蘋果“依賴症”嚴重！新陸精密IPO前夕，還有“戰友們”入股……

本文轉自：國際金融報網

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又一家蘋果產業鏈背後的企業走上IPO的道路。

近日，證監會官網顯示，蘇州新大陸精密科技股份有限公司（下稱“新陸精密”）已遞交申報稿，計劃申請在上交所主板上市，保薦機構及主承銷商為民生證券。

IPO日報注意到，作為一家產品終端客户主要為蘋果的企業，公司顯得較為依賴蘋果產業鏈，後者的需求將直接影響其業績表現；此外，新陸精密在IPO前夕引入了一位蘋果供應商，這家供應商在入股當年即與公司展開合作，並迅速成為其前五大客户。

來源：公司官網

蘋果依賴症

公司的主要產品為鍵帽生產治具整體解決方案、精密工裝治具、精密模具及製品和非標自動化設備及配件。所謂鍵帽，其是一種小型塑質帽形部件，扣銜在鍵盤按鍵的頂部，其上標有對應按鍵的功能或數字、字母符號，由鍵帽表面、裙邊和卡勾共同組成。

申報稿顯示，2018年至2020年及2021年上半年（下稱“報告期”），公司實現營業收入1.66億元、1.21億元、2.4億元、1.06億元，對應淨利潤分別為4,028.46萬元、4,805.35萬元、1.1億元、4,171.42萬元。

其中，鍵帽生產治具在報告期內為公司貢獻了60.19%、78.34%、69.44%、43.81%的主營業務收入。而至於這部分的主營業務，公司主要將鍵帽生產治具銷往其下游客户——蘋果產業鏈上的生產商。

報告期內，公司對前五大客户（含同一控制下企業）合計銷售收入佔當期主營業務收入的比例分別為99.14%、93.57%、97.63%和92.52%，客户集中度相對較高。其中，公司產品最終應用於蘋果公司形成的收入佔主營業務收入的比例分別為99.39%、92.17%、95.93%和88.9%，系公司最主要的收入來源，公司對蘋果產業鏈存在一定依賴。

如同其他處於蘋果產業鏈上游的企業，新陸精密在擴大規模的同時，業績也不可避免地會因蘋果產業鏈下游需求變動而受到影響。

拿出2019年的數據來看，公司2019年的營業收入同比有所下滑，其中鍵帽生產治具業務小幅下滑4.34%，精密工裝治具、精密模具及製品分別同比大幅下滑了73.42%和62.6%。其中蘋果公司於2019年發佈的智能手機iPhone 11終端產品需求不足，進而導致公司精密工裝治具業務出現下滑。

公司主營業務收入的變動也體現在了毛利率上。報告期內，新陸精密的主營業務的綜合毛利率分別為63.2%、61.37%、65.13%和57.7%，處於波動狀態，其中2019年度61.37%的毛利率受當期營業收入的影響而同比略有下滑。

蘋果供應商入股

公司在2020年整體變更為股份有限公司之後開展了對外增資。

2020年5月，蘇州匯思、海寧海睿、無錫毓立分別認購了公司103.28萬股、86.07萬股、57.38萬股新增股份，認購價格為17.43元/股；同年6月，深圳裕展與新陸精密及其股東簽訂了《股權投資協議》及補充協議，約定深圳裕展以2,720.83萬元的價格認購新增股份156.11萬股，每股價格同樣為17.43元。

需要指出的是，深圳裕展（全稱“深圳市裕展精密科技有限公司”）的身份則較為特殊。據瞭解，深圳裕展是工業富聯的全資孫公司，系蘋果產業鏈的重要供應商之一。截至招股書籤署日，深圳裕展持有公司4%的股份。根據謹慎性原則考慮，公司參照關聯方標準對與深圳裕展的交易進行了披露。

報告期內，公司對深圳裕展的銷售金額分別為0、0、229.27萬元和1,050.23萬元，佔營業收入的比例分別為0%、0%、0.95%和9.93%，其中深圳裕展入股的當年雙方開始展開合作，且短時間內交易金額有明顯增加。2021年上半年，深圳裕展甚至進入到了新陸精密的前五大客户名單之中。公司表示，向深圳裕展銷售精密工裝治具的價格與向其他客户銷售同類產品的價格無明顯差異，銷售價格合理、公允。

“盡責”的實控人

截至招股書籤署日，許猛直接持有新陸精密52.01%的股份，通過鑫陸成投資間接控制公司18.38%股份，通過鑫大陸投資間接控制4.48%股份，合計控制74.87%的股份，系公司的控股股東、實際控制人。

根據公開履歷，許猛曾於1997年至2003年就職於農業發展銀行蘇州分行，擔任業務經理一職，2003年4月至今就職於新陸精密及其前身，現任公司董事長、總經理，兼任鑫陸成投資執行事務合夥人、鑫大陸投資執行事務合夥人、蘇州盟澄酒業有限公司執行董事和蘇州工業園區陸玖科技有限公司監事。

IPO日報還注意到，作為新陸精密的聯合創始人及如今的實際控制人，許猛為公司的發展可謂出力不少。

申報稿披露，2017年3月，許猛與其妻子王鳴霞與中國銀行北侖分行簽訂了編號為北侖（開發）2017人銷保011號最高額保證合同，為新陸精密與中國銀行北侖分行在2017年3月至2018年3月期間簽署主合同中約定的由中國銀行北侖分行享有的一系列債權（包括借款、貿易融資、保函、資金業務及其他授信業務）提供關聯擔保，擔保額度為96.6萬元。

此外，於報告期期初，許猛還提供了1,240.43萬元的借款，用於新陸精密補充流動資金；2018 年初，公司實際控制人許猛還通過其個人及其配偶和盟潤商貿的銀行賬户代公司發放員工 2017年度的獎金148.17萬元。

報告期內，實控人許猛還存在通過個人卡和現金的方式代收廢料銷售款項，並通過個人卡代墊業務招待費、諮詢服務費等費用的情形。其中，實控人代收廢料銷售款項合計為843.03萬元、代為支付相關費用合計359.29萬元。公司表示，截至2021年6月，上述款項已全部清理完畢並收到收款與支付的差額和相關資金佔用費合計617.84萬元。

END

記者楊紫薇

版式褚念穎

編輯吳鳴洲

IPO日報

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