財聯社 （深圳 記者，成孟琦）訊，12月7日，微博公佈在港二次上市配售結束並登陸暗盤。值得注意的是，微博最終發行價為每股272.8港元，較招股價上限388港元折讓近30%，每手5456港元。發售所得款項淨額約為13.83億港元。至暗盤收盤，微博在富途報258港元/股，破發5.43%。
此次二次上市公開配售部分，微博的申購人數為11189人，一手中籤率47.24%，認購倍數約為2.67倍。國際配售認購倍數為約5.5倍。微博港股上市的聯席保薦人為高盛、瑞士信貸、中信里昂證券和中金公司。
根據招股書，微博此次香港公開發售所籌的資金，主要將用於持續擴大用户羣和提升用户參與度及提升內容生態系統，及用於研發以提升用户體驗與變現能力，並且將有選擇地尋求戰略聯盟、投資和收購等。據港交所公告，微博期貨及期權將於12月8日推出，同時將微博納入認可賣空指定證券名單。
美股微博12月6日收報31.98美元，當日跌0.2%。12月7日，微博美股盤前漲4.13%。
微博成本次回港上市潮中的“一號玩家”
12月3日，滴滴發佈公告，稱將啓動美股退市準備，同時開啓香港上市籌備工作。至此，中資美股上市企業回港大潮在美股四處湧動。
香港聯交所早早地做起了準備，於11月中發佈《有關海外發行人上市制度的諮詢總結》，進一步降低第二上市門檻，向更多美股中資企業拋出橄欖枝。據修訂後的上市章程，對不具有 WVR 架構的大中華公司而言，其港股第二上市的要求下調至市值30億港元且具有5個完整財年的良好合規記錄；或市值100億港元且具有2個完整財年的良好合規記錄，同時刪除原本“創新產業公司”的要求。
微博剛巧趕上了這波回港上市潮的“頭浪”。自從阿里巴巴在港二次上市後，連微博在內，共有17家美股中資企業回港上市，當中，15家採用二次上市，2家採用了港美股雙重上市。在微博之前，迴歸港股的雙重上市與二次上市企業已相隔數月，分別是8月12日上市的理想汽車，與3月29日上市的嗶哩嗶哩。巧合的是，二者回港首日均曾輕微破發，其中，理想汽車首日跌0.84%，嗶哩嗶哩首日則跌0.99%。
中信證券研究報告指出，當前符合優化後港交所二次上市條件的美股中資企業多達77家，市值約為2.4萬億港元。且在新制度下，不乏如每日優鮮、老虎證券等細分賽道龍頭將有機會回港上市。
而微博作為本次回港上市潮當中的“一號玩家”，在其發行價已較招股價上限折讓29.7%的基礎上，暗盤仍破發近6%。這一“流血上市”的結果，是否會讓排隊進場的玩家們“瑟瑟發抖”？
廣告與營銷收入佔比超八成，90後是主力軍
財務數據方面，微博2018、2019及2020年的收入分別為17.18億美元、17.66億美元、16.89億美元，2021年上半年收入10.33億美元。利潤方面，2018、2019和2020年歸屬於微博股東的淨利潤分別為5.718億美元、4.947億美元及3.13億美元。業務層面，廣告和營銷收入是微博的主要收入來源，近三年該項收入在總營收中的佔比均高於80％。
據灼識諮詢報告，微博在中國的社交平台中擁有最大的名人、明星和KOL網絡。2021年2月，灼識諮詢計算了領先社交平台的頂級名人、明星的抽樣覆蓋率，與其他社交平台相比，微博的覆蓋率最高。同時，微博在頂級KOL的抽樣覆蓋率方面，也是最高。
值得一提的是，與很多互聯網產品一樣，90後人羣正成為微博用户的主力軍。據微博招股書，2021年6月，微博月活躍用户中有超過75％屬於1990年或之後出生的年輕人。
另外，根據招股書，新浪持有微博44.4%的股份，阿里持有29.6%股份，僅次於新浪，是微博的第二大股東。微博的管理成員則持有1.2%的股份。目前，新浪已經完成私有化並從美國退市。
里昂證券研報指，微博積極推動用户的內容消費增長和視頻化，並針對熱門趨勢擴大垂直領域。微博通過基於興趣和關係的分發、熱門話題等產品功能和視頻號計劃增加了以往低頻用户的活躍度。
三季度營收6.07億美元，月活5.73億觸碰天花板
根據微博美股2021年第三季度季報，微博當季實現營收約6.07億美元，同比增長30%。其中，廣告和營銷業務營收約為5.38億美元，同比增長29%；增值服務營收約為6980萬美元，同比增長42%。2021年第三季度，微博月活用户數量達到5.73億，同比增長6200萬；同時，微博實現Non-GAAP下淨利潤2.096億美元，同比增長13%，高於市場預期的1.90億美元。
中信證券研報指出，微博是熱點發掘與社交媒體主陣地，對用户與品牌客户具備獨特價值，在行業重點全面發力，完善品效內容營銷產品，有望給微博帶來新的增長，維持“買入”評級。11月11日財報發佈當天，微博美股盤前一度漲近8%，最終收漲4.61%。
上線12年與上市7年後，微博5.7億的月活在中國移動互聯網環境中已觸碰到了互聯網產品用户數量天花板，同時，月活數量也成為微博最深的護城河。但是，天花板式的月活量也代表着新增用户將變得更難。未來，微博急需進一步推高閾值，尋找新的增長點。而近6億的月活用户，也使存量運營對微博而言變得更有挑戰性，為了實現流量價值的增長，微博必須深挖旗下近6億月活的粘性與價值。