星標★IPO日報 精彩文章第一時間推送
籌劃超兩年，期間一度按下“暫停鍵”，愛司凱的重組事項最終還是以失敗告終。
7月10日晚間，創業板上市公司愛司凱發佈公告稱，公司決定終止購買鵬城金雲科技有限公司(下稱“金雲科技”)100%股權並募集配套資金事項。
需要指出的是，這並不是一起簡單的併購。作為第一家披露借殼預案的創業板上市公司，愛司凱一直被市場看作是“創業板借殼第一股”的熱門候選人。
然而愛司凱不僅被後來者趕超，自身的借殼夢也徹底破滅。
受此消息影響，7月11日，愛司凱的收盤價為10.55元，下跌幅度為6.22%。
來源：公司官網
籌劃超兩年
對於終止本次重組的原因，公司表示，2021年11月，公司擬對交易方案進行重大調整，故撤回了發行股份購買資產事項申請文件，並繼續與交易對手就交易方案調整進行友好協商，但最終交易各相關方無法達成一致意見。考慮到本次重大資產重組事項自籌劃以來，市場環境較本次重組籌劃之初發生了較大變化，公司決定終止本次交易事項。
回顧本次重組，最早可以追溯到兩年前。
2020年5月6日，愛司凱披露關於籌劃重大資產重組停牌公告，公司擬籌劃通過資產置換、發行股份及支付現金的方式購買金雲科技100%股權。
資料顯示，金雲科技成立於2015年12月，公司的主營業務為互聯網數據中心業務和互聯網接入服務業務等，是一家專注於互聯網數據中心及增值服務綜合解決方案運營的IDC提供商，其業務以粵港澳大灣區為主，同時已經覆蓋北京、上海、揚州等區域。
本次交易中，擬置出資產最終作價為5.46億元，標的公司最終作價為25.46億元，上述差額20億元由愛司凱以發行股份及支付現金的方式向交易對方購買，其中股份對價和現金對價的比例各為50%。
從借殼進度來看，2020年5月20日，愛司凱首次發佈了重組預案；2020年12月17日，公司的重組申請被創業板受理，並在2021年5月25日完成了第一輪問詢。同年6月18日和9月17日，愛司凱收到了深交所的第二輪和第三輪審核問詢函。
到了2021年11月24日，公司宣稱，鑑於該項目涉及的交易相關情況較為複雜，且目前申請文件財務數據有效期已屆滿，經審慎研究並與交易對方友好協商，公司擬就交易方案包括但不限於交易標的、交易價格等方面進行調整，並考慮重新聘請證券服務機構。前述調整將對本次交易方案構成重大影響，根據《上市公司重大資產重組管理辦法》及相關法律法規規定，經董事會審慎評估，同意公司向深圳證券交易所申請撤回相關申請文件。
且在同年的12月2日，公司還發布了一則《關於繼續推進發行股份購買資產事項的公告》。
然而半年後，公司還是選擇了終止，籌劃超兩年的重組事項最終還是以失敗告終。
“創業板借殼第一股”
IPO日報發現，借殼進度緩慢、難度較大，一方面可能是因為作為創業板首單借殼，該重組案格外引人注目，監管嚴格；另一方面，此次借殼的標的資產金雲科技本身也存在諸多令人疑惑之處。
早在深交所受理愛司凱的重組申請前，愛司凱就已經收到了深交所關於這起重組的5輪許可類重組問詢，問詢內容包括金雲科技的作價依據、估值增值率高的原因及合理性、金雲科技的內部控制制度是否健全且被有效執行等。
深交所甚至還提出明確要求，公司不得使用“基本滿足”、“不排除”等模糊表述回覆。
此外，面對深交所2021年1月發出的第一輪問詢，愛司凱的回覆直到5月才珊珊來遲，自身的回覆效率較低。
需要指出的是，2019年10月證監會官宣“創業板借殼鬆綁”後，愛司凱是首家披露借殼預案的創業板上市公司，因此愛司凱也被市場看作是“創業板借殼第一股”的熱門候選人。
但實際上，今年6月2日，創業板上市公司普麗盛重組上市事項獲證監會註冊批覆。不出意外的話，普麗盛將成為“創業板借殼第一股”。
具體來看，普麗盛本次交易的擬置出資產的交易價格為6.02億元。標的資產潤澤科技的交易價格為142.7億元。擬置入資產和擬置出資產之間的差額為136.7億元，由公司發行股份購買。
審核進度方面，普麗盛最早於2020年11月發佈借殼預案，於2021年6月30日被深交所受理；今年4月28日，普麗盛重組事項上會，並獲得併購重組委的通過；5月23日，公司提交註冊申請，並於4日後註冊生效。
業績虧損
雖然愛司凱表示，終止本次交易對公司現有生產經營活動和戰略發展不會造成重大不利影響，但公司近年來的發展並不樂觀。
據悉，愛司凱成立於2006年12月，2016年掛牌上市，專注於工業化打印產品的技術研發、生產銷售和服務解決方案。
但自上市以來，愛司凱的業績就開始逐年下滑。在上市後的第四年內，愛司凱就被籌劃借殼。
財務數據方面，2016年-2021年，愛司凱實現的營業收入分別為1.85億元、1.8億元、1.74億元、1.65億元、1.36億元、1.53億元，淨利潤分別為0.47億元、0.37億元、0.25億元、0.06億元、-0.12億元、0.05億元。
可以看出，2016年上市以來，愛司凱的營收和淨利潤均是在逐年下降，上市當年達到了巔峯。且公司在2020年還出現了業績虧損的情況，公司稱這主要是受新型冠狀病毒疫情的影響。
今年一季度，愛司凱實現營業收入約為2615萬元，同比增長0.8%；對應實現的歸母淨利潤約為-243.4萬元，同比下降20.15%。
如今看來，終止重組後，如何提振經營業績是愛司凱面臨的重要問題。
值得一提的是，業績下滑疊加重組的不確定性，愛司凱近兩年股價也出現了較大程度的下跌，因借殼重組預期而出現的巨大漲幅也幾乎被悉數抹平。
具體來看，2020年5月-7月，愛司凱宣佈借殼事項後，公司股價從停牌前的9.43元一路猛漲，最高漲至29.88元（前復權）。在此之後，公司股價就開始震盪下跌，目前股價在10元左右徘徊，跌去了近年來最高股價的三分之二。
END
記者 吳鳴洲
版式 褚念穎
編輯 王瑩
1
2
3
4
IPO日報
IPO日報是《國際金融報》旗下新媒體，對平台刊載內容享有著作權。
未經授權禁止轉載。
按下“分享”，給我一點動力吧