「讀財報」2020上市公司定增數量及規模重回正增長

新華財經北京1月19日電 根據深證信數據服務平台的數據，新華財經和麪包財經研究員的統計分析顯示，2020年12月，A股定增預案數40起；定增實施64起，募資總額970.97億元。

年度數據來看，A股2020全年定增預案數893起，較2019年增長約174.77%；定增實施348起，涉及上市公司314家，募資總額8276.61億元，實施數量及募資總額較2019年分別增長43.80%和21.75%，結束了A股2016年以來定增實施數和融資規模持續縮水的趨勢。

2020年12月：實施定增公司數量創年內新高

2020年12月，A股上市公司披露的定增預案數量共40起，環比11月下降約25.93%。

在披露募資（指募資或配套募資，下同）金額的定增預案中，預計募資規模最大的公司為郵儲銀行，金額為不超過300億元，主要用於補充核心一級資本。其次是濰柴動力，擬募資不超過130億元，用於燃料電池產業鏈建設項目、全系列國六及以上排放標準H平台道路用高端發動機項目、大缸徑高端發動機產業化項目、全系列液壓動力總成和大型CVT動力總成產業化項目以及補充流動資金。排名第三的是新天綠能，擬募資不超過51.1億元，用於唐山LNG及其相關項目、補充流動資金及償還銀行貸款。

此外，預計定增募資規模處10億元（含）至50億元（含）間的公司有14家；預計募資規模低於10億元的公司有18家；5家公司未披露預計募資金額。

2020年12月，A股共64家上市公司實施定增，環比增長約18.52%；定增募資總額約970.97億元，環比增長約16.94%。

實施定增的公司中，中國鐵物（曾用名為*ST夏利）募資總額排在首位，約121.29億元；募資主要用於發行股份購買中鐵物晟科技及天津公司100%股權，物總貿易100%股權。排名第二的是延長化建，募資總額約85.19億元，用於置換陝建股份100%股權。中國核電募資總額排在第三位，約76億元，用於福建漳州核電廠1,2號機組項目以及,補充流動資金。

此外，定增募資總額超過50億元（含）的公司還有通威股份、亨通光電及天山鋁業3家；超過10億元（含）的公司還有14家。

圖1：2020年各月A股定增預案數量、實施定增公司數量及實際募資總額

2020年實施定增公司數量及募資總額重回正增長

2020年，A股上市公司合計發佈定增預案893起，約是2019年的2.75倍，創近5年新高；定增實施348起、涉及上市公司314家，實際募資總額約8276.61億元；定增實施數量及募資總額同比分別增長43.80%和21.75%，自2016年以來首次實現正增長。

圖2：2011-2020年A股定增預案、定增實施數量及實際募資總額變動

統計數據顯示，A股的定增實施數量及募資規模於2013至2016年間持續增長。在2016年達到約1.7萬億的峯值後，2017年開始持續下行。2019年，A股定增實施筆數創2013年以來新低，實際募資總額回落至2014年的水平。

2020年初，證監會發布再融資新規，一定程度上推動了定增市場回暖。2020年，A股實施定增公司數量、定增實施筆數及實際募資總額同時結束了連續3年的負增長。此外，從發佈定增預案數量來看，2020年A股發佈定增預案893起，為近十年來的第二高峯，僅次於2015年的1099起。

非銀金融募資規模大幅增長 居行業首位

行業分佈來看，2020年募資總額排在第一位的行業是非銀金融，募資總額約972.85億元。其次是電氣設備行業和電子行業，募資總額分別約766.31億元和743.73億元。國防軍工行業募資總額695.52億元，排在第四位。此外，募資總額超過500億元的行業還有醫藥生物、化工、汽車及公用事業；另有13個行業募資總額超百億元。2020年，實際募資總額最少的行業為綜合，約1.99億元。

與2019年相比，2020年非銀金融、國防軍工、電氣設備及汽車行業的定增募資總額明顯增加；商業貿易、化工、食品飲料、房地產及傳媒行業定增募資總額減少較多。

圖3：2020年及2019年A股定增募資總額行業分佈

具體到上市公司，2020年定增募資總額最高的公司為中國船舶，合計募資約412.35億元，主要用於發行股份購買資產，並配套募資用於標的公司項目建設及償還債務等。募資總額排在第二位的是天山鋁業，合計募資約205.39億元，其中約155.39億元主要用於發行股份購買天山鋁業股份有限公司100%股權，約50億元用於氧化鋁、超高純鋁一期及研發中心等項目及補充流動性。海通證券的募資總額排在第三位，約200億元，主要用於發展資本中介業務等及補充營運資金。

此外，2020年募資總額超過100億元的公司還有15家，分別為一汽解放、寧德時代、國網英大、東方能源、國信證券、中信證券、新奧股份、上海萊士、浙富控股、南方航空、中國鐵物、聞泰科技、南京銀行、湘財股份以及中興通訊。

圖4：2020年定增募資總額排名靠前的部分公司

定增實施目的以項目融資為主 其次是收購資產

從定增實施目的來看，2020年上市公司以項目融資、融資收購其他資產及配套融資為目的的定增數量較多，分別涉及169起、82起和60起。金額上看，用於項目融資、融資收購其他資產及補充流動資金的募資金額較多，分別約3515.91億元、2843.19億元及725.71億元。

從增發股份上市後的市場表現來看，截至2021年1月15日收盤，2020年內實施的定增中有28起股價較發行價增幅超過100%。

另一方面，增發後股價破發的風險仍然存在。截至2021年1月15日收盤，2020年內實施的定增中有78起股價跌破發行價，佔比約22.41%。

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