高水平
中證協表示，在新的發展階段，證券行業深入貫徹新發展理念，積極服務構建新發展格局，圍繞“打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”總目標，堅持“建制度、不干預、零容忍”的政策方針，聚焦加強服務實體經濟和居民財富管理能力建設，抓住機遇加快業務轉型，資本實力和市場競爭力持續增強，行業高質量發展取得良好進展。
行業規模方面，2020年，證券行業規模和質量實現穩步提升，盈利能力進一步增強。截至2020年末，行業總資產8.78萬億元，淨資產2.23萬億元，分別較上年末增長22.32%、14.02%；其中，中信證券以8102.59億元的總資產（專項合併口徑）遙遙領先，緊隨其後的華泰證券、國泰君安的總資產均在5300億元左右，有19家券商的總資產均超1000億元；此外，東方財富由2019年的第38名躍升為2020年的第22名，表現突出。中信證券、海通證券、國泰君安、華泰證券、招商證券的淨資產均超1000億元。
盈利能力方面，2020年度證券行業業績持續改善，達到最近3年最高水平，全行業實現營業收入4398.15億元，同比增長24.93%；其中，有13家券商的營業收入均超100億元，中信證券、國泰君安、華泰證券位列前三。全行業實現淨利潤1707.78億元，同比增長39.2%；其中，中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發證券5家券商的淨利潤均超100億元。
值得一提的是，2020證券行業淨資產收益率為7.82%，較上年提高了1.58個百分點，行業整體盈利能力繼續增強。其中，共有11家券商的淨資產收益率超10%，東方財富以15.46%的淨資產收益率排名第一，中信建投、華林證券分別位列第二、三名。
投行、財富管理、數字化治理
“三輪驅動”高質量發展
證券公司在發展過程中不斷轉型升級，業務結構不斷優化。中證協在經營業績榜單發佈時，特別提及了投行、財富管理、數字化治理能力三大方面。
作為券商傳統業務以及主要業績來源之一，經紀業務見證了證券業的發展。2020年證券行業持續發力財富管理業務轉型，實現經紀業務收入1279.47億元，同比增長54.82%。同時，實現代理銷售金融產品收入125.72億元，同比增長188.63%；實現投資諮詢業務收入46.77億元，同比增長24.01%。客户證券資產規模達61.17萬億元，同比增長37.67%。2020年證券行業代理機構客户買賣證券交易金額達464.37萬億元，同比增長557.65%。
對此，粵開證券首席策略分析師、行業組負責人陳夢潔在接受《證券日報》記者採訪時表示：“分業務板塊來看，證券行業2020年經紀業務增速較高，主要由於基金髮行火爆促進代銷業務增長。總體來看，平均佣金率持續下滑但斜率放緩，多家券商也持續加大了金融科技方面的投入，國內證券行業財富管理轉型逐步提速。另外，在資管規模下降的情況下，券商主動管理轉型初見成效，集合收入大幅增長。除主動管理轉型之外，券商資管收入上漲的另一個原因則是公募基金業務爆發，隨着權益市場熱度提升和居民財富搬家，相關業務規模大幅增長”。
據《證券日報》記者梳理，在上述指標中，以中信證券、國泰君安為代表的頭部券商持續領跑。此外，在代理銷售金融產品業務、證券投資諮詢業務、服務機構客户交易等領域，部分中小券商表現突出，行業差異化發展、特色化經營初見成效，持續提升服務居民財富管理能力取得良好進展。
目前，不少中小券商也表明了新的發展戰略，頭部恆強的局面下，中小券商又該如何“逆襲”，陳夢潔就此向《證券日報》記者表示：“對於中小券商而言，應當發揮自身優勢，大力發展特色業務方向，建立自身核心競爭力，佈局專業化、精品化賽道，在特色業務條線展現比較優勢，與頭部券商形成差異化競爭。當前，我國越來越重視資本市場建設，推動與境外資本市場互聯互通，各家券商多元化、差異化發展能夠促進金融體系強化支持實體經濟，推動證券行業高質量發展”。
一直以來，證券行業着力發揮投行專業優勢，服務實體經濟能力進一步增強。截至2020年末，我國直接融資比重持續提升，達12.6%。其中，2020年度證券行業投行業務收入達到670.67億元，同比增長39.76%，佔營業收入比例達15.25%。
具體來看，2020年度證券公司實現股票主承銷佣金收入268.52億元，同比增長115.25%；其中，“三中一華”中信證券、中信建投、華泰證券、中金公司的股票主承銷佣金收入均超20億元，而民生證券、國金證券、興業證券也躋身前十。債券主承銷方面，全行業實現佣金收入252.44億元，同比增加24.76%，行業服務實體經濟直接融資能力進一步提升；其中，中信建投、國泰君安、中信證券、海通證券、光大證券的佣金收入均超10億元。
值得關注的是，近年來金融科技與證券業加速融合。證券公司信息技術投入指標發佈以來，證券行業對信息科技重視程度不斷增強，行業信息技術投入逐年增長。2020年全行業信息技術投入金額262.87億元，同比增長21.31%，佔2019年度營業收入的7.47%。2017年至今，證券行業在信息技術領域累計投入達845億元，行業持續加大信息技術領域的投入，為行業數字化轉型和高質量發展奠定了堅實基礎。
其中，華泰證券、國泰君安、中信證券、招商證券、海通證券的信息系統投入金額均超10億元。在信息技術投入佔營業收入比例方面，中小券商則優勢突出，東方財富、平安證券、中泰證券的佔比均超11%，位列前三。
“當前證券行業政策維持寬鬆創新基調，資本市場深化改革正在進行時，之前的去槓桿嚴監管提高了行業規範化運營程度，也為政策進一步寬鬆打下基礎，預計未來幾年券商財富管理和投行業務將迎來加速轉型，推動證券行業高質量發展。”陳夢潔進一步解釋道。