泰和新材：睿遠基金於3月8日調研我司

2022年3月10日泰和新材（002254）發佈公告稱：睿遠基金崔文琦於2022年3月8日調研我司。

本次調研主要內容：

問：間位芳綸在防護領域的推廣情況?

答：從目前來看最早啓動的是國企、央企和外資企業，國家標準要求是1月1號啓動，一些大企業已經開始配備了，我們現在還在進行標準宣貫階段，在宣貫過程中市場的啓動會加速，國家安全生產法也有相關修改。

問：芳綸在服裝中的用量大約多少?

答：春秋裝、冬裝在1公斤左右，夏裝在0.7公斤左右。

問：普通的更換週期?

答：一般是夏裝1年，春秋2年。

問：配備的標準?

答：按照國家要求，有危險源的地方都要進行配備，如果評估沒有，出事故之後需要追責。

問：海外防護服的標準和使用情況?

答：現在也在慢慢啓動，從全球市場來説，發達國家相對已經成熟了，發展中國家也在慢慢啓動，但是速度沒有中國快。

問：間位芳綸現在的銷售佔比情況?

答：國內市場60%左右是防護，其餘的是工業領域。

問：防護領域和工業領域的售價情況?

答：白絲的價格現在差不多，我們售往工業領域的價格也在提升；色絲的價格相對要高，這幾年一直比較穩定，根據產品應用領域不同稍有差別。

問：色絲的價格為什麼高?

答：生產技術方面有一定的門檻，效率比白絲要低一些，不同色號之間切換也有一定的損耗。

問：國內企業間位芳綸的對手?

答：很少，從公司來講我們只關注市場開拓，保持一定的市場佔有率。

問：和超美斯的託管協議進展?

答：公司盡調之後覺得託管方式不太可行，在考慮別的方案。

問：芳綸隔膜上的應用,現在有什麼進展嗎?

答：隔膜現在也有少量應用，現在下游主要考慮成本，公司組了個團隊在做這方面的研究。

問：芳綸可以做基材嗎?

答：現在國外有做的，我們也在做這方面的研究儲備，芳綸的性能在動力電池方面還是比較適合的。

問：和隔膜廠有合作嗎?

答：和很多家都有過合作。

問：間位芳綸現在投產的節奏?

答：三季度應該會有部分新產能投產。

問：芳綸的原材料情況?

答：比較穩定。

問：對位芳綸的下游需求情況,光纜有一定的週期性,哪些領域會消化的比較好?

答：光纜領域的需求一直都很好，四季度有所下滑，主要是歐盟反傾銷影響海外訂單的交付，屬於臨時性事件，但整體需求還是增長的趨勢，芳綸作為光纜的增強材料，沒有別的材料可以替代，現在國內有6000多噸的需求量。光纜領域也有細分，高品質的室外光纜對指標要求比較高，主要是我們和國際品牌，中國是全球最大的光纜生產國，現在也有光纜企業在國外建廠，促進了海外市場的佈局。

問：如果對位芳綸未來擴到2萬噸,大體的需求情況?

答：光纜領域佔比超過50%，再是橡膠行業、工業防護、複合材料等。

問：對位芳綸今年打算擴產到6000噸,進度情況?

答：紡絲會分批投產，半年應該會全部開起來。

問：不同領域的售價情況?

答：從十幾萬到二十幾萬的都有，還有一些差異化在四十多萬。

問：哪些是普通的?

答：室內光纜和工業防護是普通領域，高強高模的、細旦絲、色絲是高附加值的產品。

問：對位芳綸的國內競爭情況?

答：對位芳綸出來之後國際方面的打壓更多一些，公司也是經過了很長時間的持續投入、技術提升、市場開拓，現在開始進入成長期，目前產能也不是很大，現在在產能快速擴張期，我們的技術實力是在這裏的，色絲的色系是全球最多的，技術優勢、產品結構優勢、渠道優勢都是我們的競爭力。

問：和國際品牌的差距?

答：產品方面沒有很大的差距，更多的是應用領域方面的差距，畢竟國外進入這個領域要早很多。

問：其餘纖維的整體規劃?

答：一個是產業鏈的上下游延伸，有一些會跟芳綸相關，有一些是新的方面，比如綠色製造方面的綠色印染和海藻纖維，我們希望做一個生物基纖維，不耗碳指標，而且我們是纖維起家，海洋資源豐富，這個纖維本身抗菌，極限氧指數高，也是本質阻燃的，可以和我們現有產品達到1+1大於二的效果，對我們公司來説都很貼合，我們希望能夠和我們的技術結合，通過工藝調整，成本方面更加下降，現在屬於在研項目。

問：公司研發,人員來源情況?

答：研發項目各種渠道都有，交流、推薦的，有和高校、科研院所的合作，人員之前主要是傳統的紡織院校，現在也會跟一些綜合性高校合作。

問：智能纖維情況?

答：在市場上已經銷售，客户主要處於制定方案階段。

泰和新材主營業務：氨綸纖維、芳綸纖維系列產品的開發、製造和銷售。

泰和新材2021三季報顯示，公司主營收入32.82億元，同比上升94.77%；歸母淨利潤7.31億元，同比上升300.97%；扣非淨利潤7.06億元，同比上升357.68%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入11.56億元，同比上升94.02%；單季度歸母淨利潤2.91億元，同比上升398.72%；單季度扣非淨利潤2.76億元，同比上升451.21%；負債率45.9%，投資收益329.83萬元，財務費用995.25萬元，毛利率37.75%。

該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為36.5。近3個月融資淨流出1074.04萬，融資餘額減少；融券淨流出88.84萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，泰和新材（002254）好公司評級為3星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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