上半年營收同增39.24％，金丹科技加碼PLA全產業鏈未來可期
【大河報·大河財立方】（記者 賈永標）8月26日晚間，金丹科技發佈2021年中期報告：上半年公司營業收入6.58億元，同比增長39.25%；歸屬於母公司所有者的淨利潤7032.31萬元，同比增長7.55%。
在上半年疫情反覆、主要原輔材料價格及出口海運費上漲等背景下，金丹科技逆勢交出一份相對穩健的半年報，凸顯了國內乳酸龍頭企業的底氣。
值得一提的是，作為目前極少數的規模化丙交酯企業，金丹科技正積極擁抱可降解塑料風口，從源頭着手打造PLA（聚乳酸）全產業鏈，有券商分析師也先一步大幅上調金丹科技的目標價位。
乳酸等主營產品量價齊升，上半年營業收入6.58億元
2021年上半年，面對較為被動的宏觀局面，金丹科技通過調整產品銷售結構、推進內部管理、持續進行技術研發等措施，提升運營效率，實現銷量、淨利潤均創歷史新高的良好局面。
報告期內，金丹科技實現營業收入65842.77萬元，較上年同期增長39.25%；歸屬於上市公司股東的淨利潤7032.31萬元，較上年同期增長7.55%。
公開資料顯示，金丹科技是以研發、生產、銷售乳酸及其系列產品為主業的高新技術企業。公司致力於研究開發乳酸及其衍生產品高效、節能、環保的生產技術與製備工藝並進行產業化，目前公司產品已銷往全球80多個國家和地區。
數據顯示，報告期內金丹科技乳酸營業收入為3.95億元，較去年同期增長20.65%；乳酸鹽營業收入1億元，較去年同期增長20.53%；副產品營業收入8617萬元，較去年同期增長152.57%。
據中國生物發酵產業協會統計，金丹科技目前系行業領先的乳酸及其衍生品研發、生產及銷售企業。作為公司的核心產品，金丹科技在品牌建設上投入了大量資源，憑藉產品的高品質，目前已成為中國乳酸行業的龍頭企業，通過嚴格把控質量，公司產品在世界範圍內得到了廣大客户和多個產品質量監管體系的認可。
聚乳酸產品優勢明顯，押注可降解塑料賽道高景氣性
據瞭解，聚乳酸是主流可降解塑料產品之一。聚乳酸是以乳酸為主要原料聚合而成的聚合物，目前是全球範圍內產業化最成熟、產量最大、應用最廣泛的生物可降解塑料。
2021年7月，國家發改委印發了《“十四五”循環經濟發展規劃》，塑料污染全鏈條治理專項行動成為重點行動之一，要求嚴格禁止生產超薄農用地膜、含塑料微珠日化產品等危害環境和人體健康的產品，鼓勵公眾減少使用一次性塑料製品；因地制宜、積極穩妥推廣可降解塑料，健全標準體系，提升檢驗檢測能力，規範應用和處置。同時要求強化市場監管，嚴厲打擊違規生產銷售國家明令禁止的塑料製品，嚴格查處可降解塑料虛標、偽標等行為。
對此，有行業人士指出，預計未來幾年隨着禁塑令的推進，塑料、包裝、農用地膜等新興應用領域需求將快速增長，帶動聚乳酸需求快速增長，聚乳酸將超過食品和飲料行業成為乳酸的第一大應用領域。
Wind數據顯示，可降解塑料板塊近一週、近一月、近一年的漲幅分別為16.68%、21.40%、42.13%。作為有着較好乳酸產品基礎的金丹科技，也在年內快速推進年產1萬噸L－丙交酯項目工程，同時規劃了20萬噸乳酸、10萬噸聚乳酸項目，並投資建設年產6萬噸生物降解聚酯及其製品項目，為搶佔賽道風口打下了基礎。
不僅如此，金丹科技還積極與多家院校和國內外研究所聯合設立了菌種改造等研發平台，持續不斷地推進菌種改良工作，以提高發酵水平和發酵效率，降低發酵成本；開展發酵液直接提取乳酸的技術研發，降低產品的能源、原料單耗，以達到縮短工藝單元、實現清潔生產，降低乳酸生產成本，從而降低聚乳酸成本。
券商大幅上調公司目標價，PLA全產業鏈未來可期
事實上，早在金丹科技這份中報披露之前，已經有券商分析師搶先捕捉到了投資機遇。
東北證券日前發佈研報稱，金丹科技通過擴產高光純乳酸，卡位高品質PLA上游滿足市場供應，5萬噸高光純乳酸即將投產；通過新增澱粉乳環節，提升乳酸質量，形成高光純乳酸提升附加值；通過新增年產6萬噸PBAT產能，與已有澱粉、PLA結合打造可降解改性材料，最終有望提供綜合解決方案。
不僅如此，這份研報還維持金丹科技買入評級。預測該公司2021~2023未來2年複合增速為66.93%，PLA賽道空間大，增速快，壁壘較高，建議給予2022年PE為50X，調整6個月目標市值為175億元。其定下的最高目標價96.69/股較當前股價目標漲幅高達70%。
金丹科技也在半年報中披露，公司正積極介入玉米種植環節，保障原料供應。其所在的周口市屬於國內兩大玉米產區之一，玉米年產量不到350 萬噸，供應玉米深加工產業的量按60%比例計算，約為200 萬噸，全部用於生產PLA 的也只有80萬噸的量。因此公司介入玉米種植產業，能保障遠期玉米原料供應及PLA 的規模化生產。
“國家政策層面密集加持，打開了國內可降解材料未來的想象空間，在此基礎上不少上市公司紛紛佈局。而其中一些具備較好乳酸生產基礎的企業能夠較快完成轉型投產，這對其搶佔未來市場是天然的優勢。”上述業內人稱。
責編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉