編者按:本文來自微信公眾號 經濟觀察報(ID:eeo-com-cn),作者:黃一帆,創業邦經授權轉載,頭圖來源圖蟲創意
2022年上半年,A股二級市場表現不佳。年初至7月7日,上證綜指下跌7.57%,深證成指下跌12.93%,而創業板指跌幅最大,達14.23%。
相比二級市場的疲弱表現,A股首發(IPO)市場火爆異常。
2022年上半年,無論是IPO數量還是融資額,A股均冠絕全球。以融資額計算,上交所和深交所分別摘取環球融資額排行的冠亞軍,分別成為全球第一和第二大的上市目的地。
尤其剛剛過去的6月份,顯示出強勁的發展勢頭。今年6月,IPO企業踴躍申報,據Wind數據統計,單月新增受理429家企業,而在今年5月,單月新增受理企業僅為59家。
截至7月7日,將A股市場中輔導備案終止、已預披露更新、已受理、已問詢、已回覆這幾項數據加總,A股共計有864家IPO排隊企業。若加上中止審查、暫緩發行等數量,IPO排隊數量過千家。
“6月企業申報數量多是每年都有的事,排隊過千是第一次,但也不奇怪。”資深投行人士王驥躍表示,申報家數持續增長,是因為經濟體量增長,相應的達標公司增加。“當然申報數量增長,後面撤、否也會增多。”
6月申報數量驟增儘管上半年A股IPO憑藉優異成績在全球市場奪取桂冠。但相較於去年同期,IPO節奏放緩明顯。
Wind統計顯示,2022年上半年A股一共169家企業IPO掛牌,另有兩隻非IPO新股(龍源電力借殼上市、觀典防務轉板上市),即171家企業上市。而2021年上半年,這一數字為259家。
在IPO數量減少的同時,上半年A股IPO募資額卻同比增長45.77%。記者查詢Wind顯示,截至6月30日,A股市場IPO募資總額為3119.37億元,去年同期為2139.94億元。其中滬深兩市150家新上市公司共募資3090.58億,北交所19家企業募資28.79億。經記者粗略計算,上半年IPO企業的平均融資額同比增加120.82%,平均每家IPO融資18.24億元。
分板塊看,上交所科創板成為最“吸金”板塊。科創板IPO數量為54家,融資額為1155.56億元,分別佔IPO總量的31.57%和37.04%,平均每家IPO融資21.40億元。上半年科創板新上市企業中,半導體芯片類企業佔據了較大份額。此外,滬深主板30家企業實際募集資金1063.85億元,平均每家IPO融資35.46億元。
個股實際募資方面,2022年上半年共有7家企業募資超過50億元,中國移動募資519.82億居首,中海油募資322.92億列第二,科創板上市的晶科能源募資100億列第三。
在募資金額前10的企業中,科創板佔5家,創業板佔3家,滬市主板佔2家,深市主板和北交所未有企業進入。
從行業來看,在2022年上半年IPO掛牌的169家企業共屬於34個行業,有6個行業的新上市公司超過了10家,分別為計算機通信和其他電子設備製造業、軟件和信息技術服務業、醫藥製造業、專用設備製造業、電氣機械和器材製造業、通用設備製造業。上半年計算機通信和其他電子設備製造業以26家新增A股公司列第一,軟件和信息技術服務業以21家列第二、醫藥製造業、專用設備製造業新增上市公司新增13家,並列第三。
從目前看來,A股上半年IPO市場火熱場面將有望延續。
據Wind數據,6月IPO申報出現井噴,單月新增受理429家企業。在6月的最後一週,6月27日至7月1日,共計185家IPO被受理。而在今年5月,單月新增受理企業僅為59家。
一位上海的財經公關人士告訴記者,目前擬上市企業熱情很高,總體申報數量非常多,“這幾天公司一直在開會,希望在這一輪申報潮中拿下更多的市場份額。”據其判斷,近期企業IPO申報數量猛增與申報時間點有關。“財務數據有六個月有效期,再不申報材料就過期了。在6月30日前申報,材料可以使用去年12月31日的財務數據。”
在文藝馥欣資本顧問創始人阮超看來,當前的集中申報與疫情有關。“之前因為疫情,中介機構多在北京和上海,很多企業推遲申報了。”
王驥躍則提出,當前IPO申報數量與去年成功上市數量有關。
在註冊制改革試點並推進下,根據Wind統計顯示,2021年A股IPO上市數量為524家,該數字為近十年來IPO上市數量之最。
王驥躍表示,當上市成功的公司家數多了之後,第二年申報IPO的家數就會大幅增長。同行業有其他公司上市了,排名靠前的、還沒上的就會着急,害怕在競爭中處於相對劣勢。因此,從見到同行業公司申報開始,自身也會加快上市進度,或者下定決心上市。
各地政府推動 監管嚴格把關記者注意到,隨着A股註冊制的推進,各地政府正積極推動當地企業上市申報。
2022年6月,安徽省印發《安徽省推進企業上市“迎客松行動”計劃》,對 2022-2026年全省企業上市工作作出全面部署,力爭到2026年末,全省上市公司數量較2021年末翻一番。
浙江省作為中國民營經濟最為活躍的省份之一,從2017年10月起,省政府就開始着手部署“鳳凰行動”計劃,即以推進企業上市和併購重組為核心,爭取到2020年,把浙江打造成中國金融強省。去年10月,在“鳳凰行動”計劃發佈一週年後,杭州市金融辦首次公開發布了83家重點擬上市企業名單。
而在今年1月,浙江省在鞏固深化原有“鳳凰行動”計劃成果的基礎上,提出了“鳳凰行動”新五年計劃(2021-2025年)。其中,要求上市公司數量實現新高度。力爭5年新增境內外上市公司350家以上。到2025年末,全省境內外上市公司達到1000家,其中市值1000億元以上10家、500億-1000億元70家、200億-500億元100家。
江蘇省則在近年推出“企業上市培育專項行動”,推動上市後備企業“量質齊升”。截至6月8日,江蘇共有上市公司601家,邁入“600+”時代,其中上交所主板上市204家、科創板上市82家。
一位上海投行人士告訴記者,“在審企業數量的增加,一方面因為企業可選板塊有所增加。另一方面,註冊制改革推進後,註冊審核週期已經大幅縮短,接近成熟市場,IPO保持常態化。”
不過值得注意的是,在企業IPO申報數量猛增的同時,終止IPO申報的企業數量也在增長,各交易所對於盲目搶報項目的審核力度依舊從嚴。
據Wind顯示,今年1-6月份,A股共有260家擬IPO企業上會,過會228家,整體過會率為87.69%,較2021年上半年的89.75%略有下降。
此外,根據記者統計,今年共有29家公司未通過IPO監管審核。其中,7家公司取消審核,且均為主板公司;15家公司上會被否,其中主板8家、創業板7家;7家暫緩表決公司中有6家為北交所公司。科創板及北交所上市委未出現被否決企業。
據記者瞭解,上述15家公司上會被否的主要原因集中在業績波動、持續盈利能力、業績真實性、板塊定位以及合規問題四個方面。
據一雲投資統計顯示,在6月終止上市的35家企業中,主動撤單企業多達32家,另有2家上會被否,為中健康橋和湖山電器,已過會的新視雲選擇了終止註冊。
“擬IPO企業撤單的原因有很多,有些是擔心基本面問題,有些是被抽中了現場檢查,有些企業是在短期內遭遇了一些被舉報等重大事項。”上述上海財經公關人士如此表示。
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