本文來源：時代週報 作者：羊惠
北京時間1月28日凌晨、美股收盤後，蘋果公佈了 2021 財年第一財季（截至 2020 年 12 月 26 日）財報。財報顯示，蘋果第一財季營收為1114.39億美元，比去年同期的918.19億美元增長21%，超過華爾街一致預期1031.15億美元，創歷史新高。其中，國際銷售額所佔比例為64%。
淨利潤達到287.55億美元，比去年同期的222.36億美元增長29%；每股攤薄收益為1.68美元，比去年同期的1.25美元增長35%。
Iphone仍然是增長的主力，其餘每個產品類別的營收，都實現了兩位數的增長。
財報顯示，第一財季iPhone營收為655.97億美元，同比增長17％；Mac營收為86.8億美元，同比增長21％；iPad營收為84.4億美元，同比增長41％；服務營收157.6億美元，同比增長24％；其他產品營收129.7億美元，同比增長29％。
雖然自今年1月15日以來，蘋果股價累計上漲了近12%，市值突破2.4萬億美元大關。財報發出當天，蘋果美股盤後收跌3.5％，報137.09美元/股。
Iphone：營收之王
財報業績耀眼，市場普遍分析，5G iPhone帶領蘋果走出了此前長達幾個季度的業績顛簸。觀察蘋果發佈的歷年財報，貢獻率最大的無一不是iPhone。第一財季iPhone銷售收入為655.97億美元，佔總營收的58.9%。如此看來，假設以蘋果平均定價1000美元計算，655.97億美元意味着，不到三個月內，蘋果在全球賣出了至少6500萬台iPhone。根據財報，截至第一財季結束，蘋果全球範圍內有超過16.5億台活躍設備。其中最主要的是iPhone，活躍設備超過10億台。
據《商業內幕》報道，華爾街普遍預計，2021年蘋果將交付2.2億台iPhone。
Synovus Trust Company的高級投資組合經理丹·摩根説：“iPhone12的大賣意味着另一個iPhone的超級週期可能到來（指iPhone12換機潮）。此前最後一個超級週期是2014年的iPhone 6。”
新的海藍色IPhone12，你為蘋果的財報添磚加瓦了嗎？
對於iPhone銷量的不斷增長，蘋果首席執行官蒂姆 · 庫克在財報電話會議上指出，這得益於對 iPhone 12 等新機型的強勁需求，即使考慮到新冠肺炎疫情對零售店的持續影響，新款 iPhone 12 受到了消費者的歡迎。
但他強調，其他產品也有同樣表現。蘋果並非只有 iPhone 這樣一款設備，iPad 的表現也非常出色，遠遠超出了市場平均水平。Mac 的表現和市場平均水平差不多，可穿戴設備、家居和配件設備均高於平均水平。
首席財務官盧卡 · 馬埃斯特里毫不吝嗇對iPhone機型的誇讚，“我們的 iPhone 活躍用户數量創歷史新高，這要歸功於客户羣的非凡忠誠度和生態系統的強大。事實上，在美國，451 Research 對消費者的最新調查顯示，iPhone 12 機型的用户滿意度高達 98%。”
全線增長
第一財季，蘋果實現了全線增長。除去每個類別的產品都實現了兩位數的增長外，在全球5個地區的絕大多數國家，營收額都實現了兩位數的增長。全球齊頭並進的趨勢創下新的歷史記錄。
其中，大中華區的表現最為突出，營收額增長了57％，達到213億美元；日本營收為82.85億美元，同比增長33%，增幅僅次於中國；美洲部門營收為463.10億美元，同比增長近12%；歐洲部門營收為273.06億美元，增長逾17%；亞太其他地區營收為82.25億美元，增幅為11%。
在其他品類上，蘋果的付費訂閲服務為第一季的財報貢獻了158億美元的營收。應用商店、雲服務、音樂、廣告、AppleCare 和支付服務都創下了增長新高。財報顯示，蘋果在 2020 年底之前實現了 6 億付費訂閲量的目標。在蘋果第一財季，付費訂閲環比增加了 3500 萬以上，平台上所有服務的付費訂閲量超過 6.2 億，比一年前增加了 1.4 億。
可穿戴設備、家居和配件類別營收同比增長 30%，達到 130 億美元。光是這一項，蘋果就已經實現了一家“財富120強”公司的單季營收。其中主要貢獻者為AirPods，無論是中國地區的“雙11”、“雙12”，還是北美地區的“黑五”，AirPods大賣都是重要的營收增長點。同時，Apple Watch 繼續擴大其覆蓋範圍，在本季度購買 Apple Watch 的客户中，近 75% 是新用户。
年輕人的社交利器，蘋果的財報支撐
iPad 和 Mac 的銷售額分別增長了 41% 和 21%。新冠肺炎疫情期間，這兩款設備在生活中發揮了更重要的作用。此外，上個季度，新 iPad Air 和第一代 Mac 都開始配備自主研發的 M1 芯片，外界對此相當期待。
未來增長空間幾何
財報發佈後，蒂姆 · 庫克和盧卡 · 馬埃斯特里回答部分分析師提問。在被問及蘋果未來五年的收入增長率會是多少時，庫克持有保守估算，只提及蘋果目前擁有的各種產品和服務，以及擁有有史以來最強大的硬件產品組合，在產品和服務方面都有很好的未來產品路線圖，吸引了相當數量的手機轉換者和升級者。他為蘋果的表現感到自豪，認為市場還有更大的增長空間。
“我們剛剛創下了服務業務收入的歷史最高紀錄，我們將擁有的用户數量與過去一年新增的服務組合在一起，隨着這些服務的成長和成熟，將對服務收入做出更大貢獻。”庫克強調，服務收入的逆勢新高，是蘋果在2020年所做的最值得稱讚的一件事。
“供應鏈之王”庫克在全球半導體缺貨的情況下，仍然保證iPhone的平穩供應
盧卡 · 馬埃斯特里透露，蘋果第一財季的毛利率達到 39.8%，環比上升 160 個基點。其中，產品毛利率為 35.1%，環比增長 530 個基點。服務業務毛利率為 68.4%，環比上升 150 個基點。“無論是產品內部的組合，還是服務的組合，都很強勁，”盧卡強調。
他同時提到，如果美元繼續疲軟或走弱，蘋果第二財季的收益水平將繼續提高60至70個基點。由於蘋果產線普遍設在美國之外，美元走弱有助於壓低成本。
在市場飽和度問題上，蘋果在審慎考慮欠發達地區。庫克尤其提到了蘋果在印度市場的份額。他透露，下一步將會在印度鋪設網店和零售店。“我們希望這是另一個偉大的舉措，我們也將繼續發展這個渠道。”此外，庫克認為，即使是在發達市場，也不是每個人都擁有 iPhone，所以蘋果在未來還有增長的餘地。
雖然增長強勁，但很多投資人都在重新思考蘋果的估值。由於蘋果對iPhone的強烈依賴，蘋果股票的市盈率時常低於其競爭對手，財報後的股價變動就是證明。