業務與“疫苗”無關的科興製藥（688136.SH）發佈了2020年業績快報，淨利潤出現“首降”，原因之一是研發費用增加，但其上市前的數據顯示，該公司是一家“重營銷，輕研發”的醫藥企業。
上市後業績“首降”
2月26日晚間，科興製藥發佈2020年業績快報，預計實現營業收入12.2億元，同比增加2.48%；歸屬於母公司所有者的扣非前和扣非後的淨利潤分別為1.39億元和1.37億元，同比分別下降13.17%和14.33%。
同期該公司的基本每股收益為0.93元，同比下降13.08%；加權平均淨資產收益率18.12%，同比減少4.83個百分點。
對於業績下降的原因，科興製藥表示，報告期內，公司受疫情影響整體增速有所放緩，但銷售繼續保持增長態勢。該公司歸屬於母公司所有者的淨利潤下降的主要原因是：（1）公司專注高端生物藥的研發與生產，通過加大產品研發投入，提升技術實力和產品競爭力，致使研發費用增加；（3）2020年下半年美元對人民幣匯率持續走低，導致公司海外銷售業務產生匯兑損失。
此外，報告期末，科興製藥的總資產較報告期初增加100.77%，歸屬於母公司的所有者權益較報告期初增加162.77%，股本較報告期初增加33.33%，歸屬於母公司所有者的每股淨資產較報告期初增加97.22%，以上指標變動幅度達30%以上的主要原因為公司在報告期內首次公開發行股票募集資金。
業務與“疫苗”無關
2020年12月份上市的科興製藥是一家主要從事重組蛋白藥物和微生態製劑的研發、生產、銷售一體化的創新型生物製藥企業，專注於抗病毒、血液、腫瘤與免疫、退行性疾病等治療領域的藥物研發。
2020年11月30日，科興製藥發佈公告《科興製藥首次公開發行股票並在科創板上市發行公告》，公司和保薦機構(主承銷商)協商確定本次發行股份數量為4967.53萬股，發行股份佔公司發行後股份總數的比例為25%。
但是，因為自疫情爆發以來，“科興疫苗”成為了國產新冠疫苗的熱點詞，造成不少投資者最開始都以為要上市的科興製藥是“北京科興生物製品有限公司”或“北京科興中維生物技術有限公司”，最後才發現原來不是一家公司，此次上市的科興製藥的全名是科興生物製藥股份有限公司，根本與“疫苗”沒有半點關係。
重營銷 輕研發
從2017年至2019年三年，科興製藥分別實現營收6.16億元、8.91億元和11.91億元，同期公司的淨利潤則分別為5939.16萬元、9416.37萬元和1.6億元，業績增長穩健。然而，剛剛上市，該公司的淨利潤就出現下滑。
科興製藥指出，公司淨利潤下降的原因之一是公司專注高端生物藥的研發與生產，通過加大產品研發投入，提升技術實力和產品競爭力，致使研發費用增加。
目前，科興製藥還沒有發佈其2020年研發費用的具體金額，但該公司2020年上市時提供的招股書顯示，從2017年至2019年，該公司的研發費用分別為3234.74萬元、4267.68萬元和4616.97萬元，合計1.2億元。同期科興製藥的研發費用率分別為5.25%、4.79%和3.88%，同行業可比公司平均值分別為6.01%、6.04%和8%。
業內人士注意到，科興製藥在研發上的投入遠不及其在銷售上的投入。換言之，科興製藥作為一家醫藥公司，不喜歡搞研發，反而熱衷於營銷。
從2017年至2019年，科興製藥的銷售費用分別為3.4億元、4.7億元和6.5億元，合計近14億元，且分別佔當期營業收入的53.2%、52.56%和54.35%。而且，該公司的銷售費用有一半是用在市場推廣中，2017年至2019年，該公司的市場推廣費分別為2.9億元、4.1億元、5.6億元，分別佔當期銷售費用的88.63%、87.91%、86.6%。