Wind數據顯示，2月10日，截至午間收盤，順豐控股漲停，報117.1元/股，市值達5336億元。上一交易日收盤，順豐控股市值4850億元，半日之間，市值暴漲486億元。2021年以來股價漲幅超32%。
來源：Wind
昨日晚間，順豐控股發佈多個重磅公告，擬定增+發債共400億元。公告顯示，順豐控股擬非公開發行募資不超過220億元，重點助力陸網升級、空網起飛；全資子公司在境內外發行不超過等值人民幣180億元債務融資產品。
順豐控股與嘉裏物流之間的“聯姻”備受業界關注。公司公告稱，擬以現金方式部分要約收購嘉裏物流51.8%的股份，作價約175.55億港元。若成功收購，嘉裏物流仍將保持聯交所主板上市地位。
嘉裏物流屬於馬來西亞富豪郭鶴年旗下嘉裏集團的資產，公司大股東為嘉裏建設，持股比例約40%。同屬嘉裏集團的金龍魚（即益海嘉裏）最新市值達6674億元，在創業板中僅次於寧德時代，排名第二。
175.55億港元“牽手”嘉裏物流
順豐控股公告稱，擬通過全資子公司Flourish Harmony向嘉裏物流聯網有限公司（Kerry Logistics Network Limited，簡稱：嘉裏物流）股東及購股權持有人發出部分要約，以現金方式收購嘉裏物流約9.31億股股份（約佔標的公司已發行股本的51.8%和全面攤薄股本的51.5%）。
交易計劃完成後，嘉裏物流聯網在香港聯合交易所的上市地位將維持不變。Kerry Group旗下公司將繼續持有嘉裏物流聯網重大股權，而公司也會繼續在市場上以明確的品牌形象“嘉裏”品牌運營，一併由現有核心領導團隊管理。
公開資料顯示，嘉裏物流以亞洲為基地，業務涵蓋綜合物流、國際貨代、工業項目物流、跨境電子商貿，以及最後一里派送等，是香港聯交所上市的規模最大的國際物流公司。在Armstrong & Associates發佈的榜單中，嘉裏物流2019年全球空運貨代排名第16，海運貨代排名第7，全球貨運代理排名第11。
過去5年，嘉裏物流的業績一直保持着較為穩定的增長。2019年嘉裏全年收入超過400億港元。2020年上半年，嘉裏物流實現收入218.85億港元，淨利潤13.4億港元。
220億元定增加碼空運業務
公告顯示，順豐控股本次非公開發行的募集資金總額不超過220億元。其中，擬募資60億元用於速運設備自動化升級項目、50億元用於新建湖北鄂州民用機場轉運中心工程項目、30億元用於數智化供應鏈系統解決方案建設項目、20億元陸路運力提升項目、20億元用於航材購置維修項目以及補充流動資金等。
圖片來源：公司公告
華創證券表示，本次定增有助於順豐控股空網起飛，改善航空網絡、鞏固核心壁壘，加大航空投入，保障公司航空運力網絡穩定性和可靠性。同時，有助於陸網升級，推動中轉、倉配自動化升級，提產擴能、降本增效；優化運力結構，夯實陸運能力。此外，還將有助於對外賦能，賦能生態圈合作伙伴，推動科技賦能，構建全鏈路一站式供應鏈服務能力。
受益於消費升級和需求端線上化趨勢因素的影響，中國快遞行業業務量穩步增長。國家郵政局數據顯示，2020年全國快遞服務企業業務量累計完成833.6億件，同比增長31.2%；業務收入累計達8795.4億元，同比增長17.3%。快遞量穩居全球第一，行業發展持續保持在高景氣週期。
在快速發展的同時，受到疫情的考驗，快遞物流公司基礎網絡能力的重要性凸顯，航空貨運成為行業的新增長點，也成為順豐控股本次加碼空運建設的主要原因。
民航局數據顯示，1月份，全行業共完成貨郵運輸量66.9萬噸，同比增長10.5%；全行業全貨機完成貨郵運輸量28.1萬噸，同比增長67.7%。分航線看，國內航線同比增長4.4%，自2019年12月份以來首次同比正增長；國際航線同比增長24.7%，連續三個月同比正增長。
此外，2020年11月，民航局宣佈，為提高民航貨運供給質量，民航局將進一步優化機場貨運設施功能佈局和服務流程，完善機場冷鏈、快件等貨運保障設施；鼓勵並支持航空貨運企業同上下游企業聯合重組，從單一的承運人向物流集成商轉型。
併購拓展國際業務
某物流行業資深研究員向中國證券報記者表示，收購兼併優質標的，是順豐控股實現全球化佈局的重要途徑。一直以來，順豐控股不斷尋找優質資產進行收購與合作，幫助公司更快、更穩地成長為綜合物流巨頭。
過去幾年中，除了收購了DHL在華供應鏈業務外，順豐控股積極與一些物流企業建立合作。順豐控股表示，此次收購嘉裏物流可以拓展海外基礎設施網絡佈局，打造順豐控股國際版圖的“橋頭堡”。
嘉裏物流擁有遍佈全球50多個國家及地區的環球網絡，於全球一半新興市場設立據點，擁有10000餘輛運營車隊，超過7500萬平方米的物流設施，在世界各地組建了超過43000人的本土化服務團隊。
本次收購完成後，順豐控股全球網點佈局將由17個國家與地區擴展至59個國家與地區。業內人士表示，隨着鄂州機場的建立，公司國際航線特別是亞洲航線不斷豐富，嘉裏物流在日、韓、東南亞有深厚佈局，可以形成良好的協同效應。嘉裏物流有助於拓展順豐控股的海外履約能力半徑，加速向國際型綜合物流服務商邁進。
與此同時，嘉裏物流還具備以高端品牌為主的豐富客户資源，與順豐控股的定位和潛在目標客户羣體高度契合。國際高端品牌客户資源將高效無縫嫁接，不僅為順豐控股時效件業務帶來強勁增長動力，而且能夠加速孵化順豐控股的供應鏈管理能力。
業內人士分析，嘉裏物流是植根亞洲、融通全球的國際頂尖物流綜合服務供應商，其客户涵蓋醫藥、國際時裝、快消品等各行業頭部品牌公司，包括世界500強客户，如微軟、宜家、優衣庫等，可為順豐控股無縫對接國際頭部B端品牌客户資源。
同時，相對於順豐控股尚處於成長期的To B業務，嘉裏在To B供應鏈領域優勢明顯，為各大世界龍頭品牌承擔亞洲地區的供應鏈分銷環節整體服務，順豐控股與嘉裏的聯姻將有助於順豐控股快速孵化To B物流供應鏈服務能力，迅速切入不同業態龍頭企業的供應鏈服務環節，先發性地搶佔廣闊的To B供應鏈市場。
業內人士表示，順豐控股與嘉裏物流攜手，把握免税市場發展機遇、實現商業模式進化，是這次收購另一項收穫。嘉裏物流是首家在海南自貿港投資及興建高質保税物流中心的國際物流企業，也是海南省現有的兩家免税商場的物流合作方。
業內人士稱，嘉裏物流在海南國際免税島的佈局將與順豐控股國內運力形成商流、物流、信息合一的商業模式，免税品的高端奢品為主的定位，與順豐控股時效件的服務品質和市場定位高度一致，將為公司開展高端商流、物流業務奠定良好基礎。