智通港股解盤(08.04) | 再次確立主流

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

從這兩天的市場表現來看，儘管出現了各種不可預測的風險，但市場的穩定性還算不錯。

昨日鬧得沸沸揚揚的遊戲行業事件，今天有所緩和，特別是重磅龍頭騰訊(00700)今天反彈了2.42%。8月4日上午，段永平在其賬號“大道無形我有型”中寫道，“今天買了點騰訊控股，再跌再多買些。”段永平在投資圈久負盛名，其價值投資理念與巴菲特一脈相承，過去多年一直重倉蘋果、茅台，在網易上大賺上百倍更是其成名之戰。段永平核心觀點就是有護城河的公司開發的好的遊戲絕對是好生意。另外，在2020年年報中，騰訊也首次公開了未成年人在遊戲中的流水佔比，18歲以下的未成年用户在國內網遊流水的佔比為6%。顯然，就消費來看，未成年人的消費收入對騰訊的影響或並不大。還是昨日的觀點：對遊戲行業該監管的部分監管，該發展的還是要發展。

澳門昨天確診4宗新冠病例，當局收緊珠澳口岸通關政策後，澳門政府中午再宣佈，為防止新型冠狀病毒在澳門的傳播風險，週四(5日)零時起將再度關閉部份娛樂場所，包括卡拉OK場所、酒吧、夜總會、的士高、舞廳及歌舞廳等。昨日提到了博彩股瑟瑟發抖，今日絕大部分再度下跌，這個板塊確實受到各種打擊比較大，報表肯定也很難看，只能祈禱疫情能儘快好轉。

昨日解盤提到了體育板塊的利好：國務院印發《全民健身計劃(2021-2025年)》(以下簡稱《計劃》)。根據《計劃》總體要求，到2025年經常鍛鍊人數比例將達到38.5%，體育產業規模達5萬億元。2019年，我國體育產業總規模約2.95萬億元，若以2025年體育產業5萬億元總規模為目標，行業CAGR(複合年均增長率)達9.20%。不少品種開盤都是大漲的節奏，如特步國際(01368)、滔搏(06110)、波司登(03998)、李寧(02331)等。不過，從衝高回落來看，其持續力要打折扣，原因就是業績層面不會因為利好馬上出現改觀。智美體育(01661)搞馬拉松的，看上去更貼合政策，但業績是硬傷。

市場真正最強的板塊依然是汽車、芯片、和光伏等高科技行業。標誌性的品種就是8月金股的比亞迪股份(01211)，大漲8.34%，再創歷史新高。消息面繼續催化，合肥市長豐縣發改委公告稱，合肥比亞迪汽車有限公司新能源汽車高端核心零部件項目分別於 8 月 2 日、3 日完成備案，該項目建成後具備40萬輛新能源汽車高端核心配套零部件生產能力。

《財富》發佈最新一期世界500強排行榜。位居榜首的是沃爾瑪，連續八年成為全球最大的公司;而蘋果成為全球最賺錢的公司。蘋果公司的利潤增長了3.9%，達到574.1億美元，超過了美國最大的零售商沃爾瑪(Walmart)和電子商務巨頭亞馬遜(Amazon)。過去兩年，全球最大石油生產商沙特阿美(Saudi Aramco)一直是最賺錢的公司。蘋果的不斷增長，也給相關產業鏈個股帶來刺激。有消息稱，8月金股舜宇光學(02382)今年首次進入iPhone供應鏈，將提供後置攝像頭鏡頭，雖然份額不大，但能打進供應鏈，本身就是一種良好的開端。今天也是大漲9.96%，成功破頂。值得注意的是，小米集團(01810)排在第338位，和去年相比，排名上升了84名，成為互聯網相關企業中進步最快的世界500強企業，這是小米集團連續第三年進入該榜單。

從A股市場來看，市值排在前十的是兩個是白酒，如茅台和五糧液，其它是銀行和石油這種傳統行業，製造業只有一個電池巨頭寧德時代，今天比亞迪(002594)股價突破300元，總市值緊追中國石油，如果再往上突破，將躋身A股總市值的前十。這就反應了一種趨勢，那就是傳統行業已經日漸式微，如地產、銀行等等，而高科技行業已經在快速崛起，這是時代的發展潮流，正所謂：世界河流浩浩湯湯，順之則昌，逆之則亡。投資者需要注意這個變化。

再看芯片類， 全球成熟製程芯片產能嚴重短缺再次得到驗證。專注於8寸晶圓代工的世界先進董事長方略昨日(8月3日)表示，晶圓代工成熟製程市場需求火熱，已陸續有客户上門與世界籤長期供貨合約、提交預付款“包產能”。這是第一家成熟製程晶圓代工廠與客户籤長約的案例，凸顯了成熟晶圓代工市場行情火熱、客户爭奪產能的盛況。

目前一二線晶圓代工廠都在加大對成熟製程(節點≥40nm)產能的投入力度，尤其是可滿足大部分IC需求的28nm。台積電擬將南京廠28nm擴建計劃的月產能目標上調1.5倍，為近七年最大手筆的成熟製程擴產。聯電此前也表示，今年資本支出將達15億美元，較去年大增五成，主要用於28nm產能擴充。近1-2年市場不會有顯著的產能增加，成熟製程產能吃緊情況2023年前都不會緩解。

另據報道，IC設計公司的消息人士透露，中國台灣地區多家晶圓代工廠準備在2022年第一季度之前提高成熟製程的8英寸和12英寸晶圓報價，提價幅度至少為5-10%。主要品種8月金股華虹半導體(01347)、中芯國際(00981)、上海復旦(01385)。

今日恆指反彈的重要意義在於再一次確立了市場主流方向，但其高位屬性決定了走勢不會一帆風順，把握好節奏是關鍵。