2023年上半年，“震盪、分化、輪動”是A股市場表現關鍵詞，與此同時，歷經震盪調整後債券市場上半年超預期走牛。從賺錢效應來看，天相投顧數據顯示，債券基金上半年以1514.56億元的利潤位居榜首，推動債券基金規模增長至4.2萬億份。老牌公募長盛基金上半年憑藉長盛盛裕純債等產品的優異業績表現亦圈粉無數，基金2023年二季報顯示，僅長盛盛裕與長盛安逸兩隻純債基金，規模份額較2022年底即增長超70億份。2023年後續債市何去何從？因固收業績優異而實現上半年規模“跨步突擊”增長的長盛基金後市觀點引發業內關注。在基金二季報中，長盛基金固收團隊對市場表現進行復盤，同時亦對行情走勢以及投資機遇進行了研判和剖析。
長盛基金副總經理蔡賓在二季報中表示，報告期內，債券市場收益率整體下行，十年國債收益率下行幅度在20BP左右。在投資中，積極把握債市波段機會；在嚴控信用風險的同時積極參與部分信用債挖掘，以增厚組合收益，並根據權益市場情況調整權益倉位。長盛基金“固收畫線派”基金經理王貴君在季報中指出，進入二季度，經濟修復動能放緩，通脹數據疲弱，收益率震盪下行。流動性方面，貨幣政策維持合理充裕的基調，狹義流動性中樞有所下移。在二季度內，組合久期、槓桿小幅增加，維持較高的高等級信用債的配置比例。
基於固收團隊的深度研究和對2023債市的前瞻預判，長盛旗下多隻產品表現亮眼。銀河數據顯示，截至2023年6月30日，長盛基金旗下15只固收基金（A/B/C/D/E類分開計算）近1年業績均位居同類前1/4陣營。另據晨星中國發布的基金業績榜單顯示，截至6月30日，長盛盛裕純債A、長盛安逸純債A分別以6.04%、5.44%的年化回報摘得近三年同類產品業績冠亞軍，具體排名分別為1/335、2/335。公告顯示，為助力投資者落袋為安，長盛盛裕純債今年以來共分紅2次，累計分紅金額達1.3億元。
憑藉優秀的業績表現，長盛基金旗下多隻債基均獲得“聰明資金”的加碼追隨。基金2023年二季報顯示，長盛安逸純債和長盛盛裕純債更受青睞，份額較2022年底分別增長了36.57億份和33.74億份，上半年的份額增幅分別為78.06%、197%。長盛安鑫中短債以16.94億份的規模份額增長緊隨其後，另外長盛穩益、長盛盛康、長盛盛和純債等均獲得了投資者“真金白銀”的支持。由於基金份額的變化剔除了基金淨值漲跌的影響，相比規模變化，更能反映基金產品的“受歡迎”程度。
展望後市，蔡賓表示，進入三季度，出於對穩增長政策加碼的預期，債市分歧預計增加，取決於具體政策方向和力度。但債市資產荒邏輯仍在，整體上回調風險可控。針對近期政治局會議召開對債市的影響，長盛基金分析認為，本次會議直面經濟痛點，整體基調超市場預期。未來三個階段性的重點工作在於擴大內需、提振信心和防範風險。其中，財政政策未超預期，貨幣政策延續寬鬆基調。針對地方債務問題，提及“制定實施一攬子化債方案”，或對應再融資債發行、存量債務展期降息、貸款置換等措施，城投短期的風險會得到一定釋放。反應到債券市場，短期股市信心提振、債市出於對地產政策預期的擔憂，有一定調整壓力。考慮到經濟基本面出現實質扭轉仍待觀察，同時在控制風險方面，地方政府債務防範化解也需要低利率環境配合，債市趨勢走熊的概率不高。
基金有風險，投資須謹慎。基金不同於銀行儲蓄等固定收益預期的金融工具，且不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。本公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現。基金定期定額投資並不等於零存整取等儲蓄方式，不能規避基金投資所固有的風險，也不能保證投資人獲得收益。本公司提醒投資人應認真閲讀基金的基金合同、招募説明書、產品資料概要等法律文件，在瞭解產品情況、聽取銷售機構適當性匹配意見的基礎上，充分考慮自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。
