交易員已經完全消化了美聯儲將於未來兩次會議分別加息25個基點，以及利率峯值會更高的預期。
在兩位美聯儲官員在上週四重新討論加息50個基點的話題後，市場對美聯儲是否會採取更激進的加息舉措的擔憂不斷升温。上週五，一位美聯儲官員表示，他希望美聯儲未來能堅持小幅加息。
里士滿聯儲主席巴爾金對記者表示，他喜歡加息25個基點，因為這可以使美聯儲的貨幣政策更加靈活。他説：
“1月非農數據在一定程度上是季節性調整的結果，而且企業在聖誕季裁員的人數明顯少於通常情況，美聯儲仍將需要加息，但可能會堅持較慢的25個基點的加息速度，並在通脹路徑變得更加清晰時決定一個更高或更低的終端利率。我喜歡25個基點的加息步伐，因為我認為這給了我們一定的靈活性。”
不過，值得注意的是，巴爾金今年並沒有投票權。在過去三次會議上，美聯儲穩步放緩加息步伐，從去年11月的加息75個基點，到12月的50個基點，再到本月早些時候的25個基點。
一些經濟學家表示，數據將説明一切。美聯儲將在下次議息會議之前權衡2月份的就業和通脹報告。與此同時，美聯儲前理事Richard Clarida表示，他建議美聯儲再進行兩次25個基點的加息。
同日，美聯儲理事鮑曼則表示，她對1月的通脹數據“非常失望”，並認為美聯儲需要繼續加息以壓制通脹。她説：
“我認為我們沒有看到我們需要看到的東西，我們將不得不繼續提高聯邦基金利率，直到我們開始看到美聯儲在通脹方面取得更大進展。”
鮑曼的言論與其他美聯儲官員上週的看法相呼應，他們表示，美聯儲可能需要比此前預期的加息幅度更大，以冷卻持續的高通脹。
上週四公佈的一份報告顯示，1月份批發價格指數的漲幅為6月份以來最大。在此之前，本週早些時候公佈的數據顯示，上月消費者通脹仍處於高位。鮑曼説：
“無需置疑，通脹太高了，我認為，我們在經濟狀況中看到了很多非常不一致的數據。”
當被問及她需要看到什麼才能支持暫停緊縮政策時，鮑曼表示，需要看到通脹持續下降，而證據表明，迄今為止的加息尚未使經濟放緩，借貸成本也尚未達到足夠限制的水平。不過，鮑曼並沒有説明她希望通脹率達到多高，也沒有説明美聯儲是否應該採取更大幅度的加息措施來達到通脹目標。她表示：
“我們的加息進程沒有結束。我們還沒有戰勝通脹。”
不再“胡鬧” 市場正緊隨美聯儲的步伐
鑑於數份超乎預期的數據以及美聯儲官員的講話，華爾街交易員已經完全消化了美聯儲將於未來兩次會議各加息25個基點，以及最終利率峯值會更高的預期。
上週，5月份隔夜指數掉期合約利率升至5.11%，比當前的聯邦基金利率高出50個基點以上。市場還消化了所謂終端利率的上升，7月份的合約利率升至5.31%，反映出美聯儲在6月第三次加息25個基點的可能性約為70%。
與此同時，美國國債收益率升至今年最高水平，兩年期美國國債收益率上週五盤中最高上漲7個基點，至4.71%，距離去年11月創下的多年高點僅不到10個基點。美盤尾盤，美國國債收益率回吐早盤漲幅，整體下跌2-5個基點，對政策敏感的兩年期美國國債收益率上週大幅走高。
道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示：
“我確實認為，兩年期國債收益率可能再度觸及去年11月的高點。本週可能的一個催化劑是1月個人收入和支出數據，其中包括美聯儲青睞的通脹指標。”
美國銀行和高盛的經濟學家也在上週四修正了他們對美聯儲政策的預測，他們認為繼3月和5月之後，美聯儲還將在6月繼續加息。
摩根士丹利首席全球經濟學家Seth Carpenter表示，如果進一步的數據顯示，1月份的強勁增長“並非異常”，這將加大美聯儲加快加息步伐的壓力。他表示，如果就業報告與上月相當，將促使政策制定者考慮恢復加息50個基點的做法。
另外，交易員已將美聯儲年底前降息25個基點的預期從峯值降至75%左右。