王五在2022年7月4日（週一）看到了葉大美同學在朋友圈發的抒情小作文：《就在今天 不再套牢》
王五覺得自己就是葉大美文中的踏空者，他在2021年12月份止盈之後，整個2022年的股票倉位已經很輕了。
王五當初留下的小倉位主要是用來感知市場的節奏，驗證自己的想法。
有些想法和邏輯後視鏡來看是對的，但也有一些想法和邏輯後視鏡來看還是需要完善的。
即便如此，王五股票賬户結果顯示：王五今年以來收益不足2%，但是已經跑贏市場80%以上的投資者。
這樣的結果僅代表王五開户券商的數據；但是從樣本的角度來看，這樣的數據在整個股票市場也應該有一定的代表性。
2021年12月份，王五手中持有的一些股票和基金，已經在陸陸續續地再次逼近前期的高點。
同期，整個證券市場的走勢也是如出一轍，逼近前期新高。
2021年12月13日，上證指數跳空高開，最高點為3708點；上證指數前期的兩個高點分別為2021年9月14日的3723點，以及2021年2月18日的3731點。
這種情況，上證指數一旦有效地站上3700點；那麼，3700點區間將從關鍵的阻力位變為有效的支撐位。
相反，一旦無法突破上述區間，關鍵的阻力位將再次加強，變為“三重頂”的強阻力位。
12月份，上證指數有效突破3700點區間的潛力；無論是當時看，還是現在看，都應該是順其自然的。
但，這臨門一腳，終歸是落空。
王五的內心是失望的，王五原本的想法是，假如上證指數向上有效突破，手中的股票和基金大概率將再次迎來一波快速拉昇的主升浪。
王五的持倉收益也將水漲船高，從50%以上，進一步上升至70%以上，甚至100%以上；夢想成真的話，2022年春節，將會再次收穫一個大紅包。
2021年12月14日，上證指數跳空低開，收盤3661點。
一念天堂，一念地獄，王五基本上放棄整個市場能夠進一步上漲的念頭了。
原因無他，時間不夠了。
2021年下半年整個市場已經是貨幣寬鬆的收尾階段了，全球主要國家已經開始給出貨幣收緊的時間表了。
市場經過2020年及2021年的直升機撒錢的階段之後，潮水在慢慢地褪去。
王五個人認為，12月份時候證券市場已經是強弩之末，即使突破也是情緒的突破，而不是基本面走強的突破；相反，假如12月份還不突破，那麼後續一旦全球的加息週期落地，整個證券市場必然是要受到整個大金融市場（證券，債券，商品等）估值重心下移的壓制，更是難有持續性的大機會。
這就好比，王五在考試時，已經把試卷所有會做的題都已經做完了，只留下最後一道大題，這個時候，距離考試時間結束還有5分鐘；假如，王五能夠解答這出這道題，那麼就有可能獲得“優秀”，假如5分鐘還沒有解答出來，成績將大概率是“良好”。
加息週期落地前，突破則有一波主升浪行情；反之，到了加息週期落地的時間，還沒有突破，就很難有特別好的行情了。
王五整理了上述邏輯之後，把熱情放在了內心，把理性放在了眼前。
2021年12月17日，英國加息，打響了全球加息週期的第一槍。這時距離本文開篇提到的2021年12月13日不到一週時間。
王五是在那一天收盤之後，手起刀落，2021年收益從50%以上變為不到50%。
王五的投資原則之一，只做自己能力圈內的行情。
自己能力圈是個很主觀的概念，甚至有時候和他人有很大的衝突對立；比如，王五自己的“能力圈”是看多，另外一個人的“能力圈”是看空。
因為，正確並不等於正確性能夠被立即證實，所以，每個人堅守自己的“能力圈”即可，不用太多地關注別人的漲跌。
另外，只做自己能力圈的行情，必然也是包含了“盈利”和“虧損”（即不可能每一筆投資都是盈利的）。
也就是説，做自己能看懂的行情，有時候是賺的，有時候是虧的，並不是説每一筆都是賺的，只是説長期積累的結果大概率是盈利的。
2022年，王五大的原則在2021年止盈時已經基本確定了，邏輯是上文提到的“相反，假如12月份還不突破，那麼後續一旦全球的加息週期落地，整個證券市場必然是要受到整個大金融市場（證券，債券，商品等）估值重心下移的壓制，更是難有持續性的大機會。”
但是，王五也知道，市場不能預測，但可以應對。
2022年1~4月份，宏觀並不好，主要受制於房地產行業資金緊張，疊加國內部分主要城市“動態清零”影響，及其他因素。社融數據因此表現一般，尤其是居民、企業信貸需求疲弱，居民和企業中長期貸款均同比少增。
這時，經濟學家開始呼籲適當放鬆房地產政策，加大基建投資等。
王五，感受到浙江板塊和房地產及基建的交叉個股出現了持續性行情；中藥及“新冠”特效藥也在“動態清零”加持中也表現亮麗。
王五當時嘗試了一些江浙滬中小房地產的個股，整體比較順利，中間也穿插嘗試了一些中字頭的基建個股，效果一般。
王五嘗試進場的主要邏輯一方面在於2022年GDP增長目標設定為5.5%左右，另一方面在於政府新增一般債和新增專項債發行規模大規模提前發行，及其它因素。
比如，2022年1-6月，新增一般債發行6147.79億元，已經達到全年限額的85.4%，發行進度明顯快於2020年和2021年同期（56.7%和56.8%）；新增專項債發行34062.17億元，已經達到全年限額的93.3%，全年額度已基本發行完畢，發行進度也顯著快於2020年和2021年同期（59.5%和27.8%）。
王五目前覆盤看，中字頭基建沒有走出預期的走勢，原因“可能”有很多，比如基建的盤子太大，潛伏資金太多。比如整個基建投資的力度雖然是增長的，但是增長的速度明顯不如之前，也就説邊際增長是在下降的，等其他因素。
假如這個邏輯成立的話，中字頭基建在下半年恐怕更難有所表現，畢竟新增專項債已經在上半年基本使用完畢。
換言之，下半年新增專項債額度已經很少，即財政刺激的邊際效應更弱。
2022年1~4月份，王五另外一個比較遺憾的是，王五對地產的概念始終圈在了“浙江共同富裕”，而不認為其他地方的地產公司能有較大的表現。
事實上，基本如此。但，部分中字頭基建下邊的地產公司卻走出了非常強勢的上漲，比如中國交通建設集團有限公司下屬的地產公司。
王五的啓發是，以後的結構性行情中，思維也許可以再發散一些。
2022年4月至今的行情，王五則是基本踏空，更是説明王五在市場面前是如此平凡。
5月初，重慶市某汽車公司連續漲停之後，緊接着深圳某新能源汽車龍頭公司也開始了慢悠悠地上漲。
王五趁勢進場了安徽合肥某汽車公司，隨後在5月下旬就平倉出場。
王五的想法很簡單：一，整個宏觀偏下（開篇已經講解，不再贅述）；二，特斯拉作為全球的新能源汽車龍頭都沒漲，國內的新能源板塊可能是結構性的小行情；三，房地產及基建的政策刺激力度明顯比新能源政策的刺激力度大，而且在保5.5%GDP目標中，房地產及基建的作用也明顯大於新能源。
然而事實上，汽車整車板塊行情整整上漲到了6月底，整個汽車ETF上漲46.43%。整車上漲期間，汽車零配件板塊也是異常活躍。
王五覆盤，假如再次回到5月份，大概率仍然是月底平倉，踏空新能源的主升浪行情，能力圈使然。
王五展望2022年下半年，自言自語，也許要繼續踏空了，可能是自己的能力圈太一般了。