安信策略：下半年仍有買入良機 低估值順週期品種有望出現估值修復行情

　　來源：陳果A股策略

　　核心觀點

　　復甦牛，未完待續：

　　利率走過拐點，A股已是復甦牛邏輯主導。

　　預計貼現率（無風險利率與風險溢價）趨勢邊際改善，市場核心焦點將會比二季度看得稍遠一些。

　　預計科技景氣在下半年得到體現。

　　隨着復甦深化和庫存週期演進，下半年低估值順週期品種有望出現一輪估值修復行情。

　　預計外圍環境的不穩在下半年仍將提供A股牛市的買點。

　　市場展望：

　　重點關注行業：新能源汽車、計算機、電子、醫藥、非銀、汽車、地產、家電等。

　　重點關注主題：國企改革、十四五規劃等。

　　■風險提示：全球經濟顯著低於預期、政策收緊超預期等。