3月4日，三大股指低開低走大幅下挫，滬指一度大跌逾2%失守3500點，深成指跌逾3%，創業板指大跌逾5%。兩市板塊走勢分化，機構抱團股再度大幅下挫，石油、鋼鐵等週期板塊逆勢拉昇，北向資金大幅淨流出。
截至收盤，滬指跌2.05%%報3503.49點，創8個月來最大跌幅，深成指跌3.46%，創業板指跌4.87%。兩市合計成交9720億元，超2800家個股下跌，北向資金淨流出73.69億元。
盤面上看，石油行業、煤炭採選、鋼鐵行業等板塊上漲，酒店餐飲、食品飲料、券商、醫藥等板塊均走弱；而近期機構抱團股再度大幅下挫，寧德時代、貴州茅台、藥明康德、中國中免、愛美客、穩健醫療、比亞迪等集體大跌。
對於近期市場走勢，東吳證券指出，本週市場漲跌交替，且盤面波動較大，主力資金還是沿着順週期品種展開反彈行情，一方面是受益於經濟復甦及通脹預期的上游資源品類，如有色、煤炭及鋼鐵等品種要關注商品價格走勢，後市波動有望進一步加大；另一方面是機構關注度較高的銀行、保險等大金融板塊，它們明顯受益於經濟復甦及利率的上行預期，另外，疫情受損行業如民航、餐飲及旅遊後面復甦也是大概率事件。本週即將進入兩會期間，市場有望延續結構性反彈，特別是受益於兩會及十四五規劃的方向，如碳中和、科技及軍工等，注意參與節奏，謹慎追漲。
萬和證券表示，春季行情逐步進入尾聲。統計過去十年春季行情發現，其持續時間通常在2-12周左右，平均6-8周，根據每年情況的變化，春季行情結束時間也會有所不同。剔除2020年，兩會召開時間通常在3月初，進入3月後兩會等重要議題領域更易獲得市場關注。2月A股市場呈現出前高後低走勢，主要受到流動性預期收緊及高估值板塊回落等因素擾動，使指數波動加劇。此外美債收益率上行中美利差收窄，對外資流入持續性帶來擾動，但考慮到我國經濟的持續恢復性及我國資本市場對外開放改革，外資持續流入趨勢仍將繼續保持。短期來看市場風險偏好較前期有所降低，不過市場“畏高”情緒同樣有所釋放，此時市場更多是等待兩會政策落地，市場或維持震盪走勢。行業方面可關注順週期、券商、消費、新基建。