量化基金最近火了。近日投資圈被一則“量化交易貢獻了A股一半的交易量”的消息刷屏。A股連續交易量破萬億，然而，交易很活躍，賺錢的股民或基金經理卻不多。這時候，有人想起今年賺錢效應爆炸的量化來了。
不過，這則消息傳出後，各大頭部量化大佬都表示，該數字失真，顯著高估了。華泰證券日前發佈研報表示，當前A股的高位日成交量與私募量化基金的快速發展有關。當下高位的日成交量中，量化基金有相當程度的貢獻，貢獻佔比預計為10%-15%。
量化基金引起市場關注的另一個原因是今年以來，量化基金業績跑贏主動基金。今年以來，A股市場趨於極端的結構性行情為量化策略提供了表現的舞台。截至八月末，公募量化基金取得7.73%的整體回報，跑贏主動權益基金。指數增強產品表現更為突出，平均回報達到8.67%。
在公募量化基金中佔一半以上的指數增強基金今年表現更強，中證500指數增強產品尤為突出。多位受訪基金經理表示，下半年，量化基金還會延續優勢，性價比更高；中證500、中證1000有望繼續表現佔優，依然是公募基金公司重點佈局的方向。
指數基金投資者已經很熟悉，而量化指數增強基金大家可能還很陌生，下面我們一起來學習下什麼是量化指數增強基金，它的超額收益來源於哪裏，是否值得購買。
什麼是量化指數增強基金？
量化指數增強型基金以滬深300，中證500，中證1000等基準指數作為基準，在追蹤對標指數的前提下，利用量化方式進行收益增強，是一種以同時獲得市場收益及超額收益為目標的資產組合策略基金。
指數增強=β(市場收益)+α(超額收益)
量化指數增強基金的收益來源於哪兒？
β收益：通過一部分資金，複製對應指數的走勢和收益；
α收益：在跟蹤指數的同時，通過多因子選股+打新+T0+IT執行優化等創造的主動收益：
1)多因子選股策略：用量化方法，構建出跑贏對應指數的一攬子股票組合，通常含有數百隻股票。
2)打新策略：通過打新獲得一部分穩定收益。
3)T+0交易：日內T+0操作，通過高拋低吸獲取股票價格波動收益。
4)IT執行優化：利用人工智能優化、IT系統實力，獲得更好的交易效果，增厚收益。
量化指數增強基金有哪些投資特點？
1)防禦性強，市場下跌時，大概率比指數跌得少；市場上漲時，大概率比指數漲得多。
2)一般涵蓋幾百只股票，依靠篩選出股票組合來取勝，風險分散，不怕單一股票踩雷。
3)及時快速地跟蹤市場變化，憑藉着機器強大的計算能力，不斷髮現能夠提供超額收益的交易機會。
4)靈活性強，一般指數增強基金的封閉期都比較短，便於申購贖回。
指數增強基金適合哪些投資者？
首先，指數增強基金本身有指數基金屬性，因此投資者要認同長期持有β收益，也就是説要認同市場整體長期是向上的。同時，認為在指數收益的基礎之上，可以通過主動的選擇去創造超額收益。
此外，希望在指數漲的時候，比指數稍微多漲一點，指數跌的時候稍微少跌一點，也就是説無論市場風格如何變換，都期望能夠戰勝市場，獲得穩健收益。
總結來看，由於指數基金必須在很大程度上跟隨指數，可以享受到經濟發展或者行業發展的紅利。
在此基礎上，指數增強基金可以通過在指數回撤時降低倉位等方式降低基金回撤，指數上漲時博取超額收益，通過長期積累起來的優勢，實現跑贏指數的目的。
(文章整理自中國基金報、東北證券)