2021年中國光伏銀漿市場現狀,銀粉進口依賴嚴重,正面銀漿國產化

2021年中國光伏銀漿市場現狀,銀粉進口依賴嚴重,正面銀漿國產化

一、光伏銀漿產業概述

光伏銀漿屬於電子導電漿料的一種。導電漿料主要由導電相、粘結相和液體載體組成,經攪拌、軋製後製成的粘稠膏狀物。由於銀是導電性最好的金屬,且化學性質穩定,在電子導電漿料中扮演重要作用,目前約80%電子漿料以銀粉為導電相;而銅儘管導電性和銀較為接近,但化學性質活潑,容易在空氣和高温下被氧化,從而增大電阻,作為導電漿料綜合性能遜於銀漿。

1、分類情況

光伏導電銀漿是光伏電池最重要的輔料,直接影響光伏電池光電轉換效率。在光伏電池片中,銀漿是除硅片外,成本佔比第二的材料,約佔光伏電池片成本的10%。光伏銀漿主要有兩種分類方法,其中按照銀漿在電池片的位置,可分為正面銀漿和背面銀漿,目前正面銀漿是主導產品;按照銀漿燒結形成在基板導電的温度,光伏銀漿又可分為高温銀漿和低温銀漿,目前高温銀漿是主流產品。

光伏銀漿分類對比情況

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資料來源:華經產業研究院整理

2、製備工藝

光伏銀漿由高純度銀粉、玻璃粉、有機原料等配料攪拌均勻、軋漿及裝罐製成,其中配料及三輥混合工序為關鍵工序。技術核心在於銀粉體系的優化配比及質量穩定性,玻璃的組成、配比及製備工藝,有機體系的配方及製備工藝。

光伏銀漿製備工藝流程

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資料來源:公開資料整理

二、光伏銀漿產業鏈整體分析

1、光伏銀漿產業鏈概述

上游行業為銀粉、玻璃氧化物、有機樹脂和有機溶劑行業,其中銀粉對光伏銀漿的性能影響較大,在形態、一致性要求較高,目前主要為國外企業壟斷;中游主要為光伏銀漿生產企業,大陸企業包括四大銀漿廠商(帝科股份、蘇州晶銀、常州聚和、匡宇科技),國際四大銀漿企業(賀利氏、杜邦、三星SDI、碩禾電子);下游行業為太陽能電池片應用場地光伏電站,光伏行業發展高度相關,全球光伏行業長期發展前景良好,需求較為強勁,有利於光伏銀漿規模的擴大。

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資料來源:華經產業研究院整理

2、上游端

根據聚合新材招股説明書,銀粉作為光伏銀漿最核心的原材料,佔生產成本比重高達97.80%,其作為導電材料,性能優劣直接影響電極材料的體電阻、接觸電阻等,進而影響光電轉換效率;玻璃體系為粘結相,對銀粉的燒結機銀-硅歐姆接觸的形成有決定作用;有機體系作為承載銀粉和玻璃體系的關鍵組成,對印刷性能及質量影響較大。

光伏銀漿成本結構佔比情況

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資料來源:聚合新材招股書,華經產業研究院整理

我國銀粉主要來源於進口,是全球最大的銀粉進口國。根據數據,進出口金額方面,據統計,截至2021年前三季度我國銀粉進口金額為115565.2萬美元,同比2020年同期增長36.82%,出口金額為1231.9萬美元,同比2020年同期增長52.69%。從我國銀粉進口來源地來看,我國主要從日本、美國與韓國等地區進口銀粉,據統計,2020年從日本進口銀粉2915.1噸,佔比86.96%。整體來看,光伏銀漿價格影響原材料銀粉主要來源於進口,導致我國光伏銀漿整體價格居高不上,如何解決銀粉進口問題或降低銀粉使用或是降本的關鍵因素。

2015-2021年Q3這銀粉進出口金額情況

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四、中國光伏銀漿市場現狀

3、下游端

政策推動下,我國光伏發電裝機量持續增長,帶動光伏逆變器需求持續增長。根據數據顯示,我國光伏發電裝機量從2013年的19.42GW增長至2021年305.99GW。

2013-2021年中國光伏發電累計裝機量及增長率

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資料來源:CPIA,華經產業研究院整理

我國是全球最大的晶硅電池片生產國,隨着下游光伏產業持續發展,全球電池片產業繼續向中國集中。就產能而言,2020年全球晶硅太陽電池片產量前十企業中中國企業佔據九席。2020年中國大陸電池片總產能已達到201.2GW,同比增加22.8%,佔全球總產能的80.7%。就產量而言,2020年中國晶硅電池片產量約為134.8GW,同比增長22.2%。光伏導電銀漿是光伏電池最重要的輔料,直接影響光伏電池光電轉換效率。在光伏電池片中,銀漿是除硅片外,成本佔比第二的材料,約佔光伏電池片成本的10%,受益於光伏行業整體需求持續增長。

2019-2020年中國晶硅電池片產能及產量情況

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資料來源:CPIA,工信部,華經產業研究院整理

相關報告:華經產業研究院發佈的《2022-2027年中國銀漿行業市場深度分析及投資戰略規劃報告》;

電池片主要成本結構佔比分佈情況

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三、全球光伏銀漿市場現狀

就全球光伏銀漿市場現狀而言,全球光伏銀漿的消耗量由2016年的約2331噸提高到2020年的2990噸,年複合增速約6.4%。中國在光伏電池片和組件的生產中具有領導地位,2020年分光伏電池產量134.8GW,約佔全球光伏電池產量的82.5%,為此,全球光伏銀漿的主要市場也主要在中國,2020年中國在全球光伏銀漿消耗量佔比高達82.5%。

2016-2020年全球光伏銀漿消耗量變動情況

2021年中國光伏銀漿市場現狀,銀粉進口依賴嚴重,正面銀漿國產化

資料來源:CPIA,華經產業研究院整理

四、中國光伏銀漿市場現狀

1、消耗量

儘管2016~2020年期間光伏行業受2018年中國補貼滑坡以及疫情影響,中國光伏銀漿依然保持增長。根據CPIA(中國光伏行業協會),中國光伏銀漿消耗量由2016年的1585噸提升到2020年的2467噸,年複合增速為11.7%。

2016-2020年中國光伏銀漿消耗量變動情況

2021年中國光伏銀漿市場現狀,銀粉進口依賴嚴重,正面銀漿國產化

資料來源:CPIA,華經產業研究院整理

2、市場結構

分結構看,由於目前以正面銀漿需求為主的P型光伏電池是主導產品,正面光伏銀漿佔據絕大部分市場份額。根據數據,2020年中國正面銀漿消耗量為1763噸,佔中國光伏銀漿總耗量的71.5%;背面銀漿消耗量為704噸,佔中國光伏銀漿總耗量的28.5%。

2020年中國光伏銀漿總耗量結構佔比情況

2021年中國光伏銀漿市場現狀,銀粉進口依賴嚴重,正面銀漿國產化

資料來源:CPIA,華經產業研究院整理

3、國產化程度

光伏銀漿國產替代空間廣闊。我國光伏銀漿產業起步較晚,早期主要來源於進口,隨着底殼股份為代表的的國產銀漿企業突破技術壁壘,國產化持續推進,目前國產化達一半左右,仍有較大替代空間。根據數據2020年國產光伏銀漿市場佔比達到50%,2021年至2022年國產光伏銀漿市佔率將分別達到60%和65%。

2017-2020年中國光伏銀漿進口和國產佔比情況

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資料來源:CPIA,華經產業研究院整理

五、光伏銀漿競爭格局

1、市場集中度

目前我國光伏銀漿生產集中度不高,但以聚合股份、帝科股份為代表的公司在市場競爭中脱穎而出,市場及客户的認可度提升,逐漸確立了領先優勢。2020年龍頭公司聚合股份、帝科股份、晶銀科技分別佔全球正面光伏銀漿份額的23%、15%和7%。預計未來在我國光伏銀漿進入性能競爭、新技術追趕的國產化2.0階段中,龍頭公司有望繼續擴大技術、產品、客户等方面的優勢,市場地位提升具有較大潛在空間。

2020年國內主要企業全球光伏銀漿市佔率

2021年中國光伏銀漿市場現狀,銀粉進口依賴嚴重,正面銀漿國產化

注:測算方式為各公司2020年光伏銀漿銷售量/全球光伏銀漿消耗量

資料來源:公開資料整理

2、主要企業分析

目前除N型電池中的HJT電池以外,其餘主要類型的電池片仍主要使用高温銀漿,佔光伏銀漿供應總量的98%以上。從主要企業正面銀漿經營狀況而言,2020年常州聚合整體光伏銀漿營收狀況更佳,2020年銷量超500噸,營收約為25.02億元。

2020年中國主要光伏銀漿企業光伏銀漿經營現狀

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資料來源:公司公報,華經產業研究院整理

六、光伏銀漿發展趨勢

1、N型電池帶來銀漿機遇

P型電池和TOPCon電池使用高温銀漿,異質結電池使用低温銀漿。光伏銀漿是電池片的核心輔材,成本佔比約10%,而新一代的N型HJT電池光伏銀漿成本佔比高達24%,目前主要通過多主柵技術以及減小細柵寬度來減少正銀消耗量。2020年,N型電池銀漿消耗量顯著高於P型電池,其中HJT單片銀漿用量約是P型電池的2.1倍。銀漿用量大、價格貴是N型電池成本高的原因之一。未來隨着N型電池市佔率持續提升,銀漿市場將迎來快速發展機遇。

2、低温銀漿待發展

根據CPIA統計,2020年HJT滲透率不足1.5%,目前市場仍以高温銀漿為主,佔總供應量98%以上。由於低温銀漿導電性能弱於高温銀漿,因此需要提高銀含量來提高導電性,開發專用銀粉,優化生產工藝,突破技術瓶頸並降低生產成本。目前低温銀漿佔HJT電池成本比重高達24%,因而規模化、低成本生產的瓶頸之一是銀漿成本。

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領域。

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