上週五，亞馬遜斥資17億美元收購美國掃地機器人龍頭irobot。看來什麼賽道好，巨頭心裏一清二楚。下面我們來分析一下此事可能對國內掃地機器人龍頭的影響。
一、irobot是何方神聖？
首先簡單介紹一下irobot。Irobot(NASDAQ : IRBT)是美國乃至全世界掃地機器人行業的先驅者，自2002年推出第一款Roomba掃地機器人以來便佔據行業老大的地位，截止2015年其北美市佔率接近90%，全球市佔率接近40%。然而近年來面對科沃斯、石頭 科技、shark等同行的競爭，其在北美和全球的市場，近年來正遭遇滑鐵盧。
圖：北美掃地機器人市場份額
圖：全球掃地機器人市場份額
説到這裏有人會覺得奇怪，全球掃地機龍頭居然只值17億美元？其實這背後有許多因素。在產品方面，irobot的產品力並不值它的高價。以中國市場為例，irobot的頂配掃地機器人+拖地機器人加起來的價格超過1萬元人民幣，而且不能自動洗拖布，且只配備了VSLAM導航。而科沃斯、石頭 科技的旗艦機不僅便宜，而且功能更強。我國掃地機器人龍頭不僅在國內對irobot形成強力競爭，其產品力在北美也處於優勢地位。我們看到石頭 科技的G10s Pro海外版在北美賣出了超高溢價，正是產品力優秀的表現。
圖：google trend搜索趨勢
可以説，自從發明了集塵基站以來，irobot在產品力上並不佔優勢。同時，irobot的盈利能力十分糟糕，雖然營收以不錯的幅度上升，但其淨利潤幾年來一直處於5%左右，顯著低於科沃斯、石頭 科技等同行，其盈利高點的2021年也只有不到1.5億美元。
圖：irobot毛利率、淨利率
我們認為這是因為irobot缺乏商業化落地的能力。Irobot的機型在多年內未有明顯的產品力升級；北美市場由於其特殊的住房狀況，其實屬於一個比較特殊的市場，而irobot沒有針對重要的亞洲市場對症下藥。這不能不説是irobot管理層的懈怠。
然而，irobot深耕北美市場二十年，始終保持着極高的市佔率。根據我們對北美市場的觀察，irobot已經形成了很強的品牌效應，如果irobot回過味來，依舊會在北美市場給我國掃地機器人帶來一定的阻力。Irobot的強品牌力恐怕也是亞馬遜收購的重要原因。
二、亞馬遜收購的影響
下面談談亞馬遜的收購。近年來亞馬遜在智能家居市場動作頻繁，2014年亞馬遜推出Alexa智能語音助手，目前是北美市場最具競爭力的智能家居系統之一，是其IoT產品線的重要環節。2021年，亞馬遜推出內置Alexa的智能管家機器人Astro，雖然Astro更像是實驗性產品、並沒有什麼驚豔的功能，但體現了亞馬遜在家庭服務機器人領域的野心。
圖：Astro機器人。某些功能和科沃斯x1相似
亞馬遜收購對irobot的影響，我們尚無法觀察，但亞馬遜至少能在數個方面賦能：首先是產品力的提升，irobot自身未能體現出很強的商業化能力，亞馬遜的入局或許會對此帶來改變；第二點是Alexa系統的接入，大家都知道智能家居系統對於家電選擇的影響，irobot的品牌力+便捷的Alexa系統，可能會對美國消費者的選擇產生較大的影響。遠期來看，亞馬遜強大科研實力和irobot的組合，也有在家庭服務機器人方面產生突破的潛力。
也有解讀稱亞馬遜主要是看中了irobot收集的數據，以及其作為視覺數據採集終端的潛力，我們認為這也是裨益之一，但不是主要方面。
對科沃斯、石頭 科技等國內企業來説，我們認為不必擔心irobot產品在國內的競爭，畢竟連掃拖一體功能都沒有。至於irobot+Alexa的組合在北美市場能否掀起波瀾，這很大程度上取決於亞馬遜對irobot到底打的是什麼主意。如果亞馬遜有意借irobot發力掃地機器人賽道，那麼確實可能對我國產品的海外銷售產生影響。
但即使產生影響，我們認為也不必過於悲觀看待。當年irobot發明集塵基站，被國內品牌學來之後反倒進化成全能基站；雲鯨發明自清潔基站卻被龍頭copy。除非亞馬遜顛覆了行業的產品形態，否則就是一個可以借鑑的對手，而且可以通過低成本和紮實的基本功打敗。
並且，亞馬遜的入局有利於增加掃地機器人的滲透率。至於亞馬遜是否會在渠道上卡我國品牌的脖子，我們認為可能性比較小，即使有也影響不大(科沃斯和石頭 科技在亞馬遜渠道的營收佔比很低)。亞馬遜雖然可能給旗下的irobot更多偏袒，但其總體依然是一個相對開放的平台。
總而言之，本次亞馬遜的收購其實體現了巨頭對家庭服務機器人行業的肯定，對我國企業來説也不一定是壞事。但其後續的影響確實需要持續的觀察。