一直以來，大消費行業被看作是“長牛”的搖籃，因為消費品公司不僅能避開經濟週期的大幅度波動，還為投資者帶來了超額回報。抓住消費板塊的投資機會，可以通過消費基金來佈局。消費基金的佈局方式是消費指數基金和主動管理型基金。
指數基金的特點在於個股足夠分散，避免因踩雷個股出現淨值暴跌。而消費行業的主動管理基金的特點，則是優中選優，儘可能提高收益。行業主題基金的特點在於持股高度集中於某個板塊，爆發力強但也波動較大此外，以定投的方式投資是更好分散風險的方式，長期大概率會有不錯的回報。下面就來説一説消費主動型基金該怎麼選。
一、如何定義消費主題基金？
消費主題基金可以根據基金名稱中的“消費”兩個字去選擇。比如：易方達消費行業，就是大家熟知的典型的消費主題基金。但是，定義消費主題基金不光從名字，還要從基金持倉來看。
我們將申萬一級行業中食品飲料、家用電器、汽車、商業貿易、休閒服務、紡織服裝、輕工製造和農林牧漁8個行業算作消費板塊，對普通股票型和偏股混合型基金進行篩選，定義近兩個半年度報告期持倉家用電器、食品飲料、紡織服裝、商業貿易、休閒服務、輕工製造六個申萬一級行業佔比都在50%以上的基金。篩選部分基金如下：
部分消費主題基金
(數據來源：Choice數據)
二、如何挑選消費主題基金
1、看基金經理
首先基金經理要有完整年度的管理業績(2019年前任職)，基金經理管理時間較長，應對波動的經驗更豐富，與團隊磨合更佳。
主要有易方達張坤、蕭楠、鵬華基金王宗合、中歐基金郭睿、匯添富基金胡昕煒、景順長城基金劉彥春、胡夏基金黃文倩、嘉實基金譚麗等。
2、看規模
在挑選基金的時候需要注意規模，對於主動管理型和消費主題基金來説，目前已有不少成立較早的消費基金，其規模較大，有的甚至超過200億元。但是，據數據觀察，在管理水準接近的情況下，規模比較小的基金普遍衝勁更足，規模大的基金我們雖然看到長期業績不錯，但是分段來看，從其規模迅速擴大後，業績並沒有跟的上規模的擴張速度。畢竟，常説的“大象起舞，總是有點笨重的”。
但是規模過小的基金會出現清盤和鉅額贖回的風險，建議選擇規模>5億的基金。
3、看持倉
喜歡買白酒的消費基金：消費基金白酒倉位一般在20%到30%，鵬華養老產業和易方達消費明顯偏好白酒，特別是鵬華養老產業，多個報告期會買到半數倉位以上。而寶盈新鋭混合、中歐消費主題和富國消費主題白酒倉位較低。
喜歡買家電的消費基金：消費基金家電倉位一般在10%到15%，易方達消費在家電行業的配置較同類更多。富國消費主題、海富通內需熱點和中歐消費主題對家電的配置較少。
喜歡買食品的消費基金：消費基金對於食品的配置比例一般在10%以內，寶盈新鋭、中歐消費主題和匯添富消費比同類配置更多。這裏食品包括乳製品和調味品等食品。
喜歡買農林牧漁的消費基金：從近3年持倉來看，景順長城新興成長和寶盈新鋭長期持有農林牧漁板塊，易方達中小盤幾乎不持有該板塊。
買醫藥的消費基金：消費基金在醫藥板塊的配置差異較大，像寶盈新鋭和易方達消費基本不怎麼配置醫藥板塊，而易方達中小盤長期都會配置一定比例的醫藥股。
買TMT的消費基金：一般消費基金很少買TMT板塊，但中歐消費主題會比同類稍微多配一定比例。
篩選後的消費主題基金
(數據來源：Choice數據，截止2020年底)
總結：喜歡白酒的投資者可以關注易方達消費，喜歡消費、醫藥的投資者可以關注易方達中小盤，喜歡消費行業成長風格的投資者可以關注中歐消費主題。
雖然白酒、消費、食品飲料是很好的長投賽道，不管在什麼樣經濟環境下，業績都可以穩定增長。但是比較高估的情況下，要特別注意回撤風險。都説會買的是徒弟，會賣的才是師傅。別看現在賺了很多，但最後沒有落袋為安，都是虛的。如果覺得賺多了，或者感覺確實漲了很多，風險是有點大了。可以考慮自己止盈，或者適當減輕投資步伐。
三、如何投資消費主題基金
第一種是定投。
估值依然是定投行業主題基金的一個很好的參考。中證消費指數最近一次相對比較便宜的時候是2018年10月份21倍左右的絕對估值，對應20%不到的相對估值分位；不過目前中證消費指數超30的絕對估值，對應90%以上的相對估值分位，怎麼看都不算便宜。
除了常規月定投，藝高人膽大的還可以繼續嘗試日定投或者周定投，在它們低位的時候依然是個中好標的。
第二種是作為長期資產配置。
從個人配置的倉位來説，我覺得在當前這樣的情況下，持有的消費行業的基金，可以適度減倉，及時落袋為安。一方面可以降低持有消費行業指數基金的的風險，另一方面可以趁機買入估值較低的資產，積累更多的低估值的籌碼。
但是如果你現在沒有持有消費類的基金的話，我倒是覺得可以適當分批買入，採用定投的方式，降低買入基金的風險。
我們必須要明白，投資不可能有一勞永逸的模型，更不可能有一勞永逸的標的，所以在學會並掌握一套合適的投資方法之前最好謹慎一些，風控比賺錢更重要，特別是在熊市。
雖然消費行業屬於“長牛板塊”，但也需要有不懼短期波動、長期持有的耐心，想要把消費主題基金做好、做精，做出超額收益，也並非易事。建議大家選擇具有深厚研究能力、踏實投資心態和長期深耕消費行業背景的基金經理管理的產品。消費主題基金主要還是立足於中長期投資，長期持有，靜待花開。
主動管理型消費主題基金的好處是，如果它的基金經理資深且投資實力比較強，那麼，它有機會在各個時期根據行業景氣度、估值水平等，更有針對地進行配置，從而在長期裏，以更低的波動和回撤，實現超越大消費板塊平均水平的收益回報。這是主動管理型消費主題基金能提供的、有別於消費主題指基的投資價值。
如果小夥伴想投資消費主題基金，但又不善於判斷各行業的景氣度、估值水平，或者沒有時間精力去研究這些東西，那麼，挑個不錯的主動管理型消費主題基金是不錯的選擇。