八大券商主題策略：新一輪特斯拉浪潮正在開啓！汽車產業鏈核心標的全梳理
每日主題策略討論，東方財富網彙總八大券商觀點，揭秘行業現狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股。
天風證券：特斯拉引領新技術！看好相關產業鏈的高增長機遇
4680電芯：進一步優化能量、續航、功率和成本。4680電芯在設計方面採用了更大的46mm電芯直徑和無極耳技術，在電池容量、能量、續航里程、功率和成本方面均進行優化提升。在電池材料的使用方面，陽極採用的新型硅材料，進一步降低電池成本；陰極材料多樣化，根據不同的陰極材料特性適配不同需求的車型。並且簡化了陰極材料的生產工藝，進一步降低電池組成本。我們認為4680電芯有可能以標準化產品的形式推進應用，並可能憑藉快充能力優於方殼電芯的特點，影響動力電池的未來格局。
CTC技術：電池既是能源設備，也是結構本身。CTC技術以飛機的機翼為靈感，在物理層面實現創新。取消Pack設計，電池組既是能源設備，同時也作為車身結構的一部分，前後鏈接兩個車身大型鑄件，並將電池組上蓋作為車身的座艙底板。CTC整包封裝技術的應用，將有助於車輛的結構進一步單元化，從而降低車輛製造成本。特斯拉柏林工廠將採用CTC技術生產ModelY。我們認為，CTC方案是未來電動汽車電池成組技術的重要發展方向。
一體化壓鑄技術：減輕重量、減少部件、降低成本。ModelY將採用一體式壓鑄後地板總成，相比原來可減少部件數量，降低製造成本。特斯拉下一步將應用2-3個大型壓鑄件替換整個下車體總成，進一步減輕重量、減少部件、降低成本。由特斯拉和壓鑄機廠商聯合定製的GigaPress壓鑄機，以及特斯拉的獨家鋁合金配方是特斯拉一體化壓鑄技術的主要壁壘。我們認為特斯拉未來可能實現白車身一次壓鑄成型，從而完全取消組裝生產線。
投資建議來看，伴隨特斯拉新技術的應用、新工廠產能爬坡、自動駕駛技術升級以及新車型後續推出，我們看好特斯拉產業鏈的高增長機遇，建議關注受益於特斯拉產銷擴大及國產化率提升的產業鏈核心標的【拓普集團、旭升股份、均勝電子、銀輪股份、常熟汽飾、新泉股份、岱美股份、寧波華翔、寧德時代(電新團隊覆蓋)、三花智控(家電團隊覆蓋)】等。【點擊查看研報原文】
國海證券：新一輪特斯拉浪潮正在開啓 CTC將進一步推動特斯拉生產製造革命
特斯拉CTC落地在即，將推動汽車產業新一輪生產製造革命。CTC是將電芯直接集成到底盤，實現大三電系統(電機、電控、電池)、小三電系統(DC/DC、OBC、PDU)、底盤系統(傳動系統、駕駛系統、轉向系統、制動系統)以及自動駕駛相關模塊的集成，大幅提升電池系統能量密度，減少整車重量，提升生產效率，並優化乘坐空間。特斯拉於2021年10月正式對外展示其CTC方案，應用落地在即。我們認為，與一體壓鑄工藝相輔相成，CTC 將進一步推動特斯拉生產製造革命，並引領各大OEM及相關企業加速佈局追趕，新一輪特斯拉浪潮正在開啓。
特斯拉CTC將改變新能源汽車產業鏈分工，未來CTC產業趨勢將圍繞以下3個方面展開：①具備技術研發優勢的OEM將掌控更多CTC主導權；②主打自動駕駛和科技出行服務，以輕資產運營的OEM，將交由第三方主導 CTC開發；③第三方主導CTC開發場景下，電池企業和底盤供應商將展開競爭合作，後者切入CTC並迎來歷史級產業機遇。
投資建議來看，我們看好CTC產業鏈，推薦：①一體化佈局的新能源汽車【比亞迪】；②底盤零部件及系統集成【拓普集團、華域汽車】；③動力電池【寧德時代、億緯鋰能】(電新組覆蓋)和鋰電池結構件【科達利】(電新組覆蓋)；④新能源汽車熱管理系統【三花智控、銀輪股份】；⑤線控底盤系統【伯特利】；⑥鋁合金壓鑄【旭升股份、愛柯迪】， 並持續關注文燦股份、和勝股份、華達科技等。【點擊查看研報原文】
浙商證券：國產零部件迎來黃金時代 把握三大投資主線
零部件板塊今年前三季度面臨量利雙殺，下游主機廠批售受“缺芯”影響出貨量，大宗、原材料、運費等漲價導致成本端承壓，零部件板塊盈利能力在 Q3觸底。 我們認為未來隨着下游景氣恢復，行業進入補庫週期，產能利用率回升，以及原材料、運費等成本下降，經營槓桿較大的零部件企業業績彈性更大，板塊有望迎來戴維斯雙擊。
另外，我們認為隨着下游整車行業格局迎來重塑，國產零部件也迎來最好的時代，主要原因有以下三點：①跟隨自主品牌整車企業崛起；②過去未能實現進口替代的賽道迎來突破，已實現突破的賽道替代加速；③汽車電動化轉型，國產企業準備充足，電動車產業鏈優質企業百花齊放。
短期零部件行業將在下游恢復和補庫週期下迎來戴維斯雙擊，中長期我們看好行業變革下國產零部件的崛起。零部件板塊把握三大投資主線：一是進口替代迎來破局的零部件企業，看好繼峯股份(座椅國產化)、星宇股份(車燈升級)等；二是客户拓展順利的邏輯，看好特斯拉產業鏈、頭部自主產業鏈的核心供應商，重點推薦新泉股份、拓普集團等；三是電動化、智能化引領的新方向，動力電池重點關注寧德時代、億緯鋰能、恩捷股份、星源材質、諾德股份等，零部件看好文燦股份(一體化壓鑄)、福耀玻璃(全景天幕)、華陽集團(HUD)等。【點擊查看研報原文】
華寶證券：關注新能源車高景氣度下 電池廠商產能持續擴張帶來鋰電產業鏈的增長機會
關注新能源車行業高景氣度下電池廠商產能持續擴張帶來鋰電產業鏈的增長機會，關注技術壁壘較低的電解液和隔膜領域中成本和規模經濟優勢明顯並上下游一體化佈局的龍頭廠商，關注正極材料中高鎳三元技術佈局較深和海外業務擴張優勢明顯的龍頭正極材料廠商；高成本產能出清下關注成本和資源優勢明顯上游鋰礦開採企業，關注在開採成本較低，擁有鋰礦資源優質的相關上市公司，國內相關資源上市公司通過鋰礦開採到鋰鹽生產銷售一體化佈局，相關一體化佈局的上市公司憑藉價格優勢有望持續拓展市場份額；關注具備全產業鏈佈局並具備下游一定客户合作優勢的二線電池廠商有望獲得高於市場增速的業績和訂單放量。【點擊查看研報原文】
東吳證券：本輪汽車行情的兩大核心支撐邏輯曝光
繼續推薦10 月以來的本輪汽車行情，11月繼續向上。本輪行情核心兩點支撐邏輯：1)芯片緩解帶來乘用車行業補庫需求，2021Q4-2022Q3進入持續產銷數據同比持續改善週期。 2)芯片緩解且隨着廣州車展開幕，自主品牌新一輪新車將密集上市，2022年自主品牌市佔率將實現更高質量的提升。
整車板塊推薦【長城汽車+比亞迪+吉利汽車+上汽集團】 &華為合作【長安汽車+廣汽集團】，關注【小康股份+江淮汽車】。零部件板塊推薦【德賽西威+華陽集團+拓普集團+福耀玻璃+中國汽研+愛柯迪+華域汽車】，關注【伯特利+星宇股份+繼峯股份+均勝電子+旭升股份】。【點擊查看研報原文】
平安證券：2022年新能源汽車增長格局將變 關注4680電芯量產帶來的新材料用量提升的機會
2022年新能源汽車增長格局將變。從新能源汽車細分市場來看，A00級市場新能源滲透後已基本完成，市場體量或趨於穩定，2022年增速將放緩。A0級市場隨着新能源車型的導入放量，新能源滲透率有望進一步提升。自主品牌混合動力車型有望在15萬左右的主流大眾市場率先實現突破。中高端市場方面，2022年更多中高端車型的導入將進一步豐富用户的選擇範圍，加之“智能化”標籤加持，2022年中高端新能源汽車市場還將保持較高增速。
投資建議來看，整車方面我們看好新能源佈局全面且兼具規模效應及造血能力的龍頭自主車企，強烈推薦長城汽車，推薦吉利汽車，同時建議關注其它民營頭部車企及新勢力三強的發展動態。零部件方面推薦受益於新能源汽車單車搭載價值量增加的企業，推薦福耀玻璃，以及受益於大眾MEB平台及特斯拉產量提升的企業，推薦華域汽車。電池及其材料方面，強烈推薦寧德時代、杉杉股份、當升科技，推薦璞泰來、新宙邦；關注4680電芯量產帶來的新材料用量提升的機會，建議關注天賜材料、天奈科技等。【點擊查看研報原文】
萬聯證券：關注優質汽車零部件供應商隨着業績預期好轉帶來的投資機會
隨着汽車芯片緊缺狀況逐步緩解疊加年末消費需求回暖，預計四季度汽車產銷量將進一步提升，建議關注優質汽車零部件供應商隨着下游整車銷量的回升、原材料價格下降帶來的業績預期好轉的投資機會。
新能源汽車方面，10月新能源汽車銷量 38.3 萬輛，同比增長 134.9%，環比增長 7.2%，預計在年末消費刺激之下，四季度國內新能源汽車銷量有望保持較高水平，下游新能源汽車的持續火爆也有望進一步帶動新能源汽車核心零部件供應商快速成長；另外，美國電動卡車頭部公司 Rivian 上市後市值大增連續超越福特和通用汽車，印證市場對全球電動車發展前景的高度樂觀，中長期來看，全球電動化大趨勢也將促使電動車產業鏈中誕生偉大的零部件巨頭，而國內電動車產業鏈核心技術比肩外資，且供應鏈穩定、性價比較高，預計國內電動車零部件公司競爭優勢也將更為突出，因此，建議關注電動車產業鏈中核心零部件供應商。【點擊查看研報原文】
中銀證券：新能源汽車銷量2021年有望爆發 後續高增長確定性強
10月新能源汽車銷量38.3萬輛，同比增長134.9%，繼續刷新當月產銷記錄且滲透率高達16.4%，預計全年銷量將超過330萬輛，建議持續關注產業鏈投資機會。
投資建議來看，整車：乘用車銷量回暖但車企分化加劇，推薦長安汽車、長城汽車、上汽集團，關注廣汽集團。商用車輕卡合規化及國六實施有望帶來量價齊升，關注福田汽車等。
零部件：隨着汽車銷量回暖，業績有望恢復並與估值形成雙擊，建議佈局產品升級、客户拓展以及低估值修復的個股，推薦銀輪股份、精鍛科技、華域汽車、寧波華翔，關注一汽富維、松芝股份等。
新能源：新能源汽車銷量2021年有望爆發，後續高增長確定性強。推薦國內龍頭比亞迪，以及受益大眾MEB及特斯拉國產的均勝電子、拓普集團，關注旭升股份、富奧股份等。
智能網聯：ADAS及智能座艙快速滲透，華為小米推動產業快速發展。推薦伯特利、均勝電子，建議關注德賽西威、華陽集團、湘油泵等。【點擊查看研報原文】
（文章來源：東方財富研究中心）