大牛證券｜業績“地雷陣”！多股跌超10%，啥情況

A股市場進入年報業績預告密集披露期，A股上市公司的表現也呈現出兩極分化的態勢：有公司業績大增遠超機構預期，股價上封漲停；也有公司出現業績驟降，股價盤中跌停或閃崩，業績爆雷也因此成為本週市場上最大的潛在風險。

網遊龍頭業績驟降70%

A股網絡遊戲龍頭，此前還一度成為“元宇宙”概念龍頭的完美世界日前突然爆出業績驟降超70%。

完美世界21日晚披露業績預告，預計2021年公司淨利潤3.5億元至3.9億元，同比下降74.81%至77.40%；扣非淨利潤1億元至1.2億元，同比下降88.50%至90.42%。而2021年前三季度，完美世界的淨利潤為8億元，這意味着四季度公司已出現4億多的虧損。

這個業績，讓此前力推完美世界的多家券商大跌眼鏡。

據上證報不完全統計，此前37家券商推薦完美世界並給出盈利預測，這些券商對完美世界2021年歸母淨利潤的一致預測值（即算術平均數）為13.95億元，最低的預測是12億元。也就是説，完美世界2021年實際淨利潤僅為券商一致預測的零頭。

業績公告一出，完美世界股價應聲下跌，昨日盤中封住跌停，今日早盤再度回撤逾3%。

新能源概念股業績不及預期

除完美世界外，新能源概念股大全能源和永太科技昨日晚間分別發佈了業績預告，其業績也與此前機構預測相去甚遠。

大全能源24日晚間發佈業績預告，預計2021年歸屬於母公司所有者的淨利潤為56億元至58億元。而此前，中信證券、中金公司、廣發證券等多家頭部券商均給出了較為激進的目標價預測。

其中中信證券預計，大全能源2021年淨利潤為72.4億元，給予公司2022年20倍PE估值，上調目標價為91元，維持“買入”評級。

今日早盤，大全能源股價大幅低開後，低位震盪，截至午間收盤報49.75元/股，下跌6.71%。

此外永太科技昨日披露業績預告顯示，公司預計2021年盈利2.8億元至4.2億元。而此前中泰證券及國盛證券對公司給出的2021年淨利潤為7.65億元和6.01億元。即使是按照4.2億元的淨利潤上限來計算，永太科技2021年的盈利也與券商預測相差約30%至50%。

今日早盤，永太科技以跌停價開盤，隨後殺跌情緒有所回暖，截至午間收盤報34.88元/股，下跌5.37%。

盈利預測緣何偏差較大？

每年的年報季，都是上市公司集中接受市場審查的時期。對於普通個人投資者來説，預測上市公司盈利確實較為困難，但對於專業的賣方研究機構來説，給出的盈利預測與實際相差甚遠便有些不合情理。

下表為Wind數據中，2021年年報淨利潤（下限）與此前券商預測淨利潤平均值相差較大的20家公司。

回顧此前券商分析師的研究報告，盈利預測多偏高，每逢年報必下調，分析師被“打臉”的情形並不少見。

權威數據顯示，就分析師對滬市公司2020年度盈利預測來看，有盈利預測的633家公司中，年初的盈利預測與實際偏離度均值超過70%，年中的盈利預測與實際偏離度均值也近50%，直至年末即將成績塵埃落定了，相關偏離值才降至30%以下。

業內人士表示，A股單邊市場特徵明顯，賣空市場規模過小直接導致分析師的“賣出”報告缺乏足夠的受眾；同時證券分析師當前盈利模式決定了其賺的是基金公司等機構佣金分倉的錢，而不是銷售研報的錢，這或是導致上述機構盈利預測偏樂觀的主要原因。

＊版權聲明：若文章、圖片涉及版權問題，敬請原作者聯繫我們，侵刪。

＊免責聲明：本微信號提供的所有信息僅供參考，編者對該等信息的準確性、完整性或可靠性、及時性不作任何保證，並非作為買賣、認購證券或其它金融工具的邀請或保證。投資者據此操作，風險自擔。投資有風險，入市需謹慎。

股票配資|解析市場 |把握股市脈搏

百度搜索 大牛證券 驚喜不斷