投資者“肯定緊張得流汗”！投資組合經理：負債累累的中國恆大犯了兩大“錯誤”

FX168財經報社(香港)訊 近期，恆大債務危機引發廣泛關注，有投資組合經理分析指出，負債累累的中國房地產公司恆大犯了兩大“錯誤”。

據一位投資組合經理表示，中國恆大(Evergrande)犯下了導致其目前面臨債務危機的“兩大錯誤”，投資者“肯定在緊張流汗”。

Matthews Asia固定收益主管Teresa Kong説，第一個“錯誤”是這家現金短缺的房地產巨頭借了太多的錢。恆大地產是世界上負債最多的房地產開發商，負債超過3000億美元。

第二，該公司的“公司治理存在問題”。

“因此，當把這兩者結合在一起時，就像擁有一片真正乾燥的森林和一個能點燃的火種，”身為投資組合經理的Kong説。

最近幾周，恆大的問題有所升級。

該公司在數週內兩次警告投資者它可能違約。恆大地產週二表示，它面臨交叉違約風險，這意味着此類風險可能會蔓延到其他相關行業。

恆大地產週二表示，本月其房地產銷售將繼續大幅惡化，加劇其嚴重的現金流問題。

該公司週二表示，該公司一直在努力通過出售各種資產來籌集現金，但目前尚未成功出售任何資產。

恆大是中國銷售額第二大的房地產公司。

分析人士一直在關注向中國房地產行業蔓延的可能性，以及更大的金融系統性風險。

Kong警告説，在這個體系中存在“大量槓桿”。週三，她在CNBC節目中表示：“這就是為什麼……確保流動性持續存在、信心持續存在真的很重要。”

“最後重要的一點，當然是確保不再出現社會動盪，因為恆大的影響確實非常深遠。”

據恆大官網顯示，該公司在中國280多個城市擁有1300多個房地產項目。據路透報道，近日，憤怒的購房者和投資者在中國多個城市爆發了非暴力的抗議活動。

“因此，他們在交付財產方面的能力是完全不同的，如果這一能力被削弱，我們實際上可能會看到更多問題，”Kong補充説。

持有恆大債券的外國投資者“肯定在流汗，”Kong説。

這位投資組合經理表示，政府的目標很明確，即保持社會穩定，這意味着將購房者放在首位。

“你要做的第一件事是……提供足夠的信心，提供流動性，這樣他們就能把房子交付給那些付了首付的人，”Kong説。

她説，夫妻店投資者可能會是第二優先考慮的對象，她指的是經驗較少的散户投資者。

“而海外投資者，他們是機構投資者，實際上應該瞭解這些風險。所以我認為很多投資者應該考慮一些修正和延期，這意味着他們可能不得不削減本金，或者看到他們的息票在更晚的日期支付，”Kong説。息票是債券每年支付的利息。

根據Refinitiv Eikon的數據，恆大已發行的24只債券中，有6只將於明年到期，10只將於2023年到期。它的債券也被包括在各種亞洲高收益指數中。

今年以來，恆大的股票暴跌了近80%，其債券也暴跌。