二次上會的諾思格，員工持股平台員工過半已離職

【環球網記者 陳超】臨牀CRO企業諾思格（北京）醫藥科技股份有限公司（下稱“諾思格”）本週創業板IPO申請將上會審核。這已經是諾思格第二次闖關創業板。此前，因藥物臨牀試驗行業監管趨嚴，公司未來業績或面臨風險等問題，諾思格於2017年6月撤回IPO申報。

講不清市場規模

諾思格是一家臨牀試驗外包服務提供商，主營業務涵蓋臨牀試驗運營服務、臨牀試驗現場管理服務、生物樣本檢測服務、數據管理與統計分析服務、臨牀試驗諮詢服務、臨牀藥理學服務等。但作為臨牀CRO企業，公司卻説不清所處行業的全球和國內的市場規模。

諾思格在招股説明書中大量引用了Frost&Sullivan;的相關數據對全球及國內CRO市場規模進行介紹。稱根據Frost&Sullivan;的統計及預測，2014年全球CRO市場規模約為322億美元，2018年增長至464億美元。2014年我國CRO市場規模僅18億美元，到2018年我國CRO市場已達47億美元，年均複合增長率約為28.0%。

不過上述數據與公司2016年發佈的招股書數據以及國內CRO龍頭公司無錫藥明康德新藥開發股份有限公司招股書披露的數據均存在巨大差異。

根據藥明康德招股説明書披露的數據，2018年，全球CRO市場規模為365億美元，為諾思格披露數據的78.7%。藥明康德招股書還披露了國內CRO市場規模，稱2018年，國內CRO市場規模約為678億元人民幣，約100億美元，比諾思格披露數據高出超一倍。

另外，諾思格2016年招股書稱，2014 年我國CRO 市場已達282 億元。這一數據與此次招股書披露的18億美元同樣相差巨大。

作為CRO市場的擬上市公司，如果對所處行業國內和國際業務規模都與同行和過往披露數據存在矛盾，其信息披露的準確性值得商榷。

過半核心員工離職

除了講不清市場規模，環球網記者還發現，時隔三年多，諾思格再度上會時核心員工已經離職過半。

石河子康運福、石河子瑞明以及石河子瑞嘉均是諾思格的員工持股平台。招股書信息顯示，目前石河子康運福39位員工股東中已經有15位離職，比例高達38.5%；石河子瑞明36位股東中有22位離職或過世，比例為61%；石河子瑞嘉49位股東中27位已經離職，比例超過55%。

另外，2016年招股書披露彼時諾思格核心技術人員為金勇、裘建成、黃小茂、申 貞 淑 、Richard Shane TADD、汪海丹、徐曉剛、盧鴻龍8人，但目前，上述8人已有6人離職。

工程師紅利是我國CRO行業快速崛起的重要因素。核心技術人員是CRO公司“最寶貴的財富”。2019年以來，A股上市CRO企業紛紛推出股權激勵計劃(包括限制性股票還有股票期權等)，建立長效激勵機制，真正做到吸引和留住優秀人才。而反觀諾思格，過半核心員工的流失和離職是否有利於公司長期發展值得深思。

與客户採銷數據相差1516萬

最後，諾思格披露的銷售數據也與客户存在明顯不一致。據招股書披露，2017年，北京盛諾基醫藥科技股份有限公司是諾思格的第二大客户，當年度雙方的交易金額為2,489.66萬元。諾思格對北京盛諾基的銷售金額合併了北京盛諾基的全資子公司北京珅奧基醫藥科技有限公司。

目前，客户北京盛諾基正在衝刺科創板，據其公示的招股書，諾思格是其2017年的第一大供應商，雙方交易金額為4,005.66萬元。本該一致的採銷數據竟然相差1516萬，問題出在哪裏，有待諾思格給出答案。