一、石腦油行業產業鏈
石腦油是石油產品之一，又叫化工輕油、粗汽油，是以原油或其他原料加工生產的用於化工原料的輕質油，主要用作化工原料。一般來講，石腦油餾分是原油中從常壓蒸餾開始餾出的温度（初餾點）到180℃或200℃的輕餾分。組成石腦油的單體烴種類繁多，所佔比例相差十分懸殊；隨着餾分變重，所含單體烴的數目也將迅速增加。煉油廠中石腦油主要分為兩類：一類為直餾石腦油，來自於常壓蒸餾裝置，其性質受加工原油的限制；另一類為二次加工裝置產生的石腦油，如加氫裂化石腦油、焦化石腦油、催化裂化石腦油、重整抽餘油及蒸汽裂解抽餘油等。
在石腦油行業整體的產業鏈中，上游主要是原油、氫氣等行業，而下游則包括了多種化學原料如溶劑油、合成氣、丁二烯、甲苯、乙烯、純苯等。
石腦油行業產業鏈示意圖
資料來源：公開資料整理
二、中國石腦油行業市場現狀分析
1、生產現狀
近年來我國石腦油產量增長迅速，產量從2012年的2779.7萬噸增長至2021年的4951.7萬噸，2021年產量同比增長17%，2012-2021年複合增長率為6.6%。
2012-2021年我國石腦油產量及增速
資料來源：國家統計局，華經產業研究院整理
從我國石腦油產量區域分佈來看，據統計，華東地區是我國石腦油產量最高的地區，2021年產量為2063.9萬噸，佔比總產量的41.68%；其次是東北、中南、華北、西北和西南地區，產量分別佔比21.58%、19.03%、13.49%、4.19%與0.02%。
2021年我國石腦油產量區域分佈（單位：%）
資料來源：國家統計局，華經產業研究院整理
具體到各省市來看，據統計，我國石腦油產量前三省市分別是遼寧、山東省與廣東省，2021年產量分別為973.7萬噸、859.8萬噸與651.5萬噸。
2021年我國各省市石腦油產量Top10
資料來源：國家統計局，華經產業研究院整理
2、進出口現狀
我國是石腦油淨進口國，近年來我國石腦油對外需求量保持高位，2018-2021年維持在七百萬噸以上，截至2021年我國石腦油進口量為761.07萬噸，同比下降3.51%，2021年我國石腦油對外依存度為15.37%。出口量方面，國家對出口退税政策不斷調整下，近年來石腦油出口大幅下降，2018年我國石腦油出口量為4.4萬噸，2019年開始我國石腦油出口量幾乎為零，截至2021年我國無石腦油出口。
2015-2021年我國石腦油進出口數量統計
資料來源：中國海關，華經產業研究院整理
進出口金額方面，據統計，截至2021年我國石腦油進口金額為48.38億美元，同比增長58.12%。
2015-2021年我國石腦油進出口金額統計
資料來源：中國海關，華經產業研究院整理
我國主要從韓國、阿爾及利亞、阿聯酋、卡爾塔、俄羅斯、印度等地區進口石腦油，其中從韓國進口占比最高，2021年進口量為160.34萬噸，進口量佔比21.07%。
2021年我國石腦油進口來源地進口量分佈（單位：%）
資料來源：中國海關，華經產業研究院整理
我國石腦油進口量主要分佈在四個省市，分別為北京、山東、遼寧與浙江，2021年進口量分別為448.26萬噸、134.18萬噸、93.43萬噸與85.2萬噸，進口量分別佔比58.9%、17.63%、12.28%與11.19%。
2021年我國各省市石腦油進口量分佈（單位：%）
資料來源：中國海關，華經產業研究院整理
3、價格走勢
石腦油一般用於裂解原料，如果是直餾石腦油加氫的目的主要是除去硫、氮、砷等雜質，如果是裂化類（如焦化）石腦油，除了上述目的，還能使不飽和烴的飽和。用於重整的石腦油也一樣需要加氫。據統計，我國石腦油（加氫）價格自2021年10月以來波動較大，呈現先減後增態勢，到2022年3月，石腦油(加氫)價格增長至9835元/噸，同比增長59.7%。
2021-2022年我國石腦油（加氫）價格走勢情況
資料來源：公開資料整理
相關報告：華經產業研究院發佈的《2022-2027年中國石腦油行業市場供需現狀及投資前景展望報告》
三、石腦油脱芳烴的方法
石腦油是由正構烷烴、異構烷烴、環烷烴和芳烴等多種烴類組成的混合物。不同烴類組分的裂解性能差異很大：正構烷烴高温裂解時乙烯收率最高，是理想的原料；異構烷烴、環烷烴次之；而芳烴在高温裂解時環狀結構基本保持不變，容易縮合結焦。如果石腦油原料中芳烴含量過高，則高温裂解反應時將導致焦油或焦炭產率增加，乙烯收率降低，並且裂解爐管結焦嚴重，運行週期縮短。另外，直接使用芳烴含量過高的石腦油原料將造成芳烴資源的浪費。因此，需要對石腦油原料進行資源優化，將石腦油中的芳烴脱除後再用作乙烯原料，這樣不僅能提高石腦油的資源利用率，優化石腦油原料的配置，而且對石化企業的煉油化工一體化目標的實現具有重要意義。目前，國內外石腦油脱芳烴的方法主要有吸附分離法、加氫飽和法和萃取法等：
石腦油三種主要脱芳烴的方法
資料來源：《石腦油萃取法脱芳烴的研究進展》，華經產業研究院整理
四、中國石腦油需求趨勢分析
隨着我國石油化工行業的不斷髮展，我國石腦油的產量近年來也隨之上升，但由於國內龐大的需求量，我國石腦油市場仍舊處於供不應求的狀態，據統計，2021年我國石腦油表觀消費量繼續創新高，達到5712.77萬噸，2015-2021年CAGR為8.51%，預計未來石腦油表觀消費量不斷增長。
2015-2021年我國石腦油表觀消費量及增速
資料來源：華經產業研究院整理
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