2021科創投資主線：自主創新+數字經濟

　　2020年是中國全面建成小康社會的決勝之年，數字經濟發展碩果累累。數字經濟也將成為2021年經濟社會發展的重要主題。對於數字經濟的發展趨勢，筆者認為，數字經濟將推動全社會的數字化轉型，要從數據角度尋找中國的新核心資產，關注互聯網平台型公司、線上消費新品牌、轉型的傳統消費品牌及醫療消費創新等方向。

　　科創行業持續向好

　　站在當前時點，筆者對中國科技創新行業和科創板發展趨勢持樂觀態度。

　　具體來看，首先，是科技行業本身，過去兩年自上而下的頂層規劃在逐步落地，實體經濟層面在關鍵性、原創性的技術環節上取得良好突破，能夠獲得一定的市場基礎。不僅僅是傳統的芯片行業，還包括高端裝備、技術軟件以及一些核心材料都有顯著進展。其次，科技創新產業出現了較好跡象，尤其是在需求端，因為疫情的關係，很多海外訂單正在逐步回到中國製造業的企業。海外需求和國內需求正在同步恢復，這有利於整個行業的發展。

　　金融市場其實就是實體經濟的鏡像和映射，金融市場也開始逐步反映出科技行業一些較大的技術突破，以及市場需求端向好跡象。在市場和技術兩方面共同拉動下，科創行業在2021年或會呈現欣欣向榮的局面，中國科技創新行業和雙板的發展趨勢也將持續向好。

　　科創主題投資兩條主線

　　對於2021年科創主題投資機會，需要和實際產業層面的技術突破相結合。筆者將其總結為兩點：一是自主創新；二是數字經濟。

　　在自主創新方面，過去兩年在科技自主創新政策驅動下，一些關鍵性、原創性的自主創新技術取得了突破。中國在核心半導體的關鍵技術節點，如存儲芯片、高端計算機芯片等核心環節都有原創產品的誕生，這將帶來值得關注的投資機會。同時，隨着自上而下內生性的進口替代需求，也拉動很多過去被國外廠商佔據的行業，被國內廠商所替代，這部分進口替代也催生出龐大的市場空間，相關企業利用這個契機開始配套一些大型客户，並且這些企業本身的產品也獲得長足進步。

　　在數字經濟方面，疫情加速了數字信息的進展，以及各行各業數字化進程的推進。

　　首先，是數字信息方面的投資機會，2020年在新冠疫情影響下，百姓的很多線下生活搬到了線上。一方面，是傳統經濟帶來的新興投資機會，比如直播帶貨和線上教學。此外，傳統信息搬到線上後，電子產品的需求顯著提升，如筆記本電腦從去年開始維持快速增長；另一方面，是數字信息行業的投資機會，其中大型互聯網平台企業值得關注。如社區團購在過去半年已經顯著改變了人們的生活，以及企業端所使用的雲計算語音服務，也因為疫情關係得到快速發展。

　　其次，是和企業端數字化轉型相關的投資機會。很多傳統企業的轉型速度較慢，它自身沒有相關的數字化能力，此時一批企業在對外賦能，那麼這些對外企業本身以及它所賦能的企業，也會創造出很好的投資機會。