文 | 徐霽
出品 | 斑馬消費
今年前三季度，快遞業依然延續了去年下半年以來的風雲變幻：疫情之後，價格戰繼續，順豐在兩個關鍵節點佔據先機，業務表現一路領跑；韻達此前幾年的高速增長趨勢被打斷；圓通業務量有望破百億單，正逐步走出泥潭；申通轉投阿里後推出的以價換量策略，效果不佳，今年前三季度已經逼近虧損線……
不過，動盪背後，新的秩序正在建立，到了結束價格戰的時候了嗎？
順豐一枝獨秀因為價格戰，今年快遞市場的風頭，一直被順豐控股（002352.SZ）佔據。
10月19日晚間，4家A股快遞公司披露2020年9月的經營數據。當月，順豐控股完成業務量7.28億單，同比增長60.35%，單票收入18.47元，同比下降15.16%，總收入增長36.07%至134.46億元。
今年前三季度，公司累計完成業務量56.72億單，同比增長75.06%，單票收入18.19元，同比下降20.95%，快遞業務總營業收入1032.01億元，同比增長38.44%。
2019年6月，順豐打響價格戰，向四通一達的強勢領域電商件進攻。當月開始，公司持續多年的單票收入增長趨勢被打破。
以最新數據為例，2018年9月、2019年9月、2020年9月，順豐的單票收入分別為24.55元、21.77元、18.47元。
“不怕通達漲價，就怕順豐降價”，其他快遞公司被迫加入價格戰，行業整體單價下滑：2020年前三季度，韻達股份、圓通速遞、申通快遞的單票收入同比下降幅度分別為22.84%、24.50%、22.62%。
其中，受影響最大的當屬韻達股份（002120.SZ）。
早年，韻達快遞靠價格戰在行業立足。2013年-2018年，公司的單票收入分別為3.68元、2.89元、2.29元、2.23元、2.04元、1.73元。
很多人都記得，有那麼幾年，韻達快遞10塊錢隨便寄。靠着低價策略，韻達股份成為行業增長王，在單量、速度、評價等多個指標實現“坐二望一”。
2019年，公司對派件模式進行調整，加大業務流程中的合併範圍，提升上市公司的規模和盈利能力。當年，公司單票收入3.22元，較上年提升86.13%。
但是，在疫情和價格戰的雙重壓力下，韻達的計劃被打亂。今年1-9月，公司業務量雖然增長39.07%至96.42億單，但單票收入降至2.50億元，公司快遞業務總收入216.92億元，同比下降了3.55%。
申通以價換量失效？2020年上半年，全國快遞服務企業業務量累計完成338.8億件，同比增長22.1%。雖然增速有所下降，但仍然處於高位，且頭部快遞公司的市場集中度正在進一步增強。
去年破百億單的中通和韻達，今年已是板上釘釘，預計還將誕生第三家百億單快遞公司——圓通速遞（600233.SH），該公司今年前三季度已完成83.01億單，同比增長34.95%。
儘管如此，但因為行業整體單票收入下降，累計收入3823.8億元，同比增長僅12.6%，遠低於業務量的增幅。
受衝擊最大的應該是申通快遞（002468.SZ）。
作為中國快遞行業的先驅，申通曾多年佔據行業榜首，但近年已淪落至六大快遞公司末位。
2019年7月開始，申通快遞實際控制人陳德軍、陳小英兄妹，謀劃將控制權轉讓給阿里巴巴，退居二股東。
改旗易幟的關鍵時期，申通改變策略，以利潤換市場。2019年，公司一方面壓低單票收入，維持業務量的大幅增長，另一方面，加大各項費用的投入。當年，公司營業收入230.89億元，同比增長35.71%，歸母淨利潤14.08億元，同比下降31.27%。
不過，從今年的業績表現來看，申通的投入，似乎並未取得很好的效果。
2020年前三季度，申通快遞業務量59.52億元，同比增長僅17.93%，增速在4家A股快遞公司中倒數第一；單票收入2.36元，同比下降22.62%；快遞業務總收入140.64億元，同比下降8.79%，同樣表現最差。
公司前幾天披露的三季度業績預告顯示，預計盈利0-3000萬元，較上年同期的11.06億元，下降97.29%-100%。其中，2020年Q3，預計虧損4067.78萬元-7067.78萬元。
申通危險了。
價格戰退潮信號順豐控股發起的這一輪價格戰，讓行業苦不堪言。不過，2020年行業的挑戰遠不止於此。
受疫情影響，快遞業在不同時段大面積停業，但順豐和EMS屬於幾乎僅有的未停業快遞公司，成為影響行業走向的另一個關鍵。
價格戰何時結束？
實際上，止戈信號已現。
在經過1年時間的價格戰後，順豐控股的單票收入下降幅度正在逐步縮小，2020年9月正式降低至20%以內。
順豐打價格戰的目的，無非就是提高業務量，縮小與通達系快遞公司的差距。
2016年-2018年，公司快遞業務量在六大快遞公司中連續3年倒數第一，且與第四、第五名百世匯通和申通快遞差距較大，另外，公司快遞業務量增速連續3年低於行業平均水平。
2019年這一情況有所改善，到2020年前三季度，公司快遞業務量已經與申通快遞持平，而單票收入差不多是申通的8倍。
王衞偃旗息鼓的時間，就快到了。畢竟，韻達、圓通、申通吃力的時候，順豐也在咬着牙。價格戰從來都是，傷敵一千、自損八百。
順豐快遞業務的盈利能力也受到影響，2019年公司毛利率下降0.45個百分點，今年上半年下降1.1個百分點。只是因為公司本身單票收入足夠高，抗壓力能力更強，以及供應鏈業務的崛起，降價壓力對業績的影響暫且有限。
為了控制成本，上半年多地順豐快遞點控制物料發放，甚至已經到了影響用户體驗的程度，這應該不是王衞願意看到的結果。