9月24日，白酒板塊持續拉昇，貴州茅台盤中大幅上漲。
國泰君安袁強認為，白酒板塊一直是高景氣賽道。有基本面支撐，調整累積幅度大，白酒板塊反彈一觸即發。
一、白酒越跌基民越買
年內白酒雖然一直在跌，投資者被沈套，但數據顯示，他們的錢仍然留在白酒那裏。
二季度全市場有8只基金的規模增加量在百億以上。從這8只基金的投資風格來看，除鄭澤鴻管理的華夏能源革新是時下行情最火熱的新能源主題，葛蘭的中歐醫療健康是生物醫藥主題，謝治宇管理的興全合潤是行業平衡配置型，其他5只的重倉股中都包括了貴州茅台和五糧液等白酒股標配，分別是招商中證白酒指數、易方達藍籌精選、景順長城新興成長、景順長城鼎益、富國天惠成長。
5只基金涉及4位基金經理，都是投資者耳熟能詳的明星。規模擴張最快的依然是頂流張坤管理的易方達藍籌精選，白酒歷來佔據他重倉股的半壁江山；侯昊管理的招商中證白酒也增加了212億，進而超越寬基上證50指數成為最大的指數基金。增幅最大的基金經理是劉彥春，兩隻基金合計增加了306億元。此外，朱少醒管理的富國天惠成長也增長了138億。
今年市場震盪，投資者與以往大家認為的追漲殺跌不同，更加成熟了，漲時適當減倉，市場跌時逆勢加倉。
這5只重倉白酒的基金，年內業績全部告負。也就是説，白酒越跌，投資者買得越多。(華夏時報)
二、中秋動銷好於預期 白酒板塊能否迎來“十月革命”？
中秋國慶是白酒需求的旺季，白酒動銷數據也是主要跟蹤指標。中信建投研報認為，白酒中秋旺季動銷反饋好於預期，繼續看好白酒板塊。中秋旺季來臨，終端動銷全面開啓。渠道反饋來看，高端白酒旺季動銷不受此前疫情影響，預計今年量同比2020年中秋仍有不同程度增長，次高端反饋良好，醬酒庫存略高價格存在一定壓力。終端動銷整體良好，庫存水平中樞在1.5個月左右，低於往年旺季水平，回款、發貨進度良好，2021年中秋動銷反饋略好於預期，持相對樂觀態度。次高端回款良好，汾酒、酒鬼表現較為突出，目前回款均在85%以上。(中信建投)
而國慶來臨，“白酒還能漲起來嗎”成為最受基民關注的話題。
天風證券認為，密切關注白酒價格波動，食品板塊靜待十月革命白酒：次高端白酒板塊小幅震盪，我們認為近期仍需注意政策監管和部分地區的疫情反覆，導致雙節動銷數據的不確定性，因此需依靠雙節期間的動銷數據以及三季報的業績來作判斷。當前我們維持短期中性謹慎的態度。
高端白酒板塊，在消費升級的背景下，公司依託高品牌壁壘進行提價及產品結構升級，從而帶來業績彈性，營收持續穩定增長。由於大眾消費品及餐飲數據表現不樂觀，市場判斷疫情後居民消費水平還未恢復到理想狀態。消費者短期消費能力的恢復不及預期只是外在影響因素，白酒企業提價及產品結構升級的能力沒有出現本質變化，據此判斷白酒的核心邏輯並未出現本質變化，只是短期受到大環境的影響。(天風證券)
方正富邦基金首席投資官崔建波表示，5、6月份時，一線白酒估值大概50多倍，很難有向上提升的空間了，一直跌到現在，現在的估值已經非常有吸引力了。目前消費數據比較弱勢，如果經濟繼續走弱，消費繼續下滑，可能對市場整體產生負面影響，這意味着沒有太好的手段來對沖經濟的下滑，或許之後會有寬鬆政策會出台抑制經濟下滑。所以在這種前提之下，白酒可能已經進入底部區域，什麼時候漲，以什麼方式來上漲？第一，可能進行估值切換；第二，可能基本面不再變弱，這就需要找到一些量增價增的標的。
浙商證券預計，白酒存四大預期差，看好高端次高端超預期機會：
預期差一：渠道對於表觀現象的理解或存在主觀性偏差。通過深入分析需求下降深層次原因、消費結構變化、品類替換、廠家動作等方面，認為行業真實情況或優於主觀感受；
預期差二：批價波動的直接解讀造成市場存在預期差。由於今年中秋節提前，提前的打款發貨動作對市場批價造成一定影響，需求端波動並非主要原因；
預期差三：整體性感受或造成結構性機會誤判。在消費升級趨勢延續背景下，高端及次高端酒表現仍將超預期，量價均有望較去年同期實現正增長，同時酒企間分化仍在不斷拉大；
預期差四：悲觀情緒下(預期低)，今年中秋國慶表現或超預期。(浙商證券)
三、白酒基金可以關注了嗎？
如果從長期角度來看，現在是值得關注了。因為幅度已經不小了，這與歷史上發生的調整幅度是差不多的。
中證消費指數，從2009年以來，共有三次比較大的下跌，分別是2010年到2014年、2015年到2016年以及2018年，這三個階段的跌幅分別為24.76%、33.45%和23.05%。今年，中證消費的最大跌幅已經超過30%了，這已經和歷史上的三次下跌的幅度是差不多的了。因為消費前兩年漲的太多了，雖然跌幅比較大，但是中證消費的估值依然不便宜，市盈率為35.34，處於近十年84.74%的百分位，距離均值還有一段距離。
所以當前對於消費或是白酒基金，並不適合抄底，但我們也無法準確把握好底部區域，定投是更靠譜的投資方式。而現在在下跌過程中買入，屬於左側投資，左側佈局是一種主動買套、逆勢投資的方式。需要説明的是，左側佈局再好的投資標的，越跌越買、越買越虧這樣的“折磨”是必修課。儘管我前面有對消費可能跌不太深、跌不太久的預期，但“築頂一天、築底一年”這樣的股諺可不是唬人的，一定要有打持久戰的心理準備和資金準備。