財聯社（長沙，記者黃路）訊，四大藥房股今年上半年有點火，行業高景氣度成為最確定性的催化劑。
最新統計顯示，大參林（603233.SH）、益豐藥房（603939.SH）籌碼集中度直追茅台，並晉升前10強。包括老百姓(603883.SH)、一心堂(002727.SZ)在內的四大藥房股上半年平均漲幅都在5成以上。
財聯社記者從多家藥房上市公司獲悉：2季度開店速度環比加快，銷售情況與一季度相比變化不大，上半年業績估計都不錯。
券商人士分析稱，公募基金仍偏好細分市場龍頭，藥房公司在列。該行業由於剛性需求加持，2季度業績維持增勢；四大藥房公司現資金充沛，加速擴張仍將繼續；從中美對比看，頭部藥房公司天花板還早。
上半年業績增勢未改
“二季度客單價較一季度略有回落，客流恢復較好，客單價同比依然保持增長，總體銷售情況穩步向上，” 一心堂相關人士表示。
“上半年，各家藥房業績應該都還不錯, 沒有受到疫情影響，大趨勢沒有變化，集採短期沒有影響，長期利好”,湖南一家頭部上市藥房公司證券部負責人對財聯社記者表示。
雖然半年報披露尚需時日，但多家機構已經提前出手。財聯社記者統計發現，大參林一季度公募基金持倉比例達階段峯值，佔流通股比例為25.9%，相對於去年四季度持倉16.9%，增倉明顯，其他幾家藥房股的機構持倉比例同樣不低。
目前，大參林、益豐藥房户均持股市值分別約為673萬元、706萬元，已晉升前10強，而貴州茅台户均市值約為1818萬，位列第二。
“二季度新開門店進度有望加速，藥房公司業績維持快速增長”，廣發證券行業分析師羅佳榮分析認為。
他指出，處方電子化和處方外流的進程顯著加快，結合慢病統籌政策的加速放開，線下連鎖藥店仍具備長期投資價值。預計上半年和全年連鎖藥店行業基本延續此前的增長趨勢。公開數據顯示，1季度大參林、益豐藥房、老百姓、一心堂淨利增幅分別約為52%、30%、23%、17%。
選擇長跑還是短跑？
年初以來，機構加碼下注高景氣度行業賽道。上半年四大藥房股大參林、益豐藥房、老百姓、一心堂股價分別漲91.87%、74.46%、56.68%、63.48%。
近期中國藥店雜誌統計的2019年藥店行業數據顯示，2015年以來藥店連鎖化率保持逐年遞增趨勢，由15年的45.73%提升至55.74%。
去年四大藥房股均首次突破100億營收關口，今年6月中旬，益豐藥房董事長高毅在內部公開信中就明確提到：“百億營收只是開始”。
線下門店的覆蓋率仍是各大藥房的發展重點之一。近幾年，幾家上市藥店連鎖紛紛加速跑馬圈地。以老百姓為例，門店在22個省份均有覆蓋。老百姓執行總裁王黎表示，在22個省裏面，本來就有11個省裏面的市佔率是排名前三的，會重點去做排名靠前的優勢省份並分配資源，讓它的市佔率更高。
老百姓董事長謝子龍在年度股東會上表示:我一直對團隊説不着急，慢慢做。做了十幾年以後，去看企業的發展，不一定每一年增長40%-50%，這個不符合規律，我們會紮紮實實把事情做好，如果每年保持合理增速，十幾年以後回過頭看，還不錯就夠了。
日前，上述四家藥房公司均通過發行可轉債的形式補充資金，為門店繼續擴張奠定基礎。其中，益豐藥房可轉債募投項目主要用於江蘇、上海和江西三地物流配送中心建設、新門店開設及老舊門店升級等項目建設。
連鎖藥房也在佈局智慧零售業態。大參林擁有互聯網醫院牌照和嘗試實體智慧藥店，公司董事長柯雲峯公開表示，頭部藥房企業將會長期受益於O2O業務和互聯網+新業態的流量增長。
進入7月前兩個交易日，已處歷史新高的藥房股集體回落，上半程收穫滿滿的藥房股將怎麼走？ “在未來很長時間，醫藥（含藥房股）硬核高估值有望成為新常態，只會波動不會消失”，國盛證券研究所在中期策略報告中的這個觀點值得揣摩。