前天晚上，洋河股份發佈了2020年財報和2021年一季報。數據顯示，2021年第一季度，洋河營收105.20億元，同比增13.51%；實現歸母淨利潤38.63億元，同比下降3.49%。需要注意的是，洋河扣非歸母淨利潤38.1億，同比增19%，與2019年基本持平，且增速略超預期。
説實話，這個業績應該超出預期了，之前股價連續下跌是白酒行業跌幅最多的股票之一，預期業績下降的，沒想到扣非後還增長了。這一點從市場的回應也能看得出來，昨天洋河就漲停了，今天依舊是上漲的態勢，看來人們對洋河的前景還是很看好的。
昨天應該屬於典型的補漲，大部分人認為，洋河真正的業績爆發點要在2022年，大概率可以到百億以上業績，現在的漲停是對今後業績增長的預期吧！説來也挺好笑的，一個季報之後，洋河的酒又突然變得好喝了，也是有意思。
關於洋河，我總結了以下幾點，大家可以參考一下。
1、洋河一直在按照自己的節奏來，穩紮穩打，有錯就改，渠道改革完畢，品牌有保障，基酒有儲備，產能有優勢，時間的沉澱是中高端走量前提，渠道的優勢是低端鋪貨的條件。
2、扣非通常代表主業。財報及計算顯示：洋河的主業已經自2020Q3以來連續第三個季度正增長。這一點非常重要，説明自2019Q2以來的調整轉型成效已經顯現。
3、與2019或2020年相比渠道庫存是不同的。其中產品、人員及營銷模式等都進行了改革，這一點對洋河的未來是會產生深遠影響的。
4、估值我認為要看你拿多久，如果是短期，絕對值現在並不便宜，但相對是低估的。若拉長來看，視野將完全不同。
總體來説吧，洋河長期來看還行，目前處於基本面能否反轉關鍵時期。所以，對洋河有興趣的投資者應該把主要精力放在追蹤其基本面上去，至於其股價我個人覺得只是短期市場情緒的宣泄，反而就不那麼重要了。