曾在創業板上會前夜被取消審核的“果鏈”公司深圳市興禾自動化股份有限公司（以下簡稱“興禾股份”），終於再次迎來“大考”。
受樂視造假餘波影響，1月20日晚，深交所突發補充公告稱，取消21日創業板上市委會議上對興禾股份IPO的審核。2月14日，深交所恢復興禾股份發行上市審核。
紅星資本局注意到，作為一家主營工業自動化設備研發、銷售的公司，興禾股份對蘋果產業鏈十分依賴。與此同時，公司營收及毛利也連續下滑。
受樂視造假事件影響
上會前夜被取消審核
2021年5月，興禾股份向深交所遞交IPO申請，獲准上會受審的時間本應在2022年1月21日。
但1月20日晚，深交所發佈補充公告稱，興禾股份發行上市申請出現涉及《創業板上市委員會管理辦法》第二十條的情形，本次上市委會議取消審議深圳市興禾自動化股份有限公司發行上市申請。
《創業板上市委員會管理辦法》第二十條顯示，“因不可抗力、意外事件或者其他特殊情形，導致審議會議無法按照原定安排召開的，本所可以另行安排或者取消會議，並在本所網站公佈”。
1月26日，深交所網站公示，興禾股份的律師事務所——金杜律師事務所被中國證監會立案調查，興禾股份上市審核被中止。
2021年4月，證監會披露了樂視網2016年非公開發行股票行為構成欺詐發行等違法事實，證監會對樂視網、賈躍亭等15名責任主體作出行政處罰。而金杜律師事務所曾在樂視網2016年定增項目中擔任發行人律師，因此也受到調查，進而導致多家公司IPO審核被中止。
2月14日，因金杜律師事務所已出具複核報告，深交所恢復興禾股份發行上市審核。
此次IPO，興禾股份擬發行新股不超過4100萬股，佔發行後總股本的比例不低於10%。預計融資金額4.98億元，扣除發行費用後，2.65億元用於非標自動化設備產能提升項目，8865.49萬元用於中山研發中心項目，1.05億元用於補充流動資金。
依賴蘋果產業鏈
公司2020年業績大幅下滑
興禾股份主營工業自動化設備及配套配件治具的研發設計、製造銷售和升級改造，是一家“果鏈”上的公司，對蘋果產業鏈十分依賴。
報告期內，公司蘋果產業鏈收入分別為6.29億元、6.73億元、4.06億元和8264.76萬元，佔當期主營業務收入的比例分別為98.38%、95.84%、76.30%和47.49%。
報告期內，蘋果產業鏈收入佔比下滑的同時，公司經營業績也出現下滑。
招股書顯示，2018-2020年及2021年上半年（報告期），公司營收分別為6.40億元、7.05億元元、5.34億元和1.74億元；歸母淨利潤分別為1.79億元、2.26億元、1.13億元、2012.83萬元；扣非歸母淨利潤分別為1.78億元、2.26億元、1.05億元、1204.04萬元。
2021年1-9月，公司營收2.24億元，同比增長64.84%；歸母淨利潤1895.33萬元，扣非歸母淨利潤936.31萬元，均較去年同期扭虧為盈。
可見，2020年，興禾股份營收同比下滑24%，歸母淨利潤同比下滑49.77%，扣非歸母淨利潤同比下滑53.62%。
此外，根據公司初步測算，興禾股份2021年的淨利潤及歸母淨利潤還將繼續下滑。
公司預計2021年全年實現營收5.3億元—5.5億元，較2020年的變動幅度為-0.77%—2.98%；預計歸母淨利潤約為9009.19萬元—1.04億元，同比下滑約20.58%—8.62%；預計扣非歸母淨利潤約為8125.69萬元—9348.91萬元，較2020年同比下滑22.48%—10.81%。
若不考慮以前年度股份支付的影響，預計歸母淨利潤約為1.10億元—1.27億元，同比下滑約20.38%—8.39%；預計扣非歸母淨利潤約為1.01億元—1.16億元，同比下滑約23.46%—11.94%。
報告期內，公司綜合毛利率分別為51.48%、58.58%、49.65%、39.33%，同樣呈下滑趨勢。
與大客户關係存疑
興禾股份還存在大客户依賴的問題，報告期內，公司前五大客户（含同一控制下企業）銷售收入佔營業收入的比例分別為94.98%、83.46%、74.13%和85.73%，集中度較高。
而在公司的五大客户中，珠海冠宇（688772.SH）是一家“非果鏈”客户。
值得注意的是，2020年3月，小米基金成為公司股東，持股比例4.13%，成為十大股東之一。2020年7月，公司再次新增股東俱成秋實與廣東恆兆億，分別持股0.63%、0.19%。
同樣在2020年，珠海冠宇（688772.SH）新增成為公司前五大客户；2021年上半年，又躍升為公司第一大客户，銷售收入佔營收的比例達33.52%。
而小米基金、俱成秋實、廣東恆兆億，同樣持股珠海冠宇，持股比例分別為4.3%、0.76%、0.32%。
興禾股份稱，小米基金、俱成秋實和廣東恆兆億各自持有公司和珠海冠宇股份比例均未超過5%，均不構成公司關聯方，亦不構成珠海冠宇的關聯方。
但在回覆深交所問詢時，興禾股份指出，公司自2019年起獲取珠海冠宇的訂單並自2020年起實現銷售收入。2019年、2020年和2021年1-6月，公司對珠海冠宇的新簽訂單金額分別為1474.65萬元、1.42億元和9065.97萬元。
也就是説，2020年興禾股份對珠海冠宇的新簽訂單金額幾乎是2019年的10倍。但直至2020年末，珠海冠宇2019年的訂單仍未完全消化。興禾股份在回覆報告中披露，截至2020年末，珠海冠宇2019年1474.65萬元的訂單驗收金額合計佔比為82.33%。
興禾股份再次“迎考”結果如何，紅星資本局將持續關注。
紅星新聞記者 俞瑤 陶玥陽
編輯 餘冬梅
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