財聯社4月18日訊，本月，大江南北重新嚴峻的防疫形勢對製造業，尤其汽車產業鏈產生一定影響，多家整車廠和零部件供應商停工或減產，供應鏈衝擊較大。上週，華為消費者業務餘承東、小鵬汽車董事長何小鵬均在社交平台發佈推文，關注疫情對製造產業鏈的後續影響。
對於復工復產問題，4月11日工信部正式上線“汽車產業鏈供應鏈暢通協調平台”。4月15日，工信部等三部門傳達國務院保障物流暢通和產業鏈供應鏈穩定專題會議精神，研究建立產業鏈供應鏈訴求應急協調機制，設立保運轉重點企業"白名單"，推動在滬666家重點企業復工復產。
從3月中旬以來，由於市場對疫情產銷擾動的擔憂，部分汽車零部件公司股價跌幅在20%以上，汽車零部件和整車PE估值有所下探。上週，A股汽車板塊、汽車零部件板塊、汽車服務板塊繼續向下調整。至上週末，主要車廠有序復工的消息已陸續傳來。機構認為，基本面上，本輪疫情導致的汽車產業鏈大面積停工停產正逐步呈現邊際改善趨勢，雖然短期暫難明確完全恢復正常的具體時間節點，但當前汽車板塊市場情緒面或已見底，復甦趨勢待觀察。
在吉林省，4月11日中國一汽已全面啓動復工，4月15日，紅旗品牌單日順利下線160台。4月17日最新消息，一汽集團在長春的5個主機廠全部復工。
此外，長春市人民政府副秘書長李雪峯在疫情防控新聞發佈會上介紹，在確保疫情安全前提下，4月底前，將優先推動第一批128個重點項目開復工。
上海方面，在4月16日，上海經信委發佈《上海市工業企業復工復產疫情防控指引(第一版)》，指引明確，各區政府和街鎮、園區要積極支持企業復工復產，指導企業“一企一策”。來自上汽集團的最新消息表示，上汽集團將於4月18日啓動復工復產壓力測試，具體涉及旗下上汽乘用車、上汽大眾、上汽通用、華域汽車、安吉物流等整車、零部件和物流企業。
基於市場情緒和產業鏈板塊超跌現狀，國泰君安汽車團隊認為，目前復工預期漸起，板塊底部位置明確。
此前市場預期疫情對供需影響將達到兩個月，而吉林、上海汽車產業4月即開始逐步復產，超市場預期。固然，需求端受疫情衝擊的程度還無法明確，因而改善還需要看到更加明確的疫情拐點，但上海地區為代表的汽車產業鏈已在復工預期下，從不確定性走向確定性。復工的具體進度並非關鍵，關鍵是市場的預期開始變化，讓市場重新對二季度形成業績預期。考慮到原材料仍然在高位震盪，整體而言基本面的復甦是一個震盪復甦的過程。
國泰君安汽車團隊還表示，邊際改善意味着板塊底部位置明確，對於優質標的是好的參與機會，在較低風險偏好下短期最看重的仍然是業績確定性，中期維度智能化仍然是最確定性方向、調整後迎來更好機會，推薦“智能化+高景氣度新能源化+自主品牌”三條投資主線。
圖：一季度業績同比增長居前的新能源車標的
華西證券觀點表示，智能駕駛軟件公司受預期影響導致估值出現波動，但實際業務影響較小，股價有望率先受益於市場預期反轉。重點推薦車載OS龍頭中科創達、智能座艙龍頭德賽西威、此外高精度地圖領軍四維圖新也是受益標的。