近期的企業財報季本應扭轉華爾街的悲觀情緒。儘管大部分企業的業績看起來依然經得起考驗，但這並不足以安撫緊張的投資者。居高不下的通脹、鷹聲陣陣的美聯儲以及俄烏局勢升温都令投資者們感到緊張。
智通財經APP獲悉，追蹤企業利潤的研究公司The Earnings Scout提供的數據顯示，與2020年同期相比，標普500指數成分股公司2021年第四季度的盈利增長為28%，遠高於三年的平均水平。
然而，追蹤市場情緒的CNN商業恐懼與貪婪指數(CNN Business Fear & Greed Index)正處於“恐懼”區間，而一個月前，該指數還在“貪婪”。Rathbones多元資產投資主管David Coombs直言道：“投資者就是感覺市場會下跌。”
投資者基本上沒有理會這次財報季企業們的盈利表現，而是着眼於未來的不確定性。David Coombs表示：“老實説，我們還需要兩三個月的時間，一直到下一個財報季。”他認為，目前一切都取決於通脹數據和美聯儲的行動。
美聯儲能遏制通脹嗎？
多數投資者都認為美聯儲在抗擊通脹方面落後於形勢，並預期美聯儲在3月議息會議上將進行有力的干預。不過，對於政策制定者究竟會在抗擊通脹上走多遠，市場目前還未形成共識。
德意志資產管理公司(DWS)美洲區首席投資主管David Bianco稱，由於財報季即將結束，他最擔心的是針對政府債券的拋售是否會升温從而擾亂整體市場。“我真正擔心的是債市對美聯儲在合理時間內遏制通脹並將其拉低的能力失去信心。”
此外，俄羅斯與烏克蘭之間的緊張局勢不斷升温，令投資者擔憂一旦發生衝突，西方國家對俄羅斯實施制裁將影響石油和天然氣市場的供應，從而導致油價和天然氣價格進一步抬升。而這也將進一步推高通脹。
美國1月份消費者價格指數(CPI)同比上漲7.5%，是40年來最高的漲幅;1月生產者價格指數(PPI)同比上漲9.7%，高於預期的9.1%。1月個人消費支出物價指數(PCE)將於本週五公佈;作為美聯儲最青睞的通脹指標，若PCE高於預期的6.0%，美聯儲可能會在多年來的首次加息採取更激進的措施，從而對股市帶來衝擊。
通脹何時見頂？
對於居高不下的通脹，世界大型企業聯合會(Conference Board)首席經濟學家Erik Lundh上週表示，通脹“應該很快就會開始下降”。他認為，隨着供應鏈瓶頸的緩解、Omicron變種導致的疫情的影響逐漸消退、以及美國消費者開始把更過錢花在服務業而非商品上，3月份的通脹同比數據將“開始下降”。
“消費者可以得到一些慰藉，因為物價的大幅上漲不會永遠持續下去。”“疫情似乎正在好轉，高通脹也將有所緩解。”
花旗經濟學家也表示，“通脹正在逐漸逼近美聯儲的目標水平(2%)。”不過，花旗還表示，預計PCE在3月底將保持在5.1%的水平，到2022年底將接近3.8%。
花旗表示：“如果月度通脹數據沒有回落到目標水平，美聯儲最早可能會在今年夏季考慮採取更為激進的行動調整利率，而這可能會使美國經濟增長大幅放緩。”