保代人數兩年近翻倍 保薦項目為零者尚過半
中證協最新數據顯示，“投行金領”保薦代表人數量已達7357人，兩年近乎翻倍也讓其稀缺性正在降低。
保代人數的增長緣於政策的放寬，監管部門於2020年6月取消了保代註冊為“項目協辦人”的要求。此外，即便考試未通過，仍然有其他兩種方式轉為保代。
在保薦項目方面，保代呈現“冰火兩重天”的情況。一方面，最牛保代一個人保薦過24個項目，也有其他保代保薦過十幾、二十個項目的。但是，仍然有超過50%的保代保薦項目數量為0。
保代人數兩年近翻倍
中證協的最新數據顯示，券商保薦代表人數量已經達到7357人。該羣體數量於近兩年迅速增長，2019年底、2020年底保代人數分別為3806人、6393人，2019年底至今，兩年時間內保代數量已接近翻倍。
更精確一點，保代數量的快速增長始於2020年下半年。截至2020年7月1日，保代總人數為4075人，這一數據相較當年初僅增長200人左右。但是，2020年底時，保代人數達到6393人，也就是説2020年下半年大幅增長了2300人左右。
2019年之前，保代人數的增長一直比較緩慢。數據顯示，在2012年底時，保代人數為2154人。至2019年底，7年時間的增長幅度僅為77%。而最近兩年的保代人數增幅，顯然已經超過此前有數據的7年。
就目前各家券商的保代數量而言，中信證券以507人居首，中信建投、中金公司分別有478人、417人，緊隨其後的為海通證券、華泰聯合、民生證券等。
保代數量的變化也從側面反映出公司投行業務的發展情況。從各家券商這兩年的增長人數來看，基本上還是頭部券商增量最明顯，其中中金公司實現大擴張，保代增加312人，增量位居行業第一；中信證券、中信建投、海通證券則分別增加294人、256人、174人。中型券商方面，國金證券、興業證券、安信證券、國元證券、東吳證券等增量相對較多，但也有少數幾家券商的保代人數在這兩年不增反減。
“保代人數多了之後，使得保代這個羣體的稀缺性降低了，以前有的保代簽簽字就能拿不少錢，現在不行了。”某保代表示。
證券時報記者採訪獲悉，有的券商保代簽字費按月發放，每個月2萬元，持續時間大概是一年。
大增長緣於政策放寬
“保代改革有七八年了，改革後考試都很容易，最近人數暴漲，還有就是放開了註冊保代的‘項目協辦人’要求，註冊條件放開了。”有保代人士向證券時報記者表示。
早在2020年6月，證監會就發佈了《證券發行上市保薦業務管理辦法》。對比2017年版本的保薦辦法，本次新規取消了成為保代的兩個限制條件，即“最近3年內在本辦法第二條規定的境內證券發行項目中擔任過項目協辦人”與“參加中國證監會認可的保薦代表人勝任能力考試且成績合格有效”。
2020年12月4日，中證協發佈實施《證券公司保薦業務規則》。該規則調整保薦代表人管理模式，強化保薦機構對保薦代表人的管理責任，將保薦代表人准入資格考試改為非准入型的水平評價測試，將事前執業資格管理改為事後執業登記管理。
中證協表示，保薦代表人專業能力水平評價測試是驗證擬任保薦代表人是否熟練掌握相關專業知識、具備所需專業能力的一種方式，但不是唯一方式，也不是成為保薦代表人的必備前置條件。根據相關規則，以下兩類人員今後也可按照相關規定成為保薦代表人，一是具備一定保薦相關業務經歷和監管經歷而豁免測試的人員；二是測試結果未達到基本要求，但所在保薦機構認為其具備專業能力且能夠驗證專業能力水平的人員。
總結而言就是，要成為保代，以前只有一種方式，即項目協辦人且通過考試。現在則有三種方式，一是通過考試，二是有一定保薦業務經歷或監管經歷，三是具備相關專業能力。
不過，證券時報記者注意到，根據中證協的公示信息，因“考試結果未達基本要求，但是具備相關專業能力”而成為保代的人數還比較少，目前只有14人，在7000多保代中佔比極小。這些人均具有多年的投行工作經歷，且取得了法律職業資格以及註冊會計師證等，涉及券商包括國元證券、民生證券、興業證券等。
根據中證協的公示，目前還沒有因滿足“具備一定保薦相關業務經歷和監管經歷而豁免測試”而成為保薦代表人的案例。綜合來看，上述三種成為保代的方式中，通過考試是目前最主要的途徑。
50%保代無項目
中證協在對保代信息進行公示的同時，也公佈了各個保代之前保薦過的項目數量，而保薦項目類型包括首發、可轉債、非公開發行、精選層首發等。數據顯示，7000多名保代中，保薦項目最多的是平安證券的趙宏，她保薦過24個項目。
據瞭解，趙宏為平安證券的一名女性保代，碩士研究生學歷，2008年入職平安證券，2012年登記為保代，此前曾在國元證券工作過。證券時報記者注意到，包括春興精工、貝因美、天晟新材、迪安診斷、遠方信息、蘇大維格、湯姆貓等企業的IPO保薦人名單均有平安證券趙宏。
從保薦項目數量排序來看，在趙宏之後，平安證券鄒文琦保薦過19個項目；中金公司李光增保薦過18個項目；國融證券陳建保薦過17個項目；平安證券歐陽剛保薦過17個項目。保薦項目數量排名前五的保代人中，平安證券就佔據3席，該券商現有保代105人。
一邊是部分保代保薦過十幾、二十個項目的，另一邊則是更多的保代至今沒有保薦過一個項目。對於7000多名保代而言，保薦工作出現了“冰火兩重天”的情形。
數據顯示，有大概4000名保代的保薦項目數量為0，這一人數也超過了保代總人數的一半。也就是説，多數保代並沒有保薦過項目，而保薦過2個及以上項目的保代人數，也僅佔總保代人數的三分之一左右。
“超一半的保代沒有保薦過項目，這可能由於保代政策放寬之後，一些保代只需要通過考試就行，並不需要項目。另外，這一兩年新增了不少新保代，他們可能還沒有來得及做項目。”一名資深的投行人士向證券時報記者表示。
該人士稱，有些簽字可以起到累計業績的作用，所以肯定是優先領導或者團隊長簽字，暫時沒有保代新人的事。
207名保代領罰
中證協此前曾表示，為進一步加強對保薦代表人的自律約束，促進保薦代表人誠實守信、勤勉盡責，不斷提升專業能力水平和執業質量，協會建立保薦代表人名單分類機制。通過分類公示保薦代表人的執業情況、專業能力水平評價情況、誠信信息、處罰處分措施情況等，對保薦代表人實施動態分類管理。
最近3年內接受證監會行政監管措施、行業自律組織紀律處分或自律管理措施的保薦代表人就在公示名單之中。目前，共計有207名保代因受處罰或處分而被公示。
證券時報記者注意到，這些保代被處罰或處分的原因大致有以下幾類：違反公司制度、違反自律規則、違反監管規定、違反法律法規、其他等，被處罰或處分的不少保代曾保薦過多個項目，有20個被處罰或處分的保代，曾保薦過10個或以上的項目。比如，中信證券龐雪梅，保薦過17個項目；安信證券郭明新，保薦過15個項目。
分券商來看，中信證券、海通證券各有19個保代被處罰或處分，並列第一；招商證券、華泰聯合則分別有12個、11個保代被處罰或處分。