國務院近日印發《國務院關於進一步提高上市公司質量的意見》（下稱《意見》），提出6個方面17項重點舉措。
根據《意見》，要加強資本市場基礎制度建設，大力提高上市公司質量。堅持存量與增量並重、治標與治本結合，發揮各方合力，強化持續監管，優化上市公司結構和發展環境，使上市公司運作規範性明顯提升，信息披露質量不斷改善，突出問題得到有效解決，可持續發展能力和整體質量顯著提高，為建設規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，促進經濟高質量發展提供有力支撐。
分析人士指出，《意見》出台標誌着提高上市公司質量步入新階段。
重點1：提高上市公司治理水平
根據《意見》，完善公司治理制度規則，明確控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員的職責界限和法律責任。健全機構投資者參與公司治理的渠道和方式。強化上市公司治理底線要求，倡導最佳實踐，加強治理狀況信息披露，促進提升決策管理的科學性。開展公司治理專項行動，通過公司自查、現場檢查、督促整改，切實提高公司治理水平。
據瞭解，下一步，證監會將把強化公司治理作為當前和今後一項重要工作，包括完善上市公司治理制度規則，強化上市公司治理底線要求，倡導上市公司治理最佳實踐和加強公司治理狀況信息披露等。
重點2：推動上市公司做優做強
根據《意見》，全面推行、分步實施證券發行註冊制，支持優質企業上市，完善上市公司資產重組、收購和分拆上市等制度，允許更多符合條件的外國投資者對上市公司戰略投資。加強資本市場融資端和投資端的協調平衡，吸引更多中長期資金入市。健全上市公司激勵約束機制。
完善資產重組收購分拆上市再融資等制度。今年以來，證監會陸續發佈《關於修改<上市公司證券發行管理辦法>的決定》《關於修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定》等。關於《意見》提及的允許更多符合條件的外國投資者對上市公司戰略投資，業內人士表示，仍需具體實施意見出台。
重點3：健全上市公司退出機制
根據《意見》，完善退市標準，簡化退市程序，嚴格監管，嚴厲打擊，惡意規避退市行為，加大違法違規責任追究力度。暢通主動退市併購重組、破產重整等多元化退出渠道。有關地區和部門要綜合施策，促進出清風險。
專家指出，《意見》有助於加速完善退出生態，解決“殭屍”“空殼”公司長期滯留資本市場的問題。下一步，應趁熱打鐵，進一步完善併購重組、破產重整制度，推動上市公司通過多種渠道退出。同時加強退市通報制度，加強與地方政府等有關方面的信息共享和監管合作，有效防範和約束退市過程中可能遇到的各種阻力。此外，應進一步加強退市監管力度，對於通過財務造假、利益輸送、操縱市場等違法違規手段規避退市的行為，予以嚴厲打擊，堅決出清。
重點4：解決上市公司突出問題
根據《意見》，控制增量，化解存量，多部門共同參與，強化場內外一致性監管，強化風險約束機制，穩妥化解上市公司股票質押風險。依法監管、分類處置資金佔用、違規擔保問題，限期進行整改，對未整改或再次發生的，嚴厲打擊。加強協作聯動，強化應對自然災害公共衞生等重大突發事件的政策支持。
“持續做好重點領域風險防範處置。”證監會主席易會滿在2020年“5·15全國投資者保護宣傳日”活動上講話指出，對於股票質押風險，加強監管協同，推動場內場外信息互聯、防控處置措施互商，力爭整體效果有新的提升。
違規擔保問題方面，最高人民法院去年已發佈《全國法院民商事審判工作會議紀要》，對公司為他人提供擔保相關問題做出裁判指導，肯定了上市公司公告及決策程序的必要性。業內人士提醒，上市公司應積極通過訴訟等法律途徑，切實維護自身合法權益；對已判決案件，要通過提出上訴、再審等方式挽回損失，解決上市公司違規擔保頑疾仍需行政司法“雙劍合璧”。
重點5：提高上市公司及相關主體違法違規成本
根據《意見》，嚴格落實證券法等法律規定，加大對欺詐發行、信息披露違法、操縱市場、內幕交易等違法違規行為的處罰力度。加強行政機關與司法機關協作，實現涉刑案件快速移送、快速查辦，嚴厲查處違法犯罪行為。推動增加法制供給。推動修訂相關法律法規，加重財務造假、資金佔用等違法違規行為的行政、刑事法律責任，完善證券民事訴訟和賠償制度，大幅提高相關責任主體違法違規成本。支持投資者保護機構依法作為代表人參加訴訟。推廣證券期貨糾紛示範判決機制。
專家指出，從今年查辦的康得新、康美藥業等一批市場高度關注、影響惡劣的重大財務造假案件可以看出，監管部門針對資本市場違法違規行為，已佈下“天羅地網”，無論是證券市場還是銀行間市場，不管涉及行政責任、民事責任還是刑事責任，違法主體均無可逃脱。可以預期，證監會全方位、立體式追責的努力將有助於形成行政執法、民事追償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的立體、有機體系，對造假者形成有效震懾，顯著改善市場的生態，保障我國資本市場沿着法治誠信的道路行穩致遠。
重點6：形成提高上市公司質量的工作合力
根據《意見》，凝聚各方合力。完善上市公司綜合監管體系，推進上市公司監管大數據平台建設，建立健全財政、税務、海關、金融、市場監管、行業監管、地方政府、司法機關等單位的信息共享機制。增加制度供給，優化政策環境，加強監管執法協作，協同處置上市公司風險。充分發揮新聞媒體的輿論引導和監督作用，共同營造支持上市公司高質量發展的良好環境。
推動上市公司做優做強
近日，國務院印發《關於進一步提高上市公司質量的意見》，這是進一步強化資本市場的功能定位，激活市場主體活力，加大對實體經濟的支持，以更大力度助力形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局的重大舉措。
在構建新發展格局中，金融要素的聚集和配置是重要一環。當下，我國加快擴大金融對外開放，儘快與世界金融市場形成“你中有我、我中有你”的互利共贏格局，綁緊共同利益紐帶，為新發展格局提供有力支持。
在新冠肺炎疫情肆虐、全球經濟陷入衰退的情況下，我國率先走出疫情陰霾，經濟展現出強大韌性和旺盛活力，經濟基本面持續向好，頗受外資青睞。一個有活力、高回報的資本市場，能像磁鐵一樣牢牢吸引海內外資金，強化我國的全球金融資源配置能力。
在這個過程中，資本市場的樞紐功能將更加凸顯。資本市場是連接實體和資本、連接融資方和投資方的紐帶，而上市公司質量是支撐資本市場的支柱和基石。因此，提高上市公司質量是提高資本市場投資價值的源泉，對於增強我國資本市場的國際影響力和吸引力，充分發揮資本市場優化資源配置功能，保護投資者合法權益，促進我國資本市場持續平穩健康發展，具有十分重要的意義。
近年來，我國資本市場全面深化改革，紮紮實實把提高上市公司質量當作一項基礎性工程來落實。上市公司質量持續提升、數量顯著增長，整體狀況明顯改觀。滬深交易所上市公司數量從2005年的不到1400家，到今天的突破4000家，上市公司在國民經濟中的“主力軍”作用更加突出，成為創新的“領跑者”和產業的“排頭兵”。當前，外資金融機構已持有中國A股流通股總市值的6%以上，明晟（MSCI）、富時羅素、標普道瓊斯三大國際知名指數均納入A股上市公司。
目前上市公司質量還存在一些問題，與建設現代化經濟體系的要求還有一定差距，市場對提高上市公司質量和制度創新政策有很大的期盼。《關於進一步提高上市公司質量的意見》有針對性、系統性地推出提高上市公司質量的改革舉措，以期更好發揮資本市場的樞紐功能，能夠滿足市場的需求和社會的期待。
提高上市公司質量是一個系統工程。要解決當前一些上市公司的突出問題和“痛點”，比如解決股票質押風險、資金佔用、違規擔保等問題，需要地方政府和多部門共同參與，強化場內外一致性監管、強化風險約束、提高違法違規成本，建立高效、靈活的協作機制和信息共享機制。尤其是要總結疫情以來支持企業復工復產的政策措施和經驗，健全上市公司應對重大突發事件的機制，綜合運用經濟、法律和必要的行政手段，共同為上市公司規範發展、做優做強提供有力支撐。由此，我國資本市場會變得更有活力和吸引力，境內外投資者也會更有獲得感。我們相信，一個規範、透明、開放，有活力、有韌性的資本市場，將有力助推加快構建新發展格局。
來源：央視財經、經濟日報