本文來源：時代財經 作者：高文珣
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“雖然我們知道，新能源是貫穿全年的主線，但是今年以來漲幅太大，尤其是7月份挖掘得更加充分，使得短期內博弈進一步加劇了。”江蘇某私募基金人士李方（化名）上週末在上海蔘加了一個小型聚會，主題是探討一下8月行情，“包括公募、賣方在內的十幾個朋友，大家的觀點比較一致，景氣度最高的‘新半軍’（注：新能源、半導體、軍工）雖然需要繼續密切跟蹤，但也需要關注一下銀行、地產的投資機會。”
對於8月份的資產配置，李方有個習慣，就是參考券商每月金股推薦，“主要是瞭解一下賣方的思維，股票一般都還是買自己研究的。”
截至8月1日上午，共有26家券商披露了8月金股，共計推薦了246只股票，其中貴州茅台（600519.SH）依舊是賣方“寵愛”，至少有5家機構推薦了該股。其次是中國中免（601888.SH）與保利發展（600048.SH），分別有4家券商進行了推薦。
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持續看好“新半軍”，地產股開始受關注
7月行情已落幕，從行業板塊的漲跌幅來看，按申萬行業分類，食品飲料是7月跌得最狠的板塊，達到-9.58%；其次是建築材料、社會服務、商貿零售和醫藥生物，分別為-9.21%、-8.91%、-7.34%和-7.23%；而在7月漲幅最大的板塊是環保，為5.98%；其次是機械設備、汽車、公用事業和農林牧漁，分別為5.94%、5.13%、4.79%和3.73%。
根據每市APP的數據統計，券商在今年7月推薦的356只金股平均漲幅為-0.56%，而同期上證指數下跌4.28%、滬深300指數下跌7%。
個別券商的金股組合在7月實現了不錯的收益，其中開源證券、東方證券的金股組合分列“冠亞軍”，累計收益率分別為6.17%、2.61%。
從Wind的統計數據來看，開源證券的金股指數在近3個月的漲幅達到31.36%、近6個月漲幅為14.98%、今年以來的漲幅為5.07%，都在行業推薦中名列前茅。
7月28日，開源證券推出了8月金股，策略分析師張弛的策略是“堅持走在具有趨勢的道路上”，重點關注成長製造業，包括新能源、半導體、軍工及機械設備，從宏觀至微觀，從基本面、資金面到情緒面均具備較強支撐。
張弛對於8月的配置建議是“站在流動性復甦初期，把握經濟結構中或率先復甦的製造業機會，依然堅定看好‘新半軍’為代表的成長風格。尤其重視300-600億市值的中盤成長及港股成長方向。具體行業重點配置兩大方向：一是受益於增量流動性、景氣向上的新能源、半導體和軍工，尤其重視‘毛利率+營收’雙升的行業，包括：電池、電機電控、儲能、光伏、風電、機械設備和軍工等；二是基本面高度依賴於流動性的券商。”
因此，開源證券的8月金股組合是派能科技（688063.SH）、隆基綠能（601012.SH）、濮陽惠成（300481.SZ）、聯瑞新材（688300.SH）、繼峯股份（603997.SH）、銀輪股份（002126.SZ）、興業科技（002674.SZ）、華陽集團（002906.SZ）、愛美客（300896.SZ）和東方財富（300059.SZ）。
時代財經注意到，和7月相比，開源證券的8月金股變化很大，剔除了德賽西威（002920.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）、興瑞科技（002937.SZ）、駱駝股份（601311.SH）、吉比特（603444.SH）、和邦生物（603077.SH）、廣發證券（000776.SZ）、國聯證券（601456.SH）和同飛股份（300990.SZ），僅保留了銀輪股份一隻股票。
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東亞前海證券的金股指數在過去近6個月的漲幅為10.64%，僅次於開源證券。和7月相比，該券商8月推薦的金股剔除了湖北宜化（000422.SZ）、山東玻纖（605006.SH）、赤峯黃金（600988.SH）、洽洽食品（002557.SZ）和國聯證券（601456.SH），保留了亞鉀國際（000893.SZ）、東珠生態（603359.SH）和中國中免，增加了三孚新科（688359.SH）、天壕環境（300332.SZ）、悦安新材（688786.SH）、老白乾酒（600559.SH）、佳沃食品（300268.SZ）、國博電子（688375.SH）和君亭酒店（301073.SZ）。
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“小券商的風格比較激進一些，在博弈的行情中，一旦賭對，就能夠獲得較好的收益。”李方告訴時代財經，賣方的薦股與他們私募買股票的邏輯不一樣，“他們並不對資金負責，而我們要對賬户裏的錢負責，需要有‘安全墊’，在目前博弈行情中，一般不會冒然更換那麼多股票，‘新半軍’我們也有配置，但逐步在減倉，畢竟估值實在太高了。對於房地產、銀行，我們反而開始更多關注了。”
時代財經注意到，從保利發展、華僑城A等地產股開始進入金股名單來看，賣方也逐漸將目光轉移到地產股上面。
安信證券策略首席分析師林榮雄在8月的策略觀點中認為，房地產問題趨穩，基本面預期就穩，市場在“經濟弱復甦+流動性好”的邏輯中前期更多基於流動性預期邏輯，中小盤表現佔優，後期房地產問題穩中向好，市場從流動性邏輯將明確轉向復甦預期邏輯，市場震盪上漲的概率就大，這時候會逐漸切換向大盤。
中小成長股被重視，“風光儲”還是熱點
Wind數據顯示，在過去6個月的時間裏，申萬宏源證券的金股組合獲得了8.78%的收益。
與7月相比，申萬宏源證券8月的金股組合剔除了興業銀行（601166.SH）、內蒙華電（600863.SH）、濱江集團（002244.SZ）、廣匯能源（600256.SH）、中國中免（601888.SH）、三角防務（300775.SZ）、富瀚微（300613.SZ）、中來股份（300393.SZ）和新東方-S（09901.HK），唯獨保留了中鎢高新（000657.SZ）。
時代財經注意到，申萬宏源證券8月的金股組合收益率為2.98%，其中漲幅最大的是新東方，其次就是中鎢高新。
在8月金股中，申萬宏源證券增加了我武生物（300357.SZ）、赤峯黃金（600988.SH）、保利發展、江陰銀行（002807.SZ）、三峽水利（600116.SH）、中航西飛（000768.SZ）、長川科技（300604.SZ）、中科曙光（603019.SH）和京東集團-SW（09618.HK）。
圖片來源：申萬宏源證券研報截圖
申萬宏源證券對於8月行情的策略是“建議保持耐心、靜待時變，而後市場主線可能重新聚焦”，配置建議上是“保持均衡配置”，具體為“堅守景氣反覆驗證的先進製造業，重點關注：光伏、鋰電、汽車、半導體設備等；關注疫後負數帶來的‘預期三季報改善’方向，重點關注：TMT、服務業”。
Wind數據顯示，從已披露的公募基金2022年二季報持倉來看，含“新能源”股票的數量再次增加，已接近2021年底的水平。
因此，在某券商策略分析師孫飛（化名）看來，市場對於“新半軍”三個板塊的挖掘已經非常充分了，中小市值成長題材股才應該是8月推薦的主題，包括汽車零部件、“風光儲”（風電、光伏、儲能）等熱門領域的個股。
時代財經注意到，在已披露8月金股組合的26家券商中，華陽集團（002906.SZ）、繼峯股份（603997.SH）、朗特智能（300916.SZ）等汽車零部件被多次推薦，新雷能（300593.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、邁為股份（300751.SZ）等“風光儲”個股也被至少兩家券商推薦。
Wind數據顯示，從7月的行業漲跌幅來看，汽車零部件以15.61%的漲幅位列104個申萬二級行業首位。
孫飛認為，在缺乏強經濟預期驅動的背景下，指數短時間內趨勢向上的概率不大，仍處於弱勢整理階段。因此，“我們還是看好業績會進一步改善的板塊，比如風光電等板塊，否則隆基綠能也不會被券商繼續推薦。”
從目前的來看，隆基綠能至少被開源證券、山西證券、粵開證券等三家券商推薦為8月金股。
對於備受關注的“新半軍”，天風證券首席策略分析師劉晨明預計，在全球半導體週期見底之前，半導體板塊的估值可能整體受到抑制。“我們可以用成交額佔比或者換手率來觀察下各個主要賽道的情緒演繹到什麼程度，以及衡量短期的性價比。從這個角度講，當前軍工性價比確實更高。另外，估值角度，市場的平均規律表現出：加速增長時抬估值，降速增長時殺估值。因此，我們也傾向於選擇23年業績還可以進一步改善的板塊，比如儲能、風電等。”
興業證券首席策略分析師張啓堯認為，當前“新半軍”擁擠度已自高位回落，“因此，我們認為‘新半軍’走勢或類似去年三季度，在短期震盪消化擁擠度壓力後有望繼續向上。並且，根據‘新半軍’擇時框架中宏觀流動性與分析師預期修正強度等指標的判斷，‘新半軍’上行趨勢也仍未結束。”