暢通交易所退出機制 優化退市板塊掛牌流程

證監會2月25日消息，為適應註冊制改革和常態化退市的要求，進一步完善上市公司退市後監管工作，營造“有進有出，能進能出”的良好生態，促進資本市場健康穩定發展，證監會起草了《關於完善上市公司退市後監管工作的指導意見》（下稱《指導意見》），現向社會公開徵求意見。《指導意見》提出，暢通交易所退出機制，完善主辦券商承接安排，簡化確權登記程序，優化退市板塊掛牌流程，推動退市公司平穩順暢進入退市板塊。

證監會介紹，《指導意見》立足於落實《證券法》要求，保護投資者合法權益，更好保障常態化退市平穩實施，依託現有的代辦股份轉讓系統作為退市板塊，按照“順暢銜接、適度監管、防範風險、形成合力”的原則，對目前實踐中存在的堵點、風險點進行優化完善，推動形成一套符合退市板塊功能定位、適合退市公司特點的制度安排。

《指導意見》包括基本原則、退市銜接程序、持續監管制度、風險防範機制、監管體制五個部分，主要內容如下：

明確基本原則。一是堅持系統觀念，加強統籌協調，強化退市制度各環節銜接，突出退市板塊市場功能定位。二是堅持實事求是，實施分類監管，切實提升監管效能，推動退市公司規範發展。三是堅持風險導向，強化底線思維，進一步健全風險防範和處置機制。四是堅持協同配合，形成各方合力，提高整體監管效能。

強化退市程序銜接。一是暢通交易所退出機制，優化主辦券商承接安排，完善激勵機制，壓實保薦機構責任，推動退市公司平穩、順暢退出交易所市場。二是簡化確權登記程序，精簡辦理材料，加強數據共享，推動線上辦理，降低市場主體負擔。三是優化退市板塊掛牌流程，在主辦券商協助退市公司辦理掛牌手續的基礎上，退市公司直接按照全國股轉公司的規定進入退市板塊掛牌轉讓，同時明確過渡期間信息披露銜接安排，保障投資者知情權。

優化退市公司持續監管制度。一是建立與退市公司實際情況相適應的信息披露和公司治理安排，尊重公司自治，平衡企業規範成本。二是結合退市公司經營現狀和規範水平實施分類監管，建立差異化監管機制，合理分配監管資源，提升監管適應性；規範履行信息披露義務的企業可以按照有關規定進行發行融資、重大資產重組，符合條件的還可以申請重新上市或在全國股轉系統掛牌。

健全風險防範機制。一是加強投資者適當性管理，設置與退市公司風險狀況相匹配的投資者准入要求，強化投資者教育和投資風險警示，引導投資者理性買賣退市公司股票。二是穩步推動市場風險出清，引導質地較差的退市公司通過破產清算等市場化方式退出退市板塊。

完善退市公司監管體制。一是構建職責清晰、協同高效的監管機制，落實派出機構屬地監管，突出交易場所主體責任，強化信息溝通和協調聯動，形成退市公司監管合力。二是加強與地方政府的溝通協調，及時通報風險事項，加強信息共享和監管合作，配合做好糾紛處置和維穩工作。

《指導意見》適用於從滬深交易所各板塊退市的公司，以及從北京證券交易所退市後直接轉入退市板塊的公司。在退市板塊掛牌的STAQ、NET系統公司的日常監管安排，參照《指導意見》的規定執行。（記者：昝秀麗）

來源:新華社