達里奧重申：債券和現金將成垃圾 應關注股票和黃金

財聯社（上海，編輯 周玲）訊，全球最大對沖基金橋水基金的創始人雷•達利奧(Ray Dalio)週四（美東時間2日）表示，各國央行最近的行動意味着資本市場不再“自由”，隨着央行印製更多鈔票，現金和債券將成為垃圾。他再次推薦了股票和黃金。

“如今，經濟和市場是由央行與政府協調驅動的······資本市場不再是以傳統方式分配資源的自由市場。”達里奧週四在一個經濟論壇上表示。

今年3月，疫情嚴重衝擊美國經濟活動，市場螺旋式下跌。美聯儲史無前例的向市場注入數萬億美元，推動了金融市場以驚人的速度復甦（儘管美國經濟仍在苦苦掙扎）。

“你會看到央行的資產負債表急劇膨脹，他們不得不這麼做，因為（不這麼做的）代價是沉船。”他説。

避開債券和現金

達里奧週四再次強調，投資者應青睞股票和黃金，而不是債券和現金，後者的回報率為負，因央行將印製更多鈔票。

早在3月16日，即美聯儲緊急降息後不久，他就提出對長期利率觸達0%下限“十分擔心”，達里奧認為最好的辦法是美聯儲與財政部門一起向銀行提供支持。

隨後，美國財政部確實推出了2萬億美元的經濟復甦計劃。他在4月表示，政府幹預市場的操作會讓黃金及資產負債表強勁的公司股票受益，但會加劇財政赤字和債務危機的風險，並表示：現金是垃圾！

他當時説，無論是過去還是現在，他都認為各國央行將大量印鈔，並將現金利率保持在非常低的水平以至於實際回報率為負。疫情爆發後資產價值暴跌才使現金顯得相對有吸引力，而央行又大量印鈔購債並降息，相比商品、服務和其他金融資產、尤其是黃金和股票，現金是垃圾，它的回報率為負。

對於疫情的影響，達利歐5月表示，疫情衝擊堪比美國上世紀30年代大蕭條，當時的經濟情況要多年時間才復甦，現在的情況可能也差不多，估計要5年才完成復甦。

美股三大股指今年二季度創20多年來最大單季漲幅，但橋水公司的旗艦對沖基金Pure Alpha II今年表現並不佳，該基金5月份下跌了20%。

橋水5月末公佈，其管理資產總額從2月底的1630億美元降至4月底的1380億美元，兩個月內鋭減15%。6月媒體稱，那兩個月幾乎所有的資產下降都來自於投資的損失，而不是客户的贖回。