成功引戰提前半年實現降檔陽光城開啓全新十年
2020年初的業績會上，陽光城集團股份有限公司（股票代碼：000671，以下簡稱“陽光城”）的管理層提出了六大工作目標，分別是：引入戰略投資人、提升資本市場認可度、銷售取得2000億元+、投資取得3000億-5000億元貨值、品質工程再提升以及全年順利交付套數超10萬。如今，一年過去了，陽光城提出的目標一一兑現，交出了一份業績卓越的成績單。報告期內，公司實現銷售金額2180億元，完成年初制定的銷售目標。雖然銷售規模相比往年增速有所放緩，但在公司利潤為導向的經營戰略下，公司的營收和淨利潤均取得不錯增長。期內，陽光城實現營業收入822億元，同比增長34.60%；歸母淨利潤52億元，同比增長29.85%。得益於公司業績的穩步增長，2020年公司加權平均淨資產收益率（ROE）達到20.76%，平均每股收益1.20元，創歷史新高。繼2019年度將分紅比例首次提高至20%後，今年公司進一步將分紅比例提高至30%，實現每10股派發現金紅利3.81元（含税），較2019年增加了一倍。業績指標增長的同時，陽光城的經營安全進一步提升。在負債方面，按照國家“三條紅線”的監管要求，陽光城提前實現了由橙檔降至黃檔的目標，淨負債率於2020年末降至94.90%，同比2019年末下降43個百分點。可以看到，規模提升至2000+億元后，陽光城正在努力使規模、利潤和財務安全三者達到平衡。而引入戰投後，陽光城底氣更足，賽道更寬，未來十年發展可期。2020年，陽光城實現銷售金額2180億元，銷售面積1529萬平方米，銷售穩固在雙千億的規模，完成了年初制定的銷售目標。其中，浙江大區2020年銷售首次突破400億元，為集團整體銷售額作出較大貢獻。年報顯示，陽光城2020年精準把握投資節奏，在2020年上半年的土拍窗口期以低溢價在城市羣和省會城市加速拿地，同時精準研判市場，加大南方區域佈局以優化新增土儲結構。2020年，公司全年共計支付總地價707億元，其中權益地價402億元，新增確權總貨值1800億元，一二線城市貨值佔比約70%，大福建、長三角、珠三角佔比約63%。同時，陽光城拓展多種拿地方式，額外鎖定貨值約1289億元，2020年共計新增土儲3091億元。2020年，在陽光城拓展的多種拿地方式中，產業勾地工作取得突破，舊改項目穩步推進。通過以上方式，公司實現總土儲規模合理，區域佈局合理：截至報告期末，公司總可售面積4252萬平方米，可售貨值5627億元。在城市能級分佈上，一線城市佔比26%，二線城市佔比50%。在區域分佈上，三大城市羣合計佔比51%，大福建佔比13%，其他區域以分佈在省會城市為主。總土儲戰略性聚焦一二線城市帶和最具發展潛力的成長性城市。預計2021年公司整體可售貨值約3260億元，新供貨區域集中於核心銷售業績貢獻區域，其中福建、上海、浙江大區合計佔比43%，其他區域以直轄市和省會城市為主，如重慶、南寧、昆明等。此外，銷售額穩步增長意味着陽光城的產品在過去一年得到客户和市場的廣泛認可，這與陽光城過去幾年一直堅持的“品質樹標杆”戰略不無關係。自2018年啓動品質工程以來，陽光城在品質方面取得了長足的進步，2020年表現尤為突出且迎來了新的階段性成果。產品設計方面，貴陽望鄉、昆明滇池半山、重慶悦江山等一系列標杆產品成功亮相，備受市場好評；2020年優秀項目獲獎總數量從2019年的84個增至2020年的158個，其中地產設計大獎16個、金盤獎38個、園冶杯17個。工程方面，陽光城推廣採用“352”建造體系，嚴控工程品質，保證工程質量；實施“6+1”品質提升行動，圍繞外立面、精裝修、園林景觀、機電、地下室、門窗及結構安全，全面提升工程品質。同時，陽光城還於2020年初完成了“綠色智慧家”從1.0到2.0的產品迭代，並基本實現了“綠色建築”全覆蓋。公司2019年成立的綠色智慧家研究院，於2020年繼續深化與清華大學、同濟大學、陽光學院學術合作，“舊改”及“智慧建造”課題申報通過國家住房和城鄉建設部初審。截至2020年末，全國落地授牌的“綠色智慧家”項目超65個，總建築面積實現再翻一倍超過1000萬平方米，且在報告期內首次實現交付。此外，“綠色智慧家”產品技術持續升級，“恆温、恆濕、恆氧”和“毫米波雷達智慧家系統”等精細化研發成果實現落地，響應國家低碳戰略。在一系列提升品質舉措以及品牌效應的加持下，2020年陽光城超7成項目價格優於競品，近8成項目去化優於競品，全年交付套數超過10萬套，交付量超過以往總和。與品質和規模一同提出的還有穩健經營。為保證持續穩健的發展，陽光城自2017年起便開始了控負債、調結構的財務指標優化之路，這與中央出台的“三道紅線”政策主張不謀而合。報告期內，公司提前半年實現了“三道紅線”由橙檔降至黃檔，淨負債率於2020年末降至94.90%，同比下降43個百分點；現金短債比1.53，保持高於1。此外，公司有息負債總額為1060億元，在前三年有息負債規模保持平穩的基礎上，降負債又實現了突破；同時有息負債保持良性結構，短長比3:7，非銀佔比繼續降至20.34%。報告期內，公司降本增效成果顯著，通過採取線上線下結合的銷售模式，並基於先進的精字化系統做到精準營銷，實現累計客户資源650萬+、累計貢獻銷售額200億+，同時營銷費用及營銷費率雙雙下降。2020年公司營銷費用同比降低6.5%，營銷費率同比下降1.28個百分點。得益於公司基本面的持續改善和降槓桿成效，公司在過去一年中獲得境內外評級機構多家上調評級：境內評級方面，中誠信AA+主體評級展望由穩定提升至正面；境外評級方面，穆迪上調公司主體評級由B2正面上調至B1穩定，中誠信亞太首評BB穩定突破公司境外最高評級，聯合國際上調公司主體評級由BB-穩定上調至BB穩定，惠譽上調公司債項評級由B穩定上調至B+穩定。以上評級提升為公司繼續降低融資成本、優化融資結構、提高經營安全性奠定了堅固基石。早在2020年初的業績發佈會上，陽光城管理層提出六大年度目標，彼時，引入戰投被列在六大目標之首。過去一年，陽光城積極引戰，於2020年順利引進泰康成為戰略投資人，成為房地產行業下半場唯一一家成功引入險資戰投的房企，入股比例高達13%。根據協議，泰康保險集團與陽光控股將本着依法合規、平等互利、全面合作、合作雙贏的原則，在各自擅長的領域相互支持，相互促進，平等互利，優勢互補，全面深化和拓寬多個領域，努力為對方的業務發展提供戰略支持、資源支持和全面服務，共同建立更為緊密的關係。在地產領域，主要包括項目拓展、代建代銷、資金、物業等方面深度合作。在存量不動產領域，針對泰康保險已佈局的項目，陽光在同等條件下擁有優先代建、開發的權利;在增量項目拓展上，將發揮在醫養服務、產業資源等方面的優勢，對於符合雙方戰略佈局的重點區域，拓展合作;在資金方面，雙方將共同設立不動產投資基金(專項或組合型產業基金)，用於投資、孵化相關項目。同時，在信用債、非標、資產證券化、公募 Reits 等領域開展合作。未來，雙方將聚焦在環保、教育、地產、醫療、健康、養老等領域，發揮各自資源優勢，全方位深化合作能級，相互賦能，共建高質量發展“護城河”。在物業領域，雙方將在物業管理、資本市場等方面開展深入合作，相互賦能，共同完善社區居家養老服務、打造智慧物業平台、嵌入式養老服務站、遠程醫療服務等業務模式，提供多元化增值服務，持續提高客户滿意度、擴大行業影響力。出於雙方對未來發展的共同願景以及公司當前的經營基礎，陽光城做出了10年的業績承諾。2021年是陽光城十年業績承諾的啓動元年，站在新的起點，且在越來越多的“神隊友”的助力下，陽光城方面也表示，將繼續守住“規模上台階、品質樹標杆”的戰略初心，穩健經營、蓄力創新、打磨品質、十載砥礪，向着成為有理想、有信念、有口碑、可傳承、可持續發展的受社會尊敬的典範企業而繼續拼搏前進。