晨會精華：情緒轉暖不會一蹴而就！指數層面短期或將繼續震盪鞏固

回顧週三A股行情，滬深兩市全線高開，盤初股指有衝高跡象，可惜上攻力量不足，隨後指數有所震盪走低，伴隨着抱團股發力，帶動股指企穩拉昇，盤中多次反抽試探，但是市場反彈力度不強，整體氛圍不佳，而且題材股活躍度不強，所以每次反抽之後都拐頭回落。從盤面上來看，以茅台為首的抱團股整體走強，題材股全線回落，市場缺乏亮眼的板塊熱點。

正如東吳證券所述，目前市場仍存在較大分歧，板塊間輪動頻繁，指數盤中拉昇之後拋壓隨即而來，加大了短期操作難度。並且交投持續低迷，賺錢效應減弱凸顯投資者謹慎情緒升温。在連續的恐慌性砸盤過後，市場步入人氣冰點，目前市場仍處在弱勢震盪中，穩健的投資者可以等待止跌企穩後再進行操作。

方正證券指出，當前大盤處於區間運行的箱體下沿附近，繼續回落的空間有限，耐心等待“茅”股真正啓穩，耐心在底部進行調倉，以確定性的價值投資，應對大盤底部震盪蓄勢過程中的不確定性風險，對於“茅”股反彈觀望為主，對於真正高成長股回調即可關注。

就後市而言，東方證券表示，隨着利率衝擊暫緩、市場縮量震盪，源於估值迴歸、交易踩踏的下跌行情或告一段落，但情緒轉暖不會一蹴而就，指數層面短期或將繼續震盪鞏固，夯實階段性底部區域；配置方向上，由於定價邏輯已變，抱團股的反彈難有超預期表現，建議投資者關注一季報有望超預期的製造業中上游品種。

光大證券提到，後市能否收復半年線，並走出反彈行情，關鍵要看成交量能否顯著放大。若市場持續縮量，那麼短線震盪築底的概率更大。短期來看，市場反彈力度較弱，操作上仍要保持謹慎，控好倉位為上。

國盛證券分析，近日市場持續調整，主要原因仍屬於對節前“春季躁動”行情快速拉昇後的獲利回吐，疊加全球期現市場的擾動，除了少數業績暴雷的個股外，多數前期抱團品種的基本面並未改變。短期的調整，有助於其估值的迴歸，中長期價值投資的性價比將更加凸顯。待市場企穩後，可積極逢低佈局，無需過度悲觀。

在操作策略上，國海證券認為，當前市場仍在逐步釋放情緒的過程中，昨日市場儘管明顯縮量，但波動仍然巨大，此處判斷市場已經企穩築底為時尚早，面對大幅波動的市場，投資者應保持一份冷靜，在反彈的時候思考中線邏輯，考慮是否應該調倉換股，重倉投資者，應用紀律去克服人性，空倉輕倉投資者靜待時間平復躁動。無論手中持有的是不是抱團股，都必須想清楚它的估值位於歷史上什麼位置，能否匹配業績，未來業績是否能繼續增長，這些才是支撐一隻股票止跌上行的核心因素，股票就是買公司，相信常識和均值迴歸的力量。

另外，山西證券也表示，市場的恐慌情緒和基金贖回影響開始減弱，短期指數繼續大幅下行的概率較低，建議投資者適當關注基本面良好，受情緒影響錯殺的標的。中期來看，抑制因素和支撐因素相互交織，我們延續寬幅震盪的走勢判斷。

（文章來源：東方財富研究中心）

(責任編輯：DF150)