MEXGroup:美國勞動節假期，預計市場波動不會太大
-- 量化交易策略 --
上週我們的量化交易策略淨值已有所企穩，依然值得大家關注意，並且在貨幣市場2020年展現出了穩固並明顯的動量反轉效應。投資者下半年可繼續參考我們的每週建議組合。
MEX量化策略年初至今相對基準S&P; 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)為13%。量化模型每週調倉，並於每週一開盤下單及週五收盤平倉，各貨幣對一標準手，建議止損則設於0.3%。在沒有考慮實際槓桿下，MEX量化策略年初至今已大幅跑贏標的，詳情請參考《量化專題：基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上週上漲0.44%。本週組合及截至北京時間9月7日6:19盈虧如下，利差(庫存費)為正向。
-- 匯市焦點 --
避險貨幣方面
上週五，美國非農就業數據錄得增加137.1萬人，雖進一步放緩，但整體符合市場預期;失業率從7月份的10.2%意外降至8.4%，比預期的9.8%還好，為連續第四個月錄得下滑，美元指數也因此升至一週高位。不過隨後因美股跌幅收窄以及大宗商品貨幣反彈，美元回落。今日，考慮到美國勞動節假期影響，預計匯市波動不大。繼續維持美元短線或有承壓，但整體仍然偏強。
上週五，歐元、英鎊整體較弱。一方面是因市場擔心歐洲央行可能會對歐元升值感到擔憂而賣出歐元;另一方面，據知情人士透露，定於本週三公佈的內部市場法案，英國預計將“取消退出協議部分內容的法律效力”，其中包括政府援助和北愛爾蘭海關等領域。意味着如果下月15日雙方還沒有還沒談妥，英國很可能會面臨無協議脱歐，也拖累了英鎊。因此，整體來看，繼續維持歐元、英鎊為偏弱結構。
上週五，澳元、紐元整體較為穩健。但考慮到新西蘭聯儲表示，如有需要，將準備通過貨幣政策工具為經濟提供支撐，其中包括負的批發利率和為銀行直接提供資金，因此，短線紐元恐難繼續走強。此外，今日中國將公佈8月的貿易數據，目前市場預計進出口都有可能進一步改善，但貿易帳總額可能會略微有所下降。投資者可多加留意，因為數據的好壞，將會對澳元、紐元等商品貨幣產生一定影響。
黃金方面
上週五，金價小幅上漲。主要是受益於美元指數的回落，支撐了金價。不過失業率的走好，也令金價承壓。因此，短線黃金或許還有反彈，但整體仍然偏弱。
上週五，油價大幅下行。一方面是因市場對原油供給增加的預期有所升温，而對需求復甦的信心下降，而美國股市的大跌，也進一步打壓市場信心;此外，昨日沙特下調了10月份對亞洲和美國出口的所有級別原油的價格，這一跡象也表明隨着全球疫情的加劇燃料需求出現了動搖。因此，短線繼續維持油價為偏弱結構。
港股方面，上週五，恆生指數跌1.25%。盤面上科技股、半導體板塊跌幅居前。考慮到美股方三大股指繼續下跌，短線港股還是有一定壓力。技術上看，繼續關注24000的支撐和25600的壓力。
CFTC資金流數據顯示，美元空頭處於極值，因此，預計短期隨着資金流入並支持其回漲，另外，歐元、紐元、澳元多頭也處於極值。