中控技術IPO：實控人褚健身背“黑歷史”，資產負債率遠超同行
近日，中控技術在遞交了招股説明書，擬在科創板上市。然而，提起中控技術背後的“黑歷史”，還得從他的實際控制人褚健談起。
近日，浙江中控技術股份有限公司（以下簡稱“中控技術”）在上交所提交了招股説明書，擬在科創板上市。據公開資料顯示，中控技術擬發行4913萬股，佔發行後總股本的10%，由申萬宏源證券承銷保薦，並於6月15日成功上會。
身背“黑歷史”的中控技術
據公開資料顯示，中控技術致力於面向流程工業企業的“工業 3.0+工業 4.0”需求，提供以自動化控制系統為核心，涵蓋工業軟件、自動化儀表及運維服務的技術和產品，從而實現工業企業高效自動化生產和智能化管理。
然而，中控技術背後的實際控制人褚健的簡歷卻是十分精彩。
1993年，浙江大學工業自動化國家工程研究中心創建了中控技術的前身——浙江大學工業自動化公司，褚健是創始人之一，而當時的他只有30歲。
據瞭解，褚健是我國自動化領域的頂尖科學家，擔任浙江大學副校長多年。與此同時，褚健還是一位成功的企業家，他一手打造的中控技術，是中國工業自動化領域少有的幾個能與國外抗衡的公司之一。
而這樣近乎“開掛”的人生卻最終毀於褚健貪婪的心。
2017年1月16日，因褚健犯故意銷燬會計憑證、會計賬簿罪判等最終數罪併罰，除被追繳全部違法所得外，法院還對褚健處以3年零3個月有期徒刑，並罰款100萬元。因先行羈押日期能夠折抵刑期，在宣判後第三天，即2017年1月18日，褚健重獲自由。
與此同時，褚健還被國家教育部免去了浙江大學委員常委、委員職務。
也許是褚健的“未雨綢繆”，2012年10月23日，也就是褚健被抓前，褚健將其持有的中控技術4633.2萬股股份分別轉讓給金建祥、裘峯等六人，該六人向褚健支付的股份受讓款由褚健安排。
值得注意的是，2017年3月6日，褚健與金建祥、裘峯、沈輝、施一明、熊菊秀、賈勳慧、黃文君、陳小紅簽訂《代持股協議（合併）》，確認金建祥等 8名自然人所持有的28.3194%股份（11186.175萬股）系替褚健持有，褚健系該股份的實際出資人。
據招股書披露，截至目前，褚健和金建祥等人的股權代持雖然已清理完畢，但有專業人士分析，股權代持的行為很可能導致公司實際控制人控制地位不穩定，對中控技術經營管理或業務發展帶來不利影響。
截至目前，褚健直接和間接控中控技術11186.18萬股股份，佔總股本的 25.30%。在這樣的“黑歷史”背景下，中控技術衝刺科創板IPO自然是受到了眾多的關注。
業績下滑，債務壓力繁多
在褚健的帶領下，中控技術近年來也有了較大的發展。
2017-2020年一季度，中控技術的營業收入分別為17.15億元、21.33億元、25.37億元和2.96億元，同比增長率分別為15.56%、24.41%、18.91%和-43.71%；同期歸母淨利潤分別為1.63億元、2.85億元、3.65億元和-3644.69萬元，同比增長率分別為220.22%、74.21%、28.33%和-140.44%。
由此可見，2020年一季度，中控科技的營業收入以及歸母淨利潤出現了大幅的下滑。中控技術在招股書中表示，公司一季度業績下滑主要系受新冠疫情影響，使得公司在一季度不能完全正常經營，導致盈利下降所致。
值得注意的是，中控技術不僅要面對疫情給公司帶來的影響，還要承擔着債務給其帶來的壓力。
2017-2019年，中控技術的資產負債率（合併）分別為70.12%、67.96%和63.51%，雖然呈下滑趨勢，但資產負債率仍然較高。而同期同行業公司科遠智慧的資產負債率僅為14.29%、14.80%和17.92%，遠遠低於中控技術。
針對公司資產負債率較高的原因，中控技術在招股書中表示到，公司採用預收款的銷售方式，由於業務量的快速增長，流動負債中的預收款項增長較快，佔總負債的比例接近50%，且公司存在短期借款，用於日常經營週轉。
事實上，中控技術的資金壓力還來源於高額的應收賬款。2017-2019年，中控技術的應收賬款賬面餘額分別為8.62億元、8.81億元和9.68億元，佔營業收入的比例分別為50.25%、41.31%和38.15%。
此外，報告期內應收賬款中的逾期金額分別為2.31億元、2.38億元和2.50億元，佔應收賬款的比例分別為26.82%、27.02%和 25.83%，處於相對較高水平。
有專業人士分析到，應收賬款的大量逾期會導致中控技術的收款速度變慢，從而導致資金流通便緩。如若出現大量壞賬，很可能給中控技術帶來致命的打擊。
身背“黑歷史”走來中控技術仍然要面對重重的壓力。而在褚健的帶領之下，中控技術能否重獲新生，成功邁進A股大門？我們拭目以待。
（發現網記者 羅雪峯 實習記者 左星月）