一石激起千層浪。
1月9日，蔚來發布了首款搭載全新自動駕駛技術的旗艦轎車——ET7。
相比其全新自動駕駛技術，ET7所搭載的半固態電池更加備受關注。該150度（kW·h）電池包採用了固態電池技術，實現了50%的能量密度提升，綜合續駛里程超1000公里。
據稱，固態電池中沒有或只有少量液態電解質，將大幅減少隔膜、電解液的使用。受此消息影響，二級市場中星源材質、新宙邦等相關公司紛紛股價大跌。
固態電池是否會對現有產業鏈造成重大沖擊？電池賽道是否會迎來第二次革命？
【下一代鋰電技術制高點，但仍需翻越成本大山】
有分析認為，蔚來搭載固態電池包的新車型需要2022年四季度才能交付，本次公佈的數據參數有“放衞星”之嫌。然而，固態電池絕非是單純的概念與噱頭，而是下一代高性能鋰離子電池的技術制高點。
簡單來説，液態電池兩端為電池的正負兩極，中間為液態電解質，在鋰離子從正極到負極再到正極的運動過程，電池就完成了充放電。
目前看，主流動力電池已由磷酸鐵鋰轉向三元鋰電池技術，液態鋰電池單體能量密度提升至250Wh/kg以上。但這據《汽車產業中長期發展規劃》中“2025年動力電池單體能量密度要達到350Wh/kg”的目標仍有差距。
固態電池則將液態電解質替換為固態電解質，並允許匹配高能正極，而電池負極同樣可以採用金屬鋰，理論上體積能量密度可提升70%以上。與此同時，固態電解質也大大降低了電池熱失控風險，安全性較三元鋰電池大幅提高。
從蔚來最新公佈的參數，其150kWh電池能量密度將達到360Wh/kg，較目前主流三元鋰電池能力密度提升了50%以上。若這一技術能夠在2022年第四季度順利量產，將提前三年實現國家規劃目標。
然而，成本問題是固態電池技術商業化的最大挑戰。從本質上講，續航里程與使用成本（整車與更換電池成本）目前仍是電動車的薄弱環節，任何新技術的成功都必須同時解決這兩大問題。據推算，同樣採用石墨負極的固態電池總成本為158.8$/kWh，要比液態電池總成本（118.7$/kWh）高出34%。
好的一點是，理論上採用SLMB（鋰負極）技術路線的固態電池總成本將降至102$/kWh，相比石墨負極液態鋰電池技術下降14%。與此同時，電池能量密度將由241Wh/kg大幅提高至383Wh/kg，也就同時滿足了續航增加與成本降低兩個標準。
整體看，固態電池技術仍處在成熟技術到產業化過渡階段，還需物料價格下降、工藝改進以及更加穩定的供應鏈體系。據業內專業人士樂觀預計，固態電池或將在2025年逐步實現商業化。
【技術迭代並非一蹴而就，國內企業研發保持前列】
從產業鏈角度，固態電池與液態電池產業鏈上下游大致相同，區別主要在電解質和負極材料方面。此外，採用固態電解質以後，隔膜也將完全被替換。因此，受蔚來汽車“固態電池”衝擊，新宙邦（300037）、天賜材料（002709）、星源材質（300568）、恩捷股份（002812）等電解液和隔膜企業紛紛大跌。
固態電池技術進步會是一個循序漸進的過程，而蔚來汽車所採用的“半固態電池技術”也只是一種折中方案。李斌也明確表示，蔚來量產的固態電池仍含有液態電解質，而全固態電池的量產還是很遠的事情，原因是目前固態電池市場需求很低。
目前看，未來三到五年，三元鋰電池仍將是主流動力電池技術路線，電解液、隔膜的高端產品仍處於結構性緊缺狀態，恩捷股份、天賜材料等細分領域龍頭短期所受影響非常有限。因此，“固態電池”只是鋰電池中游企業這次大幅殺跌的一個誘因，板塊前期持續的上漲本身已積累了太多獲利盤。
但需要注意，固態電池逐步取代液態電池將是大勢所趨，按照“液態——半固態——準固態——全固態”的技術演化路徑，液態電解質含量逐步下降，全固態電池將是最終形態。
因此，與其關注未來必將被替代的電解液與隔膜，不如將重點放到正極材料、前驅體等完全不受衝擊的領域。市值觀察此前就前驅體行業做了重點分析，《行業觀察丨格林美、中偉股份、華友鈷業，新能源車電池前驅材料哪家強？》。此外，由於固態電池負極材料也將使用金屬鋰，贛鋒鋰業（002460）、天齊鋰業（002466）兩大鋰礦巨頭也值得重點跟蹤。
實際上，各國早已對固態電池技術展開“軍備競賽”，而國內企業在研發方面走在世界前列。從全球市場看，除豐田宣佈將在2021年展示其固態電池原型車外，本次蔚來所推出的ET7將是全球第二款固態電池量產車型。
此外，寧德時代（300750）、國軒高科（002074）、億緯鋰能（300014）以及贛鋒鋰業等目前在固態電池領域均有佈局。其中，寧德時代選擇了硫化物這一研發方向，與豐田相同。而據中國證券報最新報道，寧德時代或為蔚來汽車固態電池供應商。
新年以來，無論是特斯拉的大幅降價，還是蔚來汽車ET7的高調發布，均反映出2021年仍將是新能源汽車銷售大年。作為鋰電池技術後浪的固態電池成功破圈，也預示着新一輪電池技術革命即將提前到來。
可以預見的是，當解決成本問題後，裝載固態電池的新能源汽車將告別里程焦慮，擺脱安全性困擾，進而加快實現對傳統燃油車的最終替代。
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