國盾量子上市首日上漲1000%“量子之父”潘建偉為股東

中科院“上市方陣”再添量子通信第一股，上市首日股價上漲923.91%，市值近300億元。

7月9日，國盾量子（688027.SH）正式登陸科創板，發行價36.18元，開盤大漲673.9%，打破了微芯生物保持的科創板新股開盤漲幅511.85%的紀錄。

國盾量子收報370.45元/股，漲幅923.91%，總市值296億。盤中漲幅一度高達1000%，至399元/股，創下了科創板股票上市首日漲幅紀錄。

國盾量子成立於2009年5月，是一家將量子技術商業化的公司，其產品用於“墨子號”量子衞星地面站或城域網等項目，主要功能在於為金融、電力、政務、國防等領域提供安全服務，如保密通信。此次募集資金也將用於投建量子通信網絡設備項目、研發中心建設項目等。

國盾量子的核心技術團隊來自於“量子之父”潘建偉，其團隊的量子通訊被認定為有重要國際影響的原始創新成果，但其本人卻頗具爭議，科學界的相關技術人士對其認同度不高。

或許出於爭議原因，潘建偉並未參與公司的經營管理和技術研發工作，而是站在核心團隊的身後。比如，潘建偉不僅是董事長彭承志、董事暨總裁趙勇的博士研究生導師，還是常務副總裁陳慶系本科同學，與董事長彭承志、董事王兵及應勇同為中科大在編人員。

此外，國盾量子法人股東科大控股與股東彭承志、程大濤、柳志偉、於曉風、費革勝、馮輝為一致行動人，合計控制公司40.21%的股份。

而潘建偉本人在IPO前持股比例為11.01%，為公司第一大自然人股東，此次發行後，潘建偉的持股比例被攤薄至8.26%，該部分表決權已授權委託給科大控股。因此，科大控股合計控制21.76%股份表決權。

國盾量子的主要業務是為國家政府提供服務，即負責骨幹網、城域網的建設，為通訊進行加密。2017-2019年，國盾量子總營收分別為2.72億元、2.57億元、2.56億元，扣非歸母淨利潤分別為3073萬元、2300萬元、1469萬元。

其中，2018和2019年第一大客户均是神州數碼系統集成服務有限公司，其貢獻了超50%的營收。神州數碼的背後為東廣州城市建設、廣州廣電運通金融電子，均有國資背景。

在可比公司中，國盾量子的毛利率處於高位。近三年來毛利率分別為68.2%、74.3%及68.2%，2019年走低是因為降價清庫存。

作為一家科技成長型公司，國盾量子的研究費用佔比較高。2017-2019年研發投入總額分別為7344.36萬、9620.95萬及7593.93萬，研發投入佔營業收入比例分別為25.89%、36.35%及29.45%。2019年研發費用減少的原因在於，研發人員數量有所減少，因此職工薪酬降低了近千萬。此外，材料費、設備費、測試化驗加工費均有所減少。

國盾量子的健康發展離不開政府的支持。近三年，國盾量子獲國家和地方政府多項專項資金、科研經費等，利潤總額中政府補助金額分別為5413.6萬、5948.26萬及8440.86萬，截至2019年末遞延收益餘額為1.66億元。