近期，國際金融市場可謂是風起雲湧，黑天鵝頻發。一週之內，美國硅谷銀行、簽名銀行和銀門銀行接連破產清算。這也導致了存款市場對於銀行普遍出現了信任危機，在2023財年3季報中，包含十幾家銀行的120天存款中，從企業/家庭儲户流失的存款跟上季末對比降低了58%。
俗話説：當廚房裏出現一隻蟑螂的時候，肯定不止你現在看到的這隻。更何況現在看到的不止一隻，而是一窩。在高通脹對美國貨幣政策約束作用下，以銀行為主的金融系統所呈現的脆弱性，無疑成了當前資本市場的關注重點。而對於這一輪銀行危機會不會演變成全球範圍金融海嘯的擔憂，嚴重打擊了全球資本市場對銀行業的信心。所以昨晚夜盤，美股市場銀行板塊也是大幅走低，美國第一共和銀行大跌-29.75%。
無獨有偶，隨着國內銀行龍頭招商銀行的一季報披露，也導致了招商銀行的今日大跌，截至下午2點，招商銀行H股下跌-5.69%，A股下跌-3.1%。財報顯示其在一季度實現營業收入906.36億元，同比下降1.47%；淨利潤388.39億元，同比增長7.82%，環比增長25%。而銀行ETF今年以來表現也都是不盡如人意，以下是市場中主要銀行ETF今年以來的表現情況，其中易方達的銀行ETF表現最佳，招商的銀行中證ETF優選則表現最差。
銀行板塊為何近期表現不佳？
首先是國家的經濟刺激政策會影響到銀行的效益，比如降息和刺激地產消費等。其次是海外的銀行金融風暴也會有所傳導，其中有直接的損失，也會有間接的影響。直接的損失有銀行在外投資的效益損失，間接的影響有實體經濟走弱，導致銀行效益下降，還有對金融風險擔憂帶來的資本市場信心減弱。最後也有避險需求帶來的存款外流，比如近期海外市場就出現了銀行存款大幅下滑，而擁有避險屬性的黃金卻率創新高。這也因素共同導致了近期銀行板塊表現不佳。
對於國內銀行板塊後續還有沒有上漲行情，多家券商發表了各自的觀點。安信證券表示，近期在硅谷銀行、瑞士信貸等一系列風險事件的影響下，全球市場避險情緒升温。雖然其對國內A股市場衝擊負面影響不大，但後續的演繹情況有高度不確定性，需注意尾部風險。興業證券則認為當前隨着美聯儲下場救市，來自海外硅谷銀行事件導致的一系列流動性風險的影響已在逐步消退。在央行超預期降準後，疊加落定後新一屆政府開始行動、實幹，政策進入增量部署窗口期，有望進一步提振市場風險偏好，整體可對A股市場更樂觀些。總的來説，當前仍需注意尾部風險，不過一旦後續經濟回暖，帶動市場情緒恢復，順週期板塊的銀行有望率先復甦。
對於想要佈局銀行板塊投資機會的投資者，中證銀行指數(指數代碼：399986)值得關注。中證銀行指數是由中證指數有限公司編制的主要涵蓋銀行領域的行業主題指數。是從滬深市場主營業務涉及銀行業務的上市公司證券中，選取42只最具代表性上市公司證券作為指數樣本，以反映滬深市場銀行業上市公司證券的整體表現。
該指數年初至今漲幅為1%，成分股為42只，自指數成立以來截至2023年4月10日，累計收益率為560%，平均年化收益率約為20%。從估值來看，當前中證銀行指數的PE為4.83、PB為0.49。位於近五年PE分位數7%、近五年PB分位數10%，估值水平處於相對較低的位置。
從前十大權重股來看中證銀行指數覆蓋了中國銀行業中的優秀標的。其分別為招商銀行、興業銀行、工商銀行、交通銀行、平安銀行、寧波銀行、農業銀行、民生銀行、浦發銀行、江蘇銀行。
相關跟蹤ETF：天弘中證銀行ETF(515290)、南方中證銀行ETF(512700)
ETF規模：一般來説，ETF規模反應的是市場認可度，所以選擇規模大的更優。ETF基金規模越大，越能應對大額資金贖回帶來的衝擊，運營也會更加平穩，二級市場交易的活躍度也更好。同時，基金規模大會產生一定的規模效應，例如降低基金調倉成本對整體基金淨值的影響等。
規模上，天弘中證銀行優於南方中證銀行
ETF流動性：ETF基金是在場內交易的，如果基金的流動性較低，有可能導致你的基金交易不成功，所以選擇流動性好的更優。
流動性上，天弘中證銀行優於南方中證銀行
ETF跟蹤誤差：ETF的跟蹤誤差是指ETF的淨值回報率與其所對應標的指數回報率的差異，所以選擇跟蹤誤差小的更優。
跟蹤誤差上，天弘中證銀行約等於南方中證銀行
ETF整體費用：ETF的費用不僅包括基金管理人的管理費，還包括基金託管人的託管費、基金的交易費用，所以選擇整體費用低的更優。
整體費用上，南方中證銀行優於天弘中證銀行