文 | 張佳儒
你手裏的股票股價腰斬，在行業中倒數第一，高管卻拿着行業最高的薪酬，你有什麼感覺？水井坊的股民是着急又上火，質問管理層：是否只顧自身利益，不顧投資者利益？
2022年，股民不再“喝酒吃藥”。同花順顯示，年初以來，20只白酒股，只有金種子酒和古井貢酒股價是上漲的，股王茅台也失去了萬物利好的體質，跌幅在10%以上。
截至10月11日午間收盤，在白酒股跌幅榜上，跌超30%的有9家，跌超50%的有1家。其中，水井坊的跌幅是50.34%，略高於順鑫農業的48.50%，領跌白酒行業。
目前，水井坊股價59.21元，總市值289.2億元。
股價低迷背後，水井坊業績表現不佳。半年報顯示，水井坊上半年實現營業收入20.74億元，同比增長12.89%。淨利潤3.7億元，同比下降2%。
同花順顯示，20只白酒股中報淨利潤下滑的有3家，水井坊就是其一。
2021年報中，水井坊定下經營目標：“2022 年主營業務收入增長15%左右，淨利潤增長15%左右”。上半年淨利潤增速下滑，這意味着，水井坊要想完成全年業績目標，下半年的經營壓力會很大。
股價腰斬，股民找管理層要説法。在互動平台，有股民表示：“貴公司股票連續下跌，領跌酒類板塊指數，公司高管薪酬位於行業居首，管理層是否只顧自身利益，不顧投資者利益？”
“投資者應該都有個困惑，為何水井坊不行了？如果因為疫情，為何偏偏水井坊倒數第一？如果不是疫情，為何大家不喝水井坊的酒了？是管理層不上進嗎？拿那麼高的薪酬，估計也不是，請問管理層，到底什麼原因？”
水井坊也做了回覆，關於股價，回覆是“二級市場股價漲跌受多種因素影響，請注意投資風險，理性投資。”
關於高管薪酬，回覆“高管的薪酬由薪酬委員會、董事會按規定審批通過；而高管最終領取的薪酬也會根據其實際業績達成情況按薪酬方案經薪酬委員會、董事會嚴格考核後確定。”
看着水井坊腰斬的股價，再看高管的薪酬，股民看不慣。水井坊的高管薪酬情況如何？
同花順顯示，水井坊董事長是範祥福，薪酬523.7萬元，總經理是朱鎮豪，薪酬是851.3萬元，二人薪酬均排在白酒板塊第一名，且遠遠高於第二名。
同樣都是白酒股，為何範祥福和朱鎮豪的薪酬如此高？且遠遠高於同行水平？
白酒行業分析師蔡學飛認為:“水井坊是外資背景(帝亞吉歐)，其他大多數酒企都是國企背景;背景不同，制定的薪酬標準和考慮因素等均會不一樣。”
我們發現，除了外資背景，職務的調動也影響薪酬的變化，比如朱鎮豪。
2019年報中，朱鎮豪的職務是副董事長和董事，從水井坊獲得的年薪是0元。
2020年報中，朱鎮豪的職務是副董事長和董事，加上一個代總經理，年薪84.86萬元。總經理是危永標，是離任狀態，年薪456.4萬元。
2021年報中，朱鎮豪的職務是副董事長、董事、代理總經理和總經理，年薪變成了851.3萬元。
從2020年報中的年薪84.86萬元，到2021年報中的851.3萬元，朱鎮豪的薪酬一年增加了903%，也就是9倍，堪稱是白酒行業的“打工皇帝”。
不僅朱鎮豪，水井坊董事長範祥福也加薪了，2020年報和2021年報中，都擔任董事長和董事，職務沒有變化，年薪從271.02萬元，增加到523.7萬元，增加金額252萬元，增長幅度93%。
業績變化來看，2020年，水井坊營收淨利潤負增長，2021年，水井坊營收增長54%，淨利潤增長64%。水井坊業績增幅，遠不及朱鎮豪和範祥福的薪酬增幅。
對於水井坊的業績、股價、高管薪酬的變化，你有怎樣的看法？