上週滬指上漲1.69%，下週A股將如何運行？
國君策略表示，金九銀十，續演拉昇行情。國君策略於5月23日提出“震盪不長久，此後有拉昇”，雖有波折，但一直堅信方向終會到達。7月下旬以來，市場在兩輪政策風險衝擊中預期紊亂，出現一定程度調整。本週市場在逐步卸去風險擔憂的包袱後再次觸及3600點，該機構認為分子端盈利承壓預期充分之下，下半年寬鬆節奏的超預期以及背後無風險利率下行將是驅動後市繼續拉昇的核心力量。
中信證券稱，9月是佈局四季度行情最佳窗口。交易信號、政策信號、經濟信號以及上市公司行為信號的逐步顯現並積累，預示着市場風格均衡將逐步轉向風格切換，9月是佈局四季度行情的最佳窗口，配置上，建議繼續在成長製造和價值消費間保持均衡，且重心逐步向後者轉移。交易信號上，市場流動性依舊維持緊平衡，增量資金流入有限，北上、量化及融資的成交貢獻均保持穩定，中小市值公司及熱門賽道板塊成交更為活躍，散户數量明顯增加，機構大幅調倉和散户頻繁交易共同驅動成交放大，加速市場風格均衡化。
粵開策略關注主題板塊投資機會。從歷史回測來看，過去十年A股主要指數在9月上漲概率均為50%，剔除2020年9月市場大跌數據影響後，9月A股還是上漲概率較大。具體到行業來看，過去十年中9月上漲概率較高的板塊有休閒服務、家用電器、電氣設備和汽車，上漲概率均超過70%，其中休閒服務和汽車板塊過去十年中9月平均漲幅為2.19%和1.76%，主要由於9月電子產品進入旺季，產業鏈公司或提前反應，疊加中秋國慶假期來臨，為傳統消費旺季，直接利好大消費板塊。
國盛策略指出，中報大概率是本輪盈利週期的高點。從上週中報披露前後市場表現看，業績高增板塊(主要集中在上游週期、熱門賽道)盤面上波動較大，尤其是部分上游資源股在業績公告後出現了兑現壓力。考慮到中報披露後，A股盈利增速將逐季回落，業績高增個股的業績優勢是否還能維持，確實會引發市場的疑慮。關注新基建發力方向，重點關注新能源基建(光伏、風電、儲能、特高壓)、國產工業軟件、通信設備等。
海通策略認為，7月以來市場幾乎每日成交萬億以上，上證走平、行業漲跌分化明顯，公募和外資均明顯調倉。宏觀政策轉向寬鬆，上市公司ROE望繼續回升至22Q1，微觀資金持續流入，新一輪上漲漸漸展開。兼顧硬科技和基建相關製造，並重視窪地的金融地產。
興證策略指出，2021年8月30日，新能源超越食品飲料成為北上第一大重倉行業。近年來，北上資金持續重倉以食品飲料、醫藥、家電為代表的大消費行業，但自今年2月以來，北上資金對大消費行業的持倉市值走勢開始明顯分化，截至8月30日，電力設備及新能源行業的持倉市值升至3115億元，佔陸股通全部持倉比重達到了12.5%，超越食品飲料成為北上第一大重倉行業。
文/北京青年報記者 劉慎良
編輯/田野