北京商報訊（記者 陶鳳 劉瀚琳）6月10日，國家統計局發佈數據顯示，今年5月PPI同比降3.7%，環比降0.4%，降幅收窄0.9個百分點。由於企業復工復產進程推進，PPI見底信號日益顯著，建築業持續大幅度擴張，製造業景氣度修復尤其是原材料購進價已出現修復，但因新冠肺炎疫情影響，外需仍在收縮，受制於消費需求，PPI回穩仍待時日。
商務部研究院副研究員龐超然指出，PPI下降更多反映了企業進貨時期大宗商品價格下滑情況。值得注意的是，近期原油價格、鋼材價格已經出現邊際改善，需求恢復的有利因素在逐步顯現。
具體從數據端來看，生產資料價格環比降幅為0.5%，較前月收窄1.3個百分點，影響工業生產者出廠價格總水平下降約0.36個百分點。從調查的40個工業行業大類看，價格下降的有20個，減少10個；上漲的10個，增加2個；持平的10個，增加8個。
受國際原油價格變動影響，石油相關行業產品價格降幅有所收窄。其中，石油和天然氣開採業價格下降9.1%，收窄26.6個百分點；石油、煤炭及其他燃料加工業價格下降4.0%，收窄5.0個百分點；化學原料和化學制品製造業價格下降1.2%，收窄1.8個百分點。國家統計局城市司高級統計師董莉娟指出，上述三個行業合計影響PPI下降約0.24個百分點，比4月減少0.52個百分點。
“5月工業品價格修復主要源於國際油價環比回升幅度較大。”浙商證券首席宏觀經濟學家李超指出，根據4月OPEC 會議達成的減產協議，5月減產力度較大，5月中旬美國石油鑽井數僅為3月峯值的4成左右，俄羅斯也已達到每日減產200萬桶的承諾，原油價格迅速修復。“但在美國、歐元區、印度等工業大國需求修復之前，原油價格可能仍將在生產成本附近震盪。”
與此同時，5月高頻數據顯示，在逆週期政策加持下，工業生產保持較高熱情。6大集團日均耗煤量快速上行突破去年同期水平，5月前20天發電量同比增長5.2%，用電情況已先行回到“合理增長區間”。鍊鋼數據保持穩步回升態勢，高爐開工率和粗鋼產量環比持續回升，螺紋鋼產量已超過去年同期水平。基建項目快速推進對於工業品價格修復有一定支撐作用，水泥和螺紋鋼價格已開始反彈。
根據此前發佈的5月製造業PMI指數看出，伴隨當前國內市場逐漸回暖、生產逐步恢復和財政政策加速落地，製造業訂單指數和價格指數逐漸回調，企業信心有所改善，但海外市場仍在萎縮，其中新出口訂單指數和進口指數分別為35.3%和45.3%，均處於歷史較低水平。
財信宏觀首席經濟學家伍超明指出，PPI和CPI剪刀差在一定程度上反映了工業企業盈利空間的變化。歷史數據表明，PPI和CPI剪刀差與工業企業利潤和名義GDP增速存在顯著正相關關係。5月份PPI和CPI的剪刀差為-6.1%，較上月收窄0.3個百分點，連續18個月為負，預示着我國工業企業利潤下降態勢或將延續，企業盈利下降壓力依然較大。短期來看，李超預計，外需修復還需一個季度，擴大內需是經濟企穩的重要前提。