監管層定調了券商創新的方向。
證監會主席易會滿近日表示，證券行業高質量發展必須堅持穩中求進的理念，但強調“穩”並不代表不要創新，而是要更好地創新，行業必須堅持穩字當頭，堅持創新發展與合規風控並重，行業高質量發展必須緊緊圍繞服務國家發展戰略，圍繞服務實體經濟和居民財富管理需求，確保創新始終行進在正確的航道上。
東興證券非銀金融分析師劉嘉瑋指出，證券公司在金融體系中的重要性不斷增強，監管層也提出分類監管、差異化監管和扶優限劣的標準，鼓勵風控及公司治理能力強的公司創新發展，可以預期，未來或將呈現頭部券商航母化和精品券商差異化並存的格局。
頭部券商創新能力
持續提升
易會滿表示，證券行業必須做到“管理有制度、操作有流程、過程能監測、風險可承擔”；行業高質量發展必須緊緊圍繞服務國家發展戰略，圍繞服務實體經濟和居民財富管理需求，確保創新始終行進在正確的航道上。不同於多年前的全行業齊創新，縱觀近幾年的證券行業創新，資本強、風控好的優質大券商“優先”試點，創新業務更多的是集中於大券商，頭部券商競爭優勢持續提升。
從規範非保本收益憑證業務，到開展互聯網理財賬户規範試點，推動將互聯網理財賬户資金納入三方存管體系，再到啓動賬户管理功能優化試點評估，擴大場外期權二級交易商試點範圍至32家證券公司，這些創新業務試點，中信證券、國泰君安、中信建投、海通證券等大券商頻頻榜上有名，這和券商分類評級的“扶優限劣”密不可分。
根據監管規則，只有那些風險管理能力強，市場競爭力和持續合規狀況優的券商才能獲得創新試點資格，規模排名靠前、經營效率高，是加分項；風險管理和風控有瑕疵，是減分項，這加劇了券商創新的分化，改變了創新業務的格局。
“除了創新業務，券商分類評級結果用於券商行業的各個層面。”一家華南券商的合規風控人士表示，風險控制指標標準和風險資本準備計算比例差異化，在監管資源分配、現場檢查和非現場檢查頻率等方面區別對待，同時也是增加業務種類、發行上市等事項的審慎性條件，根據AA-D的評級，監管還會根據評級結果確定新業務、新產品試點範圍和推廣順序的依據，以及投保基金繳納比例等。
業務獲准試點的背後，大量投入也是券商創新獲得成效的關鍵。券商公佈的一季報顯示，去年超20家券商在IT方面投入維持正增長，其中華泰證券、海通證券和國泰君安這三大龍頭券商IT投入超10億；招商證券去年IT投入近10億，投入增速超50%。西部證券投入達2.49億，增速超100%。越來越多的券商認為，大規模投入IT系統是形成平台數字競爭能力的關鍵。
在硬件的創新之外，一些增值業務的創新也可圈可點，新型的增值業務佈局正在成為近幾年來券商發力財富管理方向的重要內容之一。其中，股票診斷、行情盯盤、投顧產品工具、付費內容等是券商增值業務的主要方向。2020年國泰君安增值業務覆蓋人數增長逼近翻倍，國元證券、華安證券增值業務銷售分別實現200%、150%的增長。
市場化創新仍是主流
未來的券商業務創新方向有哪些，易會滿給出了答案。他指出，券商業務要主動適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，圍繞實體經濟需要優化業務結構、提升服務質量、創新產品工具，突出為經濟創新驅動發展和科技自立自強，提供更加多樣化的金融工具，助力暢通科技、資本和實體經濟的高水平循環。
“要貼合投資場景的變化，以及創新、創造、創意的大趨勢，券商需要根據市場需求，琢磨出一整套適合投資者新的投資習慣的服務產品，這是當前主要的創新發力點。”上述華南券商的合規風控人士指出，從目前各家券商的佈局來看，金融科技和增值業務仍是未來一段時間各家券商的創新領域。
已經有不少機構將信息科技改革作為全年公司戰略的重點任務，有大型券商計劃投入大筆資金自建其櫃枱交易系統及資管系統，將原有IT投入從傳統的供應商採購轉為自主研發，而此前也有不少券商耗費巨資搭建自身IT系統。也有中小券商和外部平台進行合作，華林證券與國際知名諮詢公司麥肯錫簽約啓動互聯網券商轉型戰略諮詢項目。恆生電子與天風證券全資子公司天風創新正式官宣，雙方合資成立浙江尋常問道網絡信息科技有限公司，合資公司將以視頻、直播、在線互動等新內容形式，幫助大眾投資者獲得更優質的宏觀經濟信息、證券資訊、投教輔導等內容服務。
一位券商非銀分析師指出，此次天風證券與恆生電子的合作是將一流研究能力和一流金融科技能力的結合，有利於發揮雙方在各自領域的獨特優勢並形成合力，通過財富管理相關全新內容開發和運營，或成就天風在財富管理賽道的“彎道超車”。
東莞證券黨委書記、董事長陳照星強調，金融科技在證券行業的應用不斷深化，給證券公司提供了差異化發展契機，大數據、人工智能等前沿數據信息技術在證券業擁有廣闊的應用前景。證券公司可運用經客户授權的數據來加強精細化管理和提供定製化服務，最終達到提高客户滿意度和公司盈利的雙贏局面。
可以預期，隨着券業數字化轉型加速，尤其是在財富管理領域深耕，證券公司與金融科技公司在流量獲取、財富管理配置等領域合作越來越頻繁，同時，證券公司在信息技術領域投入也越來越大。